年前理財，不想波動太大買點啥？

距離春節(jié)假期只剩下不到10個交易日，近一段時間以來，滬指沖擊4200點受阻后持續(xù)震蕩整理，存量資金博弈特征愈發(fā)明顯。

尤其是進入2月，年報業(yè)績預告進入密集披露期，部分前期漲幅較高的板塊或將面臨業(yè)績驗證壓力，投資難度大幅增加，出于避險的考量，年前理財不妨看“固收或固收+”等波動相對更低的資產~

PART 01

純債基金：閑錢理財優(yōu)選

對于希望獲得超越貨幣基金收益，但又不想承擔股市風險的你來說，純債基金或是理想的“下一步”。

純債基金是主要投資于各類債券（如國債、金融債）的基金，不涉及股票市場，因此風險較低。它的波動遠小于股票，主投國債、國開債這樣風險和預期收益都相對較低的利率債。

以華夏短債為例，2019年轉型以來的6年多時間里，A類與C類凈值累計增長21.82%、20.98%，且每年的年凈值增長率都為正，大幅跑贏同期業(yè)績比較基準（中債綜合財富(1年以下)指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%）的17.21%，而最大回撤為-0.68%。

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，2020-2025，過往數(shù)據(jù)不代表未來，不作為基金推薦）

在申贖機制上，純債基金非常靈活，可以隨時進行贖回，交易日提交申請，最快兩個交易日就能到賬了，適合年前的閑錢理財需要~

PART 02

固收+策略：理財路上的“省心派”

當你想在穩(wěn)健基礎上再向前邁一小步時，“固收+”基金就是那個恰到好處的選擇。它在控制整體波動的前提下，通過適量權益資產爭取更高回報，回應你希望“讓收益再往上走一走”的期待。

“固收+”顧名思義，“固收”是組合的底倉，以風險較低的債券類資產為主，爭取基礎收益并平滑波動；“增強”則是通過多種資產和多種策略力求增厚組合的整體收益。

2025年，固收+基金迎來史無前例的大擴容，全市場2292只“固收+”基金規(guī)模合計達2.99萬億元，創(chuàng)出歷史新高。

數(shù)據(jù)來源：中金公司，截至2025.12.31。統(tǒng)計一級債基、二級債基、可轉債、偏債混、低倉位靈活配置基金、偏債混合型FOF。

這背后，一方面，低利率背景下存款搬家?guī)砹嗽丛床粩嗟脑隽抠Y金；另一方面，險資、年金、養(yǎng)老金等機構資金增配二級債基，成為“固收+”規(guī)模增長的重要力量；此外，股債市場環(huán)境高度適配 “固收 +” 策略特性，債券底倉穩(wěn)健、股市結構性回暖為“固收+”策略提供支撐，凸顯了產品的性價比。

從歷史長周期數(shù)據(jù)來看，2005年以來，以表征部分“固收+”策略基金的萬得偏債混合型指數(shù)為例，過往歷史年化收益超8%，超出滬深300指數(shù)，而年化波動率僅為6.04%，遠低于滬深300指數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間為2005.01.01-2026.02.02。歷史數(shù)據(jù)僅供參考，不代表未來表現(xiàn)。

比如二級債基華夏鼎利，2016年11月18日成立以來，A類與C類凈值累計增長95.31%、93.30%，且每年的年凈值增長率都為正，大幅跑贏同期業(yè)績比較基準（中債綜合指數(shù)）的8.91%。盡管中間經歷過凈值震蕩，但長期看會予堅守者獎勵。

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，2016.11.18-2025.12.31，過往數(shù)據(jù)不代表未來，不作為基金推薦）

PART 03

股債市場未來怎么看？

股市方面：短期震蕩，長期向好

上周五以來，A股市場波動明顯加大。申萬宏源證券認為，市場仍處于上漲行情第一階段的高位區(qū)域。春季行情結束后，新的上漲階段開啟前，大概率會有休整階段。這個階段核心是等待產業(yè)趨勢下階段線索清晰，等待業(yè)績消化估值和緩和性價比和籌碼結構矛盾。

對于中長期走勢，申萬宏源認為，26年下半年還有新的上行階段，核心邏輯是基本面周期性改善 + 科技產業(yè)趨勢新階段 + 居民資產配置向權益遷移 + 中國影響力提升顯性化等多種積極因素共振。（來源：2026年1月31日，申萬宏源策略《開啟區(qū)間震蕩行情》）

債市方面：短期修復，中期震蕩

1月7日以來，債券市場回暖，10年期國債收益率震蕩下行。華泰固收認為，本輪債市走強原因在于前期壓制債市的核心利空因素全面緩解，疊加多重利好共振推動。

不過從整體來看，利率仍未脫離震蕩格局，十年國債有效跌破1.8%的難度較大。若無超預期利多（如央行超預期寬松、大行等配置力量持續(xù)釋放、或經濟數(shù)據(jù)顯著弱于預期、股市商品超預期下跌），利率在1.8%附近將遭遇較強的獲利了結與技術性阻力。（來源：1月22日，華泰固收《債市收益率下行空間還有多大？》）

但在無風險利率下行趨勢未改的背景下，債券市場終將回歸常態(tài)，中長期看債券類資產仍然是賬戶壓艙石。

-END-

臨近假期，股債兩端的投資難度都在加大，不妨看看績優(yōu)固收或固收+產品，匹配年末閑置資金的穩(wěn)健增值需求與假期資金安排，在波動和收益之間尋求一個平衡~

風險提示：

1. 上文中數(shù)據(jù)來源：Wind，IFIND，2026.01.27。上文提到的個股、指數(shù)及基金信息不構成投資建議。本資料中全部內容均為截止發(fā)布日的信息，如有變更，請以最新信息為準。產品過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。文中年化收益率=[（1＋區(qū)間收益率）^（250／交易日天數(shù)）-1]*100%。

2. 華夏短債A/C、華夏鼎利債券A/C屬于債券型基金，其預期風險和預期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金，分別屬于中低風險（R2）品種和中風險（R3）品種。具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。投資本基金前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，根據(jù)自身情況充分考慮風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。

3. 華夏短債A/C基金費率：A類：申購費：①申購金額<50萬，0.30%；②50萬<=申購金額<200萬，0.20%；③200萬<=申購金額<500萬，0.10%；④申購金額>=500萬，1000元/筆。贖回費：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%。管理費：0.30%；托管費：0.10%。C類：申購費：0.00%；贖回費：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%；管理費：0.30%；托管費：0.10%；銷售服務費：0.10%。

4. 華夏鼎利債券A/C基金費率：A類：申購費：①申購金額<50萬，0.80%；②50萬<=申購金額<200萬，0.60%；③200萬<=申購金額<500萬，0.40%；④申購金額>=500萬，1000元/筆。贖回費：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%。管理費：0.60%；托管費：0.10%。C類：申購費：0.00%；贖回費：①持有期限<7日，1.50%；②7日<=持有期限<30日，0.10%；③持有期限>=30日，0.00%；管理費：0.60%；托管費：0.10%；銷售服務費：0.10%。

5. A類基金申購時一次性收取申購費，無銷售服務費；C類無申購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業(yè)績表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。各平臺可能對基金銷售費用進行打折，實際費率以平臺顯示數(shù)據(jù)為準。

6. 華夏短債A/C業(yè)績比較基準：中債綜合財富(1年以下)指數(shù)收益率*80%+一年期定期存款利率(稅后)*20%。華夏短債A類、C類、業(yè)績比較基準2021年至2025年的年度凈值增長率分別為：3.92%、3.81%、2.58%/1.75%、1.65%、2.17%/3.48%、3.38%、2.41%/2.83%、2.74%、2.25%/1.53%、1.43%、1.53%。數(shù)據(jù)來源：基金2025年四季報。過往數(shù)據(jù)不代表未來。華夏鼎利A/C業(yè)績比較基準：中債綜合指數(shù)。華夏鼎利A類、C類、業(yè)績比較基準2021年至2025年的年度凈值增長率分別為：6.39%、6.35%、2.10%/-8.43%、-8.55%、0.51%/1.42%、1.24%、2.06%/6.83%、6.72%、4.98%/15.02%、14.90%、-1.59%。數(shù)據(jù)來源：基金2025年四季報。過往數(shù)據(jù)不代表未來。

7. 基金管理人不保證盈利，也不保證最低收益。

8. 投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。

9. 指數(shù)的過往業(yè)績并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

10. 基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。

11. 中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

12. 本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎。

13. 偏債混合型基金指數(shù)2004年至2025年年度漲跌幅：

（數(shù)據(jù)來源：Wind，2004-2025，過往數(shù)據(jù)不代表未來，不作為指數(shù)推薦）