猝不及防！6000億算力龍頭，股價突然跳水大跌！基金第一重倉股的魔咒再度生效？

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市場探底回升 ， 滬指重返4100點 ， 深成指翻紅 ， 此前一度跌超1% ， 創業板指午后跌幅收窄 。 截至收盤 ， 滬指漲0.85% ， 深成指漲0.21% ， 創業板指跌0.4% 。

滬深兩市成交額2.48萬億 ， 較上一個交易日縮量633億 。 全市場超3200只個股上漲 。

從板塊來看，煤炭板塊掀起漲停潮 ， 十余只成分股漲停； 太空光伏概念爆發， 中來股份20%漲停； 機場航運板塊走強 ， 中國東航 、 華夏航空漲停。

下跌方面 ， AI應用 、 貴金屬 、 算力硬件等板塊跌幅居前 。

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兩大千億算力龍頭跳水

發生了什么？

中際旭創、新易盛兩大光模塊龍頭股開盤持續下跌，盤中均一度跌超10%。截至收盤，中際旭創跌5%，最新市值6222億，新易盛跌近7%，最新市值3968億。

兩大龍頭股的走勢，直接帶崩了了AI硬件板塊，勝宏科技、工業富聯、英維克、寒武紀等紛紛下跌。

綜合市場觀點，主要有以下幾方面原因：

第一，最近CPO（共封裝光學）的部署時間線逐漸清晰，市場擔憂其對光模塊行業的沖擊。

第二，中際旭創、新易盛作為光模塊行業的龍頭股，市場認為其業績基本處于明牌狀態，可能沒有太大的預期差。

第三，基金第一重倉股的“魔咒”。歷史上，當一只股票登上基金第一大重倉股寶座后，之后一段時間，股價往往會出現大跌。最近的一次案例發生在寧德時代上，2021年三季度末，寧德時代首次替代貴州茅臺，成為當時的公募基金第一大重倉股。隨后，寧德時代經歷2021年四季度的短暫上漲，之后就迎來了長達兩年多的回調。

今年1月22日，公募基金2025年四季報披露完畢，截至2025年四季度末，中際旭創取代寧德時代成為公募基金第一大重倉股。

第四，隔夜美股英偉達、博通等個股下跌，情緒面上對A股算力硬件股有所影響。

此外，AI應用主線今天也大跌，Sora概念、智譜AI、多模態AI等板塊大跌，值得買、天龍集團、藍色光標等個股大跌。投資者擔憂軟件公司的核心業務有可能被AI技術取代。

事實上，“大模型會否吞噬軟件”一直是近年來市場的一個焦點話題。

對此，國盛證券表示，首先，AI的影響不局限于軟件，各領域都有抓住AI時代機遇的軟件公司崛起：例如廣告領域的Applovin、視覺設計類工具的figma和Canva等公司。其次，可能受到沖擊的公司也會將AI賦能自身。最后，開源模型蓬勃發展對軟件公司有利。AI的發展是模型與應用廠商一起做大蛋糕的過程，當前產業格局仍在持續變化，不必籠統地擔憂AI吞噬軟件，而應具體觀察不同公司在AI時代的核心競爭力以及擁抱AI的執行力。

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一則消息

煤炭板塊大爆發

煤炭股今天領漲兩市，板塊漲幅超7%，位居兩市第一。恒源煤電、開灤股份、山西焦煤、大有能源、美錦能源、中煤能源、陜西黑貓紛紛漲停。

消息面上，據媒體報道，印尼礦業官員周二表示，由于印尼政府提出大幅減產計劃，該國礦商已暫停現貨煤炭出口。印尼上月向主要礦商下達的產量配額比2025年水平降低40%至70%，作為該國提振煤價計劃的一部分。

印尼煤炭協會在上周六（2月1日）的一份聲明中稱，根據年度工作計劃批準的產量配額遠低于去年的噸位數。個別礦企的減產幅度在40%至70%之間，若產量降至可維持經營的水平以下，部分礦企可能被迫停產。作為全球最大煤炭出口國，印尼此前宣布計劃將煤炭年產量削減至約6億噸，以支撐煤炭價格。

此外，該國還計劃對煤炭征收出口附加費，這將進一步削弱行業盈利能力。該協會呼吁政府重新評估配額削減計劃，并考慮煤礦的實際運營可行性，稱此舉可能導致大規模裁員和礦企貸款違約。

作為全球最大動力煤出口國（占全球貿易25%以上），印尼暫停出口將收緊供應，推高國際煤價。分析認為，買家可能轉向俄羅斯、澳大利亞等，但短期內難以彌補缺口。中國是印尼最大進口國（2024年進口2.42億噸，占其出口量42.73%），暫停出口將影響中國動力煤供應的5.3%。

03光伏漲停潮來了晶科能源20%漲停午后，光伏板塊繼續沖高。晶科能源迅速拉出20%漲停。

此外，澤潤新能、中來股份20%漲停，亞瑪頓、雙良節能、拓日新能等多股漲停。

消息面上，有市場傳聞稱，馬斯克團隊近期秘密走訪了中國多家光伏企業，考察項目涉及設備、硅片、電池組件等環節，其中重點考察了有異質結、鈣鈦礦技術路線的光伏企業。

對此，晶科能源方面工作人員回應稱，公司近期確實與馬斯克團隊相關考察團有過接觸，考察團對公司的技術儲備、生產設備等進行了了解，但合作意向及具體考察細節不便透露。該工作人員同時透露：“對國內主流光伏企業均有考察。”

此前，馬斯克在達沃斯論壇上對中國光伏產業表示肯定，中國太陽能年裝機超1000GW，配合儲能的穩態供電可達250GW，相當于美國全年用電量的一半。馬斯克表示，SpaceX與特斯拉正同步推進太陽能產能提升，目標是在未來三年內實現每年100GW的太陽能制造能力，用于地面數據中心與太空AI衛星供能。

另外，近期SpaceX在官網發聲明，宣布已收購同屬于馬斯克旗下的人工智能企業xAI公司。馬斯克將此次合并稱為實現SpaceX“下一個篇章”的一步：在軌道上建造比地球上效率更高的巨型光伏電站，并與人工智能數據中心相結合。

中金公司近期研報指出，在商業航天蓬勃發展的背景下，太空光伏作為其電源系統升級的核心方向，在星座批量組網的牽引下正邁向技術路線升級與產業化交付的新階段。隨著我國低軌星座進入密集部署期、單星功率持續上行疊加太空算力等新應用場景推進探索，建議把握太空光伏帶來的全產業鏈變革，持續關注制造產業端落地密集催化。

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