日本電子與材料企業(yè)麥克賽爾出售在華鋰電池子公司

2026年2月4日，日本老牌電子與材料企業(yè)麥克賽爾株式會社（Maxell）的一則公告，為其在華近30年的傳統(tǒng)鋰電池業(yè)務(wù)畫上句號。公告顯示，麥克賽爾已與中國能源企業(yè)星河能源達(dá)成協(xié)議，以4896萬元人民幣的價(jià)格出售其全資子公司——無錫麥克賽爾能源有限公司（WME）的全部股權(quán)，交易預(yù)計(jì)于2月內(nèi)完成交割。

這一決策并非臨時(shí)起意：早在2025年4月，麥克賽爾就已宣布計(jì)劃解散無錫子公司，并于同年5月停止其方形鋰離子電池生產(chǎn)。從“解散清算”到“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的方案調(diào)整，背后是傳統(tǒng)鋰電業(yè)務(wù)的持續(xù)承壓與企業(yè)向全固態(tài)電池轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略決心，而這場交易也成為日資企業(yè)在華鋰電業(yè)務(wù)調(diào)整的縮影，折射出全球新能源產(chǎn)業(yè)格局的深刻變革。

1996年3月，無錫麥克賽爾能源有限公司在江蘇無錫成立，注冊資本1800萬美元，是麥克賽爾布局中國鋰電市場的核心平臺。彼時(shí)，作為日立集團(tuán)旗下子公司，麥克賽爾憑借在方形鋰離子電池領(lǐng)域的技術(shù)積累，迅速成為消費(fèi)電子供應(yīng)鏈的關(guān)鍵玩家——其生產(chǎn)的電池廣泛應(yīng)用于手機(jī)、便攜式游戲機(jī)等設(shè)備，巔峰時(shí)期年銷售額逼近4億元，2022年凈利潤仍達(dá)4100萬元，成為日系鋰電企業(yè)在華成功的典范。

但行業(yè)趨勢的劇變，讓這家老牌企業(yè)逐漸陷入困境。隨著消費(fèi)電子市場向輕量化、高集成度轉(zhuǎn)型，軟包電池憑借更高的能量密度與適配性，逐步取代方形電池成為主流，導(dǎo)致無錫麥克賽爾的核心產(chǎn)品競爭力持續(xù)下滑。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，該子公司銷售額從3.9億元驟降至2.1億元，凈利潤更是從4100萬元縮水至1600萬元，降幅超60%。

更嚴(yán)峻的是中國本土鋰電企業(yè)的崛起形成的“圍堵”。寧德時(shí)代、億緯鋰能等頭部企業(yè)憑借規(guī)模化生產(chǎn)與技術(shù)迭代優(yōu)勢，不斷壓縮外資品牌的市場空間，而麥克賽爾在成本控制與產(chǎn)品創(chuàng)新上的滯后，使其難以在價(jià)格戰(zhàn)中立足。截至2024年底，無錫麥克賽爾的總資產(chǎn)已從2022年的5.18億元降至2.46億元，凈資產(chǎn)僅剩1.89億元，持續(xù)經(jīng)營能力面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2025年5月，麥克賽爾正式停止無錫子公司的方形電池生產(chǎn)，啟動解散程序。對于選擇出售而非清算的原因，麥克賽爾在公告中明確表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓能“更快完成資產(chǎn)處置、降低執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)釋放管理資源”，避免漫長清算過程帶來的額外損耗。這場4896萬元的交易，相較于其1800萬美元的初始投資與巔峰時(shí)期的資產(chǎn)規(guī)模，堪稱“折價(jià)離場”，但對麥克賽爾而言，已是止損轉(zhuǎn)型的最優(yōu)解。

出售無錫子公司，本質(zhì)上是麥克賽爾“壯士斷腕”式的戰(zhàn)略聚焦。面對傳統(tǒng)鋰電業(yè)務(wù)的頹勢，這家成立于1960年的老牌企業(yè)，選擇放棄存量市場的掙扎，將全部資源投向下一代電池技術(shù)——全固態(tài)電池，試圖在技術(shù)迭代中搶占先機(jī)。

麥克賽爾的轉(zhuǎn)型布局早已啟動。2024年初，公司與京都大學(xué)合作成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，重點(diǎn)攻克硫化物電解質(zhì)穩(wěn)定性這一核心技術(shù)難題，目標(biāo)在2026年前實(shí)現(xiàn)能量密度400Wh/kg的原型樣品；同年1月，其成功開發(fā)出圓柱形全固態(tài)電池，并計(jì)劃于2026年度在京都府內(nèi)工廠啟動量產(chǎn)，產(chǎn)品主要面向工業(yè)設(shè)備、醫(yī)療器械等高端市場，可在125攝氏度高溫環(huán)境下穩(wěn)定工作，使用壽命長達(dá)10年。

為支撐這一轉(zhuǎn)型，麥克賽爾已制定宏大的投資計(jì)劃：到2030年將向全固態(tài)電池領(lǐng)域投入100億日元（約合4.8億元人民幣），目標(biāo)是僅憑該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)300億日元（約合14.5億元人民幣）的年銷售額，重塑企業(yè)核心競爭力。在這一戰(zhàn)略目標(biāo)下，持續(xù)虧損的傳統(tǒng)鋰電業(yè)務(wù)成為“包袱”，出售無錫子公司既能回籠資金，又能避免管理精力分散，為全固態(tài)電池研發(fā)與量產(chǎn)“騰籠換鳥”。

從市場邏輯來看，麥克賽爾的選擇也符合行業(yè)發(fā)展趨勢。隨著新能源汽車、儲能等領(lǐng)域?qū)﹄姵啬芰棵芏扰c安全性的要求不斷提升，全固態(tài)電池被視為最具潛力的下一代技術(shù)路線，各國企業(yè)紛紛加大布局力度。麥克賽爾試圖憑借在電池材料領(lǐng)域的積累，跳過傳統(tǒng)鋰電的同質(zhì)化競爭，直接切入高附加值的固態(tài)電池賽道，這種“彎道超車”的思路，成為不少日系科技企業(yè)應(yīng)對中國企業(yè)競爭的共同選擇。

對于收購方星河能源而言，4896萬元拿下無錫麥克賽爾，堪稱一筆“劃算的買賣”。這家中國能源企業(yè)看中的，不僅是標(biāo)的公司的廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)，更核心的是其近30年積累的技術(shù)沉淀與行業(yè)口碑。

無錫麥克賽爾在方形鋰電池及儲能系統(tǒng)領(lǐng)域擁有成熟的研發(fā)與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，其生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制體系經(jīng)過長期市場驗(yàn)證，尤其是在消費(fèi)電子電池領(lǐng)域的技術(shù)積累，可快速補(bǔ)充星河能源的技術(shù)短板。收購?fù)瓿珊螅呛幽茉从?jì)劃整合雙方資源，將無錫麥克賽爾打造為自身在鋰電領(lǐng)域的核心生產(chǎn)與研發(fā)平臺，強(qiáng)化在儲能、消費(fèi)電子等細(xì)分市場的競爭力。

從行業(yè)層面看，這場收購也是中國鋰電產(chǎn)業(yè)“整合升級”的一個(gè)縮影。當(dāng)前，中國已成為全球最大的鋰電池生產(chǎn)與消費(fèi)市場，寧德時(shí)代、億緯鋰能等頭部企業(yè)占據(jù)全球主導(dǎo)地位，但仍有大量中小企業(yè)渴望通過技術(shù)并購實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。無錫麥克賽爾的技術(shù)積累與生產(chǎn)資質(zhì)，對星河能源這類成長型企業(yè)而言，是快速提升競爭力的捷徑，而4896萬元的交易價(jià)格，遠(yuǎn)低于自主研發(fā)的時(shí)間與資金成本，性價(jià)比優(yōu)勢顯著。

值得注意的是，這并非孤例。近年來，隨著日系企業(yè)在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略收縮，中國企業(yè)頻繁通過收購獲得技術(shù)、品牌與產(chǎn)能，加速產(chǎn)業(yè)升級。無錫麥克賽爾的易主，再次印證了中國鋰電產(chǎn)業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位提升——從單純的產(chǎn)能擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向技術(shù)整合與質(zhì)量升級的新階段。

麥克賽爾出售在華子公司的舉動，折射出中日鋰電產(chǎn)業(yè)競爭格局的深刻變遷。曾經(jīng)，以麥克賽爾、松下、索尼為代表的日系企業(yè)，憑借技術(shù)優(yōu)勢主導(dǎo)全球鋰電市場，中國企業(yè)多處于產(chǎn)業(yè)鏈中低端；但隨著中國企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)、成本控制等方面的全面突破，這一格局已徹底反轉(zhuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年全球鋰電池市場份額中，中國企業(yè)占比超過60%，寧德時(shí)代一家的市占率就達(dá)37%，而日系企業(yè)的整體份額已不足15%。在消費(fèi)電子、新能源汽車等主流應(yīng)用領(lǐng)域，中國企業(yè)憑借更高的性價(jià)比與更快的響應(yīng)速度，逐步擠壓日系品牌的市場空間，麥克賽爾的離場，只是這一趨勢的又一個(gè)例證。

但這并不意味著日系企業(yè)的全面潰敗。面對中國企業(yè)在傳統(tǒng)鋰電領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，松下、豐田、麥克賽爾等企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向全固態(tài)電池、氫燃料電池等前沿技術(shù)領(lǐng)域，試圖通過技術(shù)代差構(gòu)建新的競爭壁壘。這種“中國企業(yè)主導(dǎo)存量市場，日系企業(yè)押注增量技術(shù)”的格局，可能成為未來全球電池行業(yè)的主要特征。

對中國鋰電產(chǎn)業(yè)而言，麥克賽爾的轉(zhuǎn)型也敲響了警鐘。盡管當(dāng)前占據(jù)市場優(yōu)勢，但技術(shù)迭代的風(fēng)險(xiǎn)始終存在。如果不能在固態(tài)電池等下一代技術(shù)路線上保持領(lǐng)先，現(xiàn)有優(yōu)勢可能被快速顛覆。因此，中國企業(yè)既需要鞏固傳統(tǒng)鋰電的產(chǎn)能與成本優(yōu)勢，也需要加大前沿技術(shù)研發(fā)投入，避免重蹈日系企業(yè)在傳統(tǒng)領(lǐng)域被超越的覆轍。

麥克賽爾出售無錫子公司，是一家老牌企業(yè)在行業(yè)變革中的無奈選擇，也是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然一步。近30年的在華經(jīng)營歷程落幕，標(biāo)志著日系企業(yè)在傳統(tǒng)鋰電市場的全面收縮，但這并非退出競爭，而是轉(zhuǎn)向更高維度的技術(shù)博弈。

對于中國鋰電產(chǎn)業(yè)而言，這場收購是技術(shù)整合的機(jī)遇，也是行業(yè)升級的信號。隨著全球能源轉(zhuǎn)型的深入，電池技術(shù)的競爭將愈發(fā)激烈，只有持續(xù)創(chuàng)新、不斷迭代，才能在這場跨越代際的競爭中站穩(wěn)腳跟。

未來，麥克賽爾能否憑借全固態(tài)電池東山再起？中國企業(yè)能否守住傳統(tǒng)優(yōu)勢并在新技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破？這場中日企業(yè)的“錯(cuò)位競爭”，將深刻影響全球新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展格局。而無錫麥克賽爾的易主，不過是這場漫長博弈中的一個(gè)注腳，真正的較量，才剛剛開始。