百萬億存款到期潮來襲！“固收+”為何成為新寵？

最近，存款到期相關話題的討論不斷升溫！多家機構拋出最新測算數據，今年到期的居民存款將達到百萬億元級別！面對持續走低的利率和不得不打理的“錢袋子”，小夏發現，有很多人都開始將目光轉向了“固收+”。（金融時報20260128）

那到底啥是“固收+”啊？說白了，就是“固收”打底，再加點“料”！“固收”就是債券這類穩當的資產，給你穩穩的基礎收益，占大頭；“+”呢，就是可轉債、股票這些能賺更多的資產，占比不高，但能讓整個組合的收益更有彈性。

舉個例子，“固收”就像一杯原味奶茶，平平無奇但好喝；“固收+”就是在原味奶茶里加了珍珠、布丁、奶蓋，口感更豐富！

現在市面上“固收+”產品一大堆，為啥大家都愛選公募“固收+”基金？因為它透明啊，投資靈活，還方便，普通人都能參與，這優勢直接拉滿！

機構研報數據顯示，截至2025年年底，全市場2292只“固收+”基金，規模加起來快3萬億了，比去年同期漲了56%，創了歷史新高！尤其是混合二級債基，去年才6988億，今年直接漲到1.59萬億，一年漲了127%！（中國基金報20260201）

小夏發現，這規模能漲這么猛，背后也離不開業績的助推！Wind數據顯示，“固收+”基金單位凈值平均漲了5.66%，有近40只產品單位凈值增長率超20%。（中國基金報20260201）

其中，小夏家的二級債華夏鼎利，從去年年初至今，A類和C類凈值累計漲了近20%（數據來源：wind），2016年11月18日成立以來，A類與C類凈值累計增長95.31%、93.30%，且每年的年凈值增長率都為正，大幅跑贏同期業績比較基準（中債綜合指數）的8.91%。（數據來源：Wind，IFIND，2026.01.27）

“固收+”基金規模和業績的雙增，也讓大家逐漸意識到：無風險高息時代已然終結，現在更多地需要擁抱多元配置。

小夏注意到，當前，市場延續結構性行情，定期存款又迎來集中到期潮，不少機構認為，“固收+”產品將成為到期定存資金的重要配置方向。畢竟投資者需求呈現分層特征，對于追求穩健增值的群體來說，“固收+”基金“進可攻、退可守”的特性，恰好契合他們的理財需求。（中國證券報20260121）

從公募基金產品分類看，符合“固收+”特征的主要是一級債基、二級債基、偏債混合、部分靈活配置類基金及偏債FOF基金五類。那么這些產品到底有什么優勢？小夏來跟大家嘮嘮。

首先從配置上看，“+資產”是幫“固收+”賺更多錢的關鍵！這些資產得滿足兩個條件：一是比純債賺得多，二是能和債券“對沖”，不讓凈值大起大落。現在最常見的就是“+股票”“+可轉債”，和單一資產相比，簡單的固定比例股債組合就能較為有效地平衡風險與收益。（財通證券研報20251121）

其次，“固收+”能玩多資產配置，賺錢路子更多！債券負責賺“票息”，給你穩穩的安全墊；權益資產負責沖收益，給你彈性空間。還能加些和股債關系不大甚至相反的資產，比如黃金、大宗商品，甚至能投全球市場，抓美債這些高票息機會，分散風險，多賺一筆！（中信建投研報20260109）

最后，“固收+”還有個優勢，就是收益不對稱！債券的票息和資本利得，能帶來“避險溢價”。長期來看，它比純債賺得多，比偏股基金回撤小，還能一直“生息”，體驗感拉滿！（中金公司20250914）

展望2026年，“固收+”基金的發展空間依舊廣闊。一方面，居民資產配置多元化趨勢下，低風險偏好資金有從存款轉向“固收+”產品轉移的需求。另一方面，資本市場不斷發展，位“固收+”基金提供了更多的投資標的和策略空間。（中國基金報20260201）

風險提示：

1. 上文中數據來源：Wind，IFIND，2026.01.27。上文提到的個股、指數及基金信息不構成投資建議。本資料中全部內容均為截止發布日的信息，如有變更，請以最新信息為準。產品過往業績不代表未來表現。文中年化收益率=[（1＋區間收益率）^（250／交易日天數）-1]*100%。

2. 華夏鼎利債券A/C屬于債券型基金，其預期風險和預期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金，分別屬于中低風險（R2）品種和中風險（R3）品種。具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。投資本基金前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，根據自身情況充分考慮風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。

3. 華夏鼎利債券A/C基金費率：A類：申購費：①申購金額<50萬，0.80%；②50萬<=申購金額<200萬，0.60%；③200萬<=申購金額<500萬，0.40%；④申購金額>=500萬，1000元/筆。贖回費：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%。管理費：0.60%；托管費：0.10%。C類：申購費：0.00%；贖回費：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%；管理費：0.60%；托管費：0.10%；銷售服務費：0.10%。

4. A類基金申購時一次性收取申購費，無銷售服務費；C類無申購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。各平臺可能對基金銷售費用進行打折，實際費率以平臺顯示數據為準。

5. 華夏鼎利A/C業績比較基準：中債綜合指數。華夏鼎利A類、C類、業績比較基準2021年至2025年的年度凈值增長率分別為：6.39%、6.35%、2.10%/-8.43%、-8.55%、0.51%/1.42%、1.24%、2.06%/6.83%、6.72%、4.98%/15.02%、14.90%、-1.59%。數據來源：基金2025年四季報。過往數據不代表未來。

6. 基金管理人不保證盈利，也不保證最低收益。

7. 投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。

8. 指數的過往業績并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。

9. 基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

10. 中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

11. 本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎。

12. 偏債混合型基金指數2004年至2025年年度漲跌幅：

（數據來源：Wind，2004-2025，過往數據不代表未來，不作為指數推薦）