兩家過會企業(yè)調(diào)減募資規(guī)模丨IPO一周要聞

本周（2.2-2.6）A股IPO有3家企業(yè)過會，其中，北交所2家，創(chuàng)業(yè)板1家。

本周北交所過會的兩家公司，上會稿較申報(bào)稿均有不同程度的募資額調(diào)減。其中，新富科技取消了補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，擬募資規(guī)模總額從4.63億元縮減至4.09億元。華匯智能將擬募資規(guī)模總額從4.59億元縮減至3.44億元，募資金額削減比例接近25%。

港股IPO市場延續(xù)開年活躍態(tài)勢，創(chuàng)新藥與高端制造領(lǐng)域龍頭企業(yè)扎堆沖刺，丹諾醫(yī)藥正式遞表，先導(dǎo)智能、沃爾核材同步開啟招股，三大核心企業(yè)分屬不同硬科技賽道，均以技術(shù)壁壘為核心競爭力，聚焦全球化布局與核心業(yè)務(wù)升級，成為本周市場焦點(diǎn)。

一、本周過會

1、廣東華匯智能裝備股份有限公司

華匯智能屬于專用設(shè)備制造業(yè)，公司是一家專業(yè)從事高端智能裝備及其關(guān)鍵部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

報(bào)告期內(nèi)公司主要銷售產(chǎn)品為高效正極材料的研磨系統(tǒng)、納米砂磨機(jī)、制漿機(jī)和機(jī)械密封，并不斷通過技術(shù)迭代推出新型產(chǎn)品。同時(shí)，公司也積極拓展上下游領(lǐng)域，開發(fā)其他高端新型智能設(shè)備，公司成功開發(fā)了數(shù)控工具磨床、數(shù)控加工中心等數(shù)控機(jī)床類產(chǎn)品。公司是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華匯智能近幾年業(yè)績持續(xù)快速增長，2024年?duì)I收超過4.2億元，凈利潤超過6200萬元；2025年前三季度營收已經(jīng)超過4.1億元，凈利潤超過5000萬元。

2、安徽新富新能源科技股份有限公司

新富科技自成立以來，一直專注于新能源汽車熱管理零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電池液冷管、電池液冷板。相關(guān)產(chǎn)品使電芯保持在合理的工作溫度范圍內(nèi)，以優(yōu)化電芯老化速度、循環(huán)效率、充放電效率，在提高電池組壽命的同時(shí)，極大降低熱失控風(fēng)險(xiǎn)。

2022-2024年和2025年1-6月，新富科技營業(yè)收入分別為4.64億元、6.00億元、13.81億元和7.97億元；凈利潤分別為0.40億元、0.45億元、0.46億元和0.61億元。

在上市委會議現(xiàn)場，關(guān)于業(yè)績真實(shí)性和可持續(xù)性，上市委要求新富科技說明在報(bào)告期內(nèi)主要客戶營業(yè)收入未大幅增長的情況下，對公司采購大幅增加的原因及合理性；結(jié)合與主要客戶合作的穩(wěn)定性及開拓新客戶的可行性，說明經(jīng)營業(yè)績增長的可持續(xù)性。

3、山東春光科技集團(tuán)股份有限公司

春光集團(tuán)成立于2018年，公司主要從事軟磁鐵氧體磁粉的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，根據(jù)中國電子材料行業(yè)協(xié)會磁性材料分會的數(shù)據(jù)及計(jì)算，公司軟磁鐵氧體磁粉的銷量在2022年度、2023年度和2024年度均位居國內(nèi)首位。

2022-2024年和2025年1-6月，春光集團(tuán)營業(yè)收入分別為10.15億元、9.30億元、10.77億元和5.46億元；凈利潤分別為0.77億元、0.87億元、0.99億元和0.59億元。

春光集團(tuán)創(chuàng)業(yè)板IPO于2025年6月17日獲得受理，當(dāng)年7月1日進(jìn)入問詢階段。招股書顯示，春光集團(tuán)主營業(yè)務(wù)為軟磁鐵氧體磁粉的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并沿產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展軟磁鐵氧體磁心、電子元器件和電源等產(chǎn)品。此次沖擊上市，公司擬募資7.51億元。

二、新增上市

2月2日至6日，A股與港股資本市場迎來5家企業(yè)集中掛牌，其中港股4家、科創(chuàng)板1家，覆蓋化工新材料、心血管醫(yī)療器械、PCB設(shè)備、生豬養(yǎng)殖、高端私立醫(yī)療等多元賽道。

2月4日，國恩科技（02768.HK）登陸港交所主板，成為2026年山東省首家A+H股雙上市企業(yè)，發(fā)行價(jià)36港元，首日收盤漲11.56%至40.16港元，公開發(fā)售獲2251倍超額認(rèn)購。此次募資凈額約10億港元，將重點(diǎn)用于泰國及國內(nèi)生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)、地區(qū)總部設(shè)立等全球化布局，進(jìn)一步夯實(shí)化工新材料與大健康雙賽道的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

科創(chuàng)板本周迎來年度醫(yī)療器械首股，北芯生命（688712.SH）于2月5日掛牌，發(fā)行價(jià)17.52元，首日收盤大漲183.33%至49.64元，成為市場焦點(diǎn)。公司深耕心血管精準(zhǔn)介入器械領(lǐng)域，核心產(chǎn)品IVUS系統(tǒng)與FFR系統(tǒng)均為國內(nèi)首個(gè)獲批的國產(chǎn)產(chǎn)品，前者已覆蓋千余家醫(yī)院，后者上市次年市占率達(dá)30.6%。2025年前三季度公司歸母凈利潤7834.93萬元，業(yè)績持續(xù)改善，成為科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)重啟后醫(yī)療器械領(lǐng)域首家上市企業(yè)。

2月6日港股迎來三家企業(yè)同日掛牌，港交所年內(nèi)上市企業(yè)增至18家，IPO募資額同比激增超10倍。其中，全球PCB專用設(shè)備龍頭大族數(shù)控（03200.HK）發(fā)行價(jià)95.8港元，開盤漲10.65%，募資凈額46.31億港元將重點(diǎn)布局東南亞市場，在新加坡設(shè)立研發(fā)及生產(chǎn)中心，搶抓PCB產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移紅利。公司連續(xù)16年位列行業(yè)榜單第一，2025年凈利潤預(yù)計(jì)同比增177%，境外收入三年增長超9倍。

同日上市的卓正醫(yī)療（02677.HK）與牧原股份（02714.HK）表現(xiàn)分化，前者發(fā)行價(jià)59.9港元，開盤漲35.23%，公開發(fā)售獲2102.6倍超額認(rèn)購，騰訊為最大機(jī)構(gòu)投資方，募資將用于醫(yī)療AI研發(fā)與全國網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張；后者作為國內(nèi)生豬養(yǎng)殖龍頭，發(fā)行價(jià)39港元，開盤平盤，募資106.86億港元用于海外市場拓展，進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭地位。兩家深圳企業(yè)上市后，當(dāng)?shù)啬陜?nèi)港股上市企業(yè)增至4家，深圳上市公司總數(shù)突破600家。

三、申報(bào)動(dòng)態(tài)

2月2日至6日，港股IPO市場延續(xù)硬科技主導(dǎo)趨勢，丹諾醫(yī)藥遞表、先導(dǎo)智能與沃爾核材開啟招股，三家企業(yè)分屬創(chuàng)新藥、鋰電裝備、高分子新材料賽道，均以技術(shù)壁壘為核心競爭力，募資聚焦全球化布局與核心業(yè)務(wù)升級。

創(chuàng)新藥領(lǐng)域迎來臨近商業(yè)化的核心玩家，丹諾醫(yī)藥2月5日遞表港交所主板，成為本周生物醫(yī)藥賽道的焦點(diǎn)。這家專注細(xì)菌感染及代謝相關(guān)疾病的創(chuàng)新藥企，憑借自主研發(fā)的多靶點(diǎn)偶聯(lián)分子技術(shù)構(gòu)筑護(hù)城河，手握42項(xiàng)已授權(quán)專利，核心產(chǎn)品利福特尼唑是全球首個(gè)幽門螺桿菌感染新分子實(shí)體候選藥物，其III期臨床數(shù)據(jù)優(yōu)于傳統(tǒng)鉍劑四聯(lián)療法，且新藥上市申請已獲國家藥監(jiān)局受理，預(yù)計(jì)2026年末獲批。此次募資將用于核心產(chǎn)品全球臨床推進(jìn)與商業(yè)化布局，其管線中還有全球首款針對植入體相關(guān)生物膜感染的利福喹酮注射劑，已獲FDA多項(xiàng)資格認(rèn)定，瞄準(zhǔn)全球超40萬例人工關(guān)節(jié)感染患者的未滿足需求，在抗菌藥物耐藥性危機(jī)下，其差異化管線具備顯著市場先發(fā)優(yōu)勢。

鋰電裝備龍頭先導(dǎo)智能于2月3日至6日開啟港股招股，擬募資41.66億港元并于2月11日掛牌，正式?jīng)_擊“A+H”雙資本平臺。作為全球最大的鋰電池智能裝備供應(yīng)商，其2024年全球市占率達(dá)15.5%，2025年凈利潤預(yù)計(jì)同比增長424%至529%，業(yè)績增長依托全球動(dòng)力電池與儲能市場的需求激增。此次募資40%用于全球化研發(fā)與銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，30%深化平臺化戰(zhàn)略拓展光伏、氫能裝備等新賽道，還引入摩根士丹利等知名機(jī)構(gòu)作為基石投資者。依托數(shù)字孿生與智能工廠解決方案，公司正從鋰電裝備單一賽道向新能源高端裝備綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，搶抓全球新能源產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)紅利。

高分子新材料龍頭沃爾核材同步開啟港股招股，擬募資不超27.34億港元，高瓴集團(tuán)等基石投資者合計(jì)認(rèn)購9.69億港元，彰顯資本對其賽道價(jià)值的認(rèn)可。公司聚焦核輻射改性新材料領(lǐng)域，此次募資45%用于產(chǎn)品組合升級，27%布局全球產(chǎn)能，重點(diǎn)在馬來西亞建設(shè)通信電纜與電子材料智能制造基地，借力東南亞的貿(mào)易輻射優(yōu)勢拓展歐美、中東市場。在AI浪潮拉動(dòng)通信電纜需求、新能源產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)高分子材料升級的背景下，公司通過海外產(chǎn)能布局優(yōu)化供應(yīng)鏈韌性，同時(shí)為后續(xù)戰(zhàn)略收購與技術(shù)研發(fā)儲備資金，進(jìn)一步鞏固在細(xì)分領(lǐng)域的龍頭地位。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

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