游戲加稅至32%，騰訊大跌？別傳謠了

游戲太委屈。

文/托馬斯之顱

2月3日上午，一條消息在金融行業、游戲行業之間流傳：金融業和互聯網增值服務因利潤率高，稅負輕，可能成為下一調整目標；游戲行業或面臨稅率從6%向白酒行業32%靠攏的風險。很多人把科技股的波動，以及騰訊等公司的跌幅，和這則傳言聯系在了一起。

關于此事，葡萄君也詢問了一些金融圈的朋友，大多數人的反應是一頭霧水。還有人懷疑，散布謠言的人是為了砸盤，方便自己抄底。

下午，也有財經媒體發布報道稱，騰訊等增值稅“加稅”系謠言。

游戲加稅的傳言，并非第一次出現。

2025年7月，國家市場監管總局發布《廣告法適用問題執法指南》，將投流費用（企業為獲取精準流量而支付的推廣費用）定性為廣告費，并因此使得部分公司的超額推廣成本當年不能稅前扣除。當時就有人猜測，游戲行業未來會不會有類似的調整。

而今天的謠言，靈感應該來自于電信行業的稅收變化。近日財政部、稅務總局發布公告，將手機流量、寬帶、短信等業務的增值稅率從6%（增值電信服務）上調至9%（基礎電信服務）。或許在造謠者看來，對標基礎電信服務，顯然沒有對標白酒吸引眼球。

針對類似的謠言，一名分析師的反應是：“每一兩年傳一次，好幾次了。（游戲）一旦成功就很賺錢，別人眼紅。”但也有分析師認為，重要的不是32%的細節，而是有沒有針對游戲加稅的行動精神。

游戲到底要不要加稅，葡萄君沒有資格妄言。但在春節即將到來之際，為了讓游戲人們安心過個好年，我還是想分享幾個共識。

其一，游戲正處在地方政策爭相扶持的時間窗口。

去年我們曾多次報道，、、等一線城市都相繼推出了扶持游戲行業的政策，游戲作為文化輸出載體的作用，也已經被社會多次確認。

其二，游戲行業的利潤，沒有想象中那么高，掙錢更沒有想象中容易。

在這個行業，極個別超級爆款能創造超額利潤；位于金字塔尖的成功產品能給團隊做下一款的機會；平庸的產品堪堪回本；大多數產品只能血虧。一名公認賺錢的上海大廠CEO，還曾在朋友圈感慨毛利率15%就已經是很好的產品。

但在文化屬性的影響下，超級爆款往往會吸引所有人的目光，并讓大家錯估游戲的利潤空間。即便是從業者，也往往只會記住某些公司的爆款，不會知道他們如今正面臨虧損。

上市公司還是這個行業的佼佼者

其三，中國游戲產業，正處于關鍵的爬坡階段。

最近兩年，很多人都會聊起所謂的“東升西落”，即歐美常見的3A模式遇冷，東方擅長的GaaS模式開始流行。前幾天Google新推出的世界模型Genie 3，也打崩了不少3A大廠的股價。

但從文化的角度看，中國游戲還沒有真正躍升到鄙視鏈的上游。同時歐美還在出臺各種政策扶持游戲行業，希望挽救當前的頹勢。德國游戲產業協會在2025德國游戲產業報告中表示，從2026年起，新聯邦政府將每年提供1.25億歐元用于資助游戲行業。“根據Goldmedia的調查結果，每1歐元的資助能額外產生3.40歐元的稅收和社會保險繳款、4.80歐元的額外投資以及8.70歐元的額外毛附加值。”

未來全球游戲行業的競爭將更加白熱化，也將更是綜合實力的競爭。在這個節骨眼，我們應該對產業走勢有更大的信心，相信中國游戲公司也會繼續擔負起應有的社會責任。

言盡于此。

游戲葡萄招聘內容編輯，

游戲行業書籍推薦： 葡萄書房

（星標可第一時間收到推送和完整封面）