先導(dǎo)智能港股上市：市值768億港元 預(yù)計(jì)2025年凈利超15億

雷遞網(wǎng) 雷建平 2月11日

無(wú)錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：“先導(dǎo)智能”，股票代碼：“00470”）今日在港交所上市。

先導(dǎo)智能發(fā)行價(jià)為45.8港元，發(fā)行107,658,400股，募資總額為49.3億港元；扣除發(fā)行應(yīng)付上市費(fèi)用1.34億港元，募資凈額為48億港元。

先導(dǎo)智能基石投資者分別為Oaktree、Pinpoint、AMF、MY Asian、MSIP、歐萬(wàn)達(dá)基金、QRT、無(wú)錫金籌及國(guó)泰海通（關(guān)于無(wú)錫金籌場(chǎng)外掉期）、Millennium、Rome Garden，一共認(rèn)購(gòu)2.75億美元。

其中，Oaktree認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元，Pinpoint認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)美元，AMF認(rèn)購(gòu)1億美元，MY Asian認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元，MSIP、歐萬(wàn)達(dá)基金、QRT分別認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)美元，無(wú)錫金籌及國(guó)泰海通（關(guān)于無(wú)錫金籌場(chǎng)外掉期）認(rèn)購(gòu)1500萬(wàn)美元，Millennium、Rome Garden分別認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)美元。

先導(dǎo)智能2015年就在創(chuàng)業(yè)板上市，先導(dǎo)智能在港股開(kāi)盤(pán)價(jià)為46.2港元，較發(fā)行價(jià)上漲1.3%；截至目前，公司重回發(fā)行價(jià)，公司市值為767億港元。

隨著此番在港股上市，先導(dǎo)智能形成“A+H”股的格局；截至目前，先導(dǎo)智能A股股價(jià)56元，市值為877億，先導(dǎo)智能港股與A股的溢價(jià)為-27.58%。

2022年、2023年及截至2024年9月30日止九個(gè)月，先導(dǎo)智能分別支付股息7.82億元、8.41億元及5.33億元。

預(yù)計(jì)2025年凈利超15億

先導(dǎo)智能成立于1999年，業(yè)務(wù)涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流、汽車(chē)產(chǎn)線、氫能智能裝備、激光精密加工裝備等領(lǐng)域，是一家新能源智能制造解決方案服務(wù)商。

先導(dǎo)智能建設(shè)有100萬(wàn)平方米的研發(fā)和生產(chǎn)制造基地，員工規(guī)模近20000人，其中研發(fā)人員超過(guò)5000人。

招股書(shū)顯示，先導(dǎo)智能2022年、2023年、2024年?duì)I收分別為138.36億元、164.83億元、117.73億元；毛利分別為50.65億元、53.93億元、35.37億元；期內(nèi)利潤(rùn)分別為23.18億元、17.71億元、2.68億元；期內(nèi)利潤(rùn)率分別為16.8%、10.8%、2.3%。

先導(dǎo)智能2025年前9個(gè)月?tīng)I(yíng)收104.39億，同比增長(zhǎng)14.56%；凈利為11.86億元，同比增長(zhǎng)94.97%；扣非后凈利為11.85億元，同比增長(zhǎng)101.35%。

其中，先導(dǎo)智能2025年第三季營(yíng)收38.28億，同比增13.95%；凈利4.46億元，同比增長(zhǎng)198.92%；扣非后凈利為4.52億元，同比增長(zhǎng)222.13%。

先導(dǎo)智能預(yù)計(jì)2025年凈利15億到18億元，較上年同期的凈利2.86億元增長(zhǎng)424.29%到529%；預(yù)計(jì)扣非后凈利為14.8億到17.8億，較上年同期的3.6億元增長(zhǎng)310.83%到394.11%。

先導(dǎo)智能稱(chēng)，2025年全球動(dòng)力電池市場(chǎng)持續(xù)回暖，儲(chǔ)能領(lǐng)域需求增長(zhǎng)，行業(yè)整體需求持續(xù)復(fù)蘇，隨著國(guó)內(nèi)頭部電池企業(yè)開(kāi)工率提升、擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏有序加快，公司訂單規(guī)模同比快速回升，訂單交付與項(xiàng)目驗(yàn)收節(jié)奏同步提速，推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的筑底回升與快速增長(zhǎng)，整體盈利能力明顯提升。

先導(dǎo)智能還稱(chēng)，在現(xiàn)金流管理方面，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，加快設(shè)備驗(yàn)收及回款進(jìn)度，2025 年全年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流回款情況顯著改善。

寧德時(shí)代曾是二股東

先導(dǎo)智能執(zhí)行董事分別為王燕清、王建新、尤志良、王磊；獨(dú)立非執(zhí)行董事分別為張明燕女士、郭霞生博士、戴建軍、黃斯穎女士。

IPO前，拉薩欣導(dǎo)持有約21.46%權(quán)益，而拉薩欣導(dǎo)進(jìn)一步由王燕清（公司執(zhí)行董事、董事會(huì)主席兼總經(jīng)理）持有94%權(quán)益；無(wú)錫煜璽持有約4.43%權(quán)益，而無(wú)錫煜璽進(jìn)一步由王燕清間接全資擁有；及(上海卓遨持有約5.88%權(quán)益，而上海卓遨進(jìn)一步由王燕清間接持有約70.56權(quán)益。

此外，王燕清亦直接持有公司約0.56%權(quán)益。因此，單一最大股東集團(tuán)（包括王燕清、拉薩欣導(dǎo)、無(wú)錫煜璽及上海卓遨）于最后實(shí)際可行日期共同擁有公司已發(fā)行股本約32.33%。

上海卓遨企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）持股為5.88%，無(wú)錫煜璽科技有限公司持股為4.43%，香港中央結(jié)算有限公司持股為4.36%，方文艷持股為1.58%，中國(guó)工商銀行股份有限公司－易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為1.5%；

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司－中證 500 交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為1.02%，中國(guó)工商銀行股份有限公司－廣發(fā)國(guó)證新能源車(chē)電池交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為0.77%，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司－華安創(chuàng)業(yè)板 50 交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為0.48%。

寧德時(shí)代曾是先導(dǎo)智能第二大股東，但據(jù)公告顯示，2024年11月開(kāi)始，寧德時(shí)代持續(xù)減持先導(dǎo)智能，最初通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易的方式合計(jì)減持公司股份 3,354.8772 萬(wàn)股，占公司總股本的2.14210%，持股比例從7.15392%降至5%以下，如今，寧德時(shí)代已消失在前十股東行列。

寧德時(shí)代的減持主要是在2024年11月到2025年上半年完成，到2025年6月30日時(shí)，持股已不足1%，這意味著，寧德時(shí)代至少套現(xiàn)了近20億，但寧德時(shí)代完美錯(cuò)過(guò)了先導(dǎo)智能2025年9月以來(lái)的大漲。

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