綿竹國(guó)資再度出手，“綿竹模式”來(lái)了

• 引入國(guó)資參與，本質(zhì)是一次從管理企業(yè)到運(yùn)營(yíng)產(chǎn)區(qū)的治理革命。綿竹國(guó)資的連續(xù)出手，不僅是股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更是一場(chǎng)從“企業(yè)治理”到“產(chǎn)區(qū)治理”的深層變革。

文｜田洪濤

繼去年9月以債權(quán)出資方式持股劍南春14.51%、成為第二大股東后，云酒頭條獨(dú)家獲悉，綿竹市國(guó)有資產(chǎn)事務(wù)中心（以下簡(jiǎn)稱“綿竹國(guó)資”）近日再度出手，實(shí)現(xiàn)對(duì)綿竹酒業(yè)集團(tuán)的100%控股。

接連落子兩大酒企，標(biāo)志著綿竹乃至德陽(yáng)，在構(gòu)建千億級(jí)白酒產(chǎn)業(yè)集群的戰(zhàn)略中，正式進(jìn)入“國(guó)資引領(lǐng) 雙核驅(qū)動(dòng)”的新階段。

對(duì)綿竹酒業(yè)集團(tuán)而言，這次股權(quán)變更帶來(lái)從“青銅”到“王者”的想象空間，也意味著其將承擔(dān)更重要的產(chǎn)區(qū)使命。

國(guó)資重返，從參股到全資掌控

根據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)最新數(shù)據(jù)，綿竹國(guó)資已全面接手綿竹酒業(yè)集團(tuán)股權(quán)，使其從德陽(yáng)發(fā)展控股集團(tuán)旗下的三級(jí)子公司，躍升為綿竹市屬一級(jí)企業(yè)。

▎圖片來(lái)源：國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)

這一變動(dòng)不僅提升其行政能級(jí)，更使其與劍南春并列，成為綿竹國(guó)資直接掌控的酒業(yè)核心平臺(tái)。

2025年9月，綿竹國(guó)資通過債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式，斥資1.37億元入股劍南春集團(tuán)，成為第二大股東。此舉被業(yè)內(nèi)視為解決歷史商標(biāo)糾紛、穩(wěn)定治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵一步，也為劍南春未來(lái)資本化掃清障礙。

此次全資控股綿竹酒業(yè)集團(tuán)，標(biāo)志著該集團(tuán)從“兼具平臺(tái)功能的企業(yè)”向“以平臺(tái)為核心驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)區(qū)運(yùn)營(yíng)主體”升級(jí)，并與劍南春一同納入綿竹國(guó)資（綿竹市財(cái)政局二級(jí)單位）旗下。其戰(zhàn)略定位從市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)區(qū)服務(wù)并重，轉(zhuǎn)向更突出“產(chǎn)區(qū)生態(tài)構(gòu)建者”角色。

作為綿竹白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心抓手，它將獲得更系統(tǒng)的政策支持與資源傾斜，在原酒儲(chǔ)能、標(biāo)準(zhǔn)制定、品牌共建與中小酒企賦能等方面強(qiáng)化平臺(tái)功能。

長(zhǎng)期關(guān)注白酒行業(yè)的證券分析師張偉敬認(rèn)為，國(guó)資落子兩大酒企，不僅強(qiáng)化話語(yǔ)權(quán)，更在于協(xié)助和引導(dǎo)企業(yè)走上發(fā)展高速路。

劍南春引領(lǐng)，綿竹酒業(yè)集團(tuán)筑基

劍南春作為“川酒六朵金花”之一，曾是“茅五劍”時(shí)代的行業(yè)標(biāo)桿。

即便在調(diào)整期，其品牌影響力與百億級(jí)大單品“水晶劍”仍具強(qiáng)大市場(chǎng)基礎(chǔ)。國(guó)資回歸，不僅強(qiáng)化政府對(duì)其政策與資源支持，更為其戰(zhàn)略修復(fù)與二次崛起注入確定性。

而綿竹酒業(yè)集團(tuán)則被賦予不同使命。作為2023年新成立的國(guó)有控股平臺(tái)，在董事長(zhǎng)雷健推動(dòng)下，提出“中心工廠+衛(wèi)星工廠”生態(tài)化發(fā)展模式，旨在整合綿竹產(chǎn)區(qū)中小酒企，通過技術(shù)共享、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、資源協(xié)同，破解“小而散”困局。

此次國(guó)資全資控股，進(jìn)一步強(qiáng)化其“產(chǎn)區(qū)運(yùn)營(yíng)者”與“基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商”定位。從原酒儲(chǔ)能、智慧釀造到品牌孵化與渠道共建，綿竹酒業(yè)集團(tuán)正從“企業(yè)主體”向“產(chǎn)業(yè)平臺(tái)”轉(zhuǎn)型。

德陽(yáng)千億藍(lán)圖下的“綿竹實(shí)踐”

德陽(yáng)近年來(lái)明確提出打造千億級(jí)白酒產(chǎn)業(yè)集群，構(gòu)建以劍南春為龍頭、“1+1+N”品牌矩陣的產(chǎn)業(yè)體系。

在此背景下，綿竹國(guó)資連續(xù)出手，既是對(duì)龍頭企業(yè)的再賦能，也是對(duì)產(chǎn)區(qū)生態(tài)的系統(tǒng)性重構(gòu)。

“國(guó)資同時(shí)持股劍南春與全資掌控綿竹酒業(yè)集團(tuán)，意味著綿竹正形成‘品牌引領(lǐng)+平臺(tái)支撐’的雙輪驅(qū)動(dòng)格局。”張偉敬表示，“這不僅助力劍南春輕裝上陣沖擊新目標(biāo)，也為中小酒企提供可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)路徑。”

有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，綿竹實(shí)踐，本質(zhì)是將政府力量從后臺(tái)管理推向前臺(tái)運(yùn)營(yíng)，通過國(guó)有平臺(tái)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)企業(yè)從單打獨(dú)斗轉(zhuǎn)向生態(tài)共生。這對(duì)德陽(yáng)打造千億白酒集群具戰(zhàn)略示范意義，也為其他傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)型提供可復(fù)制的制度樣本。

政府賦能：從“管理者”到“戰(zhàn)略投資者”的轉(zhuǎn)變

政府持股或控股當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，是中國(guó)發(fā)展模式中的戰(zhàn)略性工具。對(duì)企業(yè)而言，這意味著“資金+信用+政策+資源+耐心”的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)組合。

成功模式的核心在于：政府做好“戰(zhàn)略投資者”與“環(huán)境營(yíng)造者”，通過市場(chǎng)化方式行使股東權(quán)利，實(shí)現(xiàn)政企雙贏。

合肥市政府投資蔚來(lái)汽車即為典型。2020年，合肥以70億元戰(zhàn)略投資瀕臨破產(chǎn)的蔚來(lái)，非為冒險(xiǎn)，而是精密產(chǎn)業(yè)布局。看中其4000余項(xiàng)專利與高端品牌潛力，通過設(shè)對(duì)賭條款，要求蔚來(lái)中國(guó)總部落戶并達(dá)成營(yíng)收目標(biāo)，將企業(yè)命運(yùn)與城市發(fā)展深度綁定。

蔚來(lái)落地次年，合肥新能源汽車產(chǎn)量激增至14.5萬(wàn)輛，吸引超300家配套企業(yè)聚集；2023年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值突破3500億元，國(guó)資獲豐厚回報(bào)。合肥從“接盤者”蛻變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)“領(lǐng)頭羊”，印證了通過精準(zhǔn)投資關(guān)鍵企業(yè)，實(shí)現(xiàn)城市能級(jí)躍升的戰(zhàn)略能力。類似案例還有江西贛州國(guó)資整合稀土產(chǎn)業(yè)。

綿竹此番布局，同樣展現(xiàn)系統(tǒng)性戰(zhàn)略遠(yuǎn)見：非簡(jiǎn)單追求控股權(quán)，而是以資本為紐帶、產(chǎn)區(qū)整體發(fā)展為棋盤，通過“抓大不放小”的股權(quán)策略，構(gòu)建劍南春攻堅(jiān)與綿竹酒業(yè)集團(tuán)筑基并行的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，為新時(shí)代白酒突圍奠定制度基礎(chǔ)。

從“青銅”到“王者”的想象空間

在去年武漢酒博會(huì)上，綿竹酒業(yè)集團(tuán)推出新品，廣告語(yǔ)“青銅亦王者，一盞見古今”引發(fā)關(guān)注。此句既呼應(yīng)三星堆文化與《王者榮耀》聯(lián)名營(yíng)銷，也暗喻企業(yè)及產(chǎn)區(qū)從“青銅”向“王者”進(jìn)階的決心。

盡管當(dāng)前規(guī)模有限，但其引進(jìn)原四川省酒類科學(xué)研究所總工程師杜柯、前董酒大區(qū)經(jīng)理樊志新等資深外腦，持續(xù)推進(jìn)“中心+衛(wèi)星”模式落地，顯示出在品牌、渠道與產(chǎn)業(yè)生態(tài)上的長(zhǎng)期布局。

“引入國(guó)資參與本質(zhì)是一次從‘管理企業(yè)’到‘運(yùn)營(yíng)產(chǎn)區(qū)’的治理革命。”雷健多次強(qiáng)調(diào)，“目標(biāo)不是國(guó)進(jìn)民退，而是通過國(guó)資信用與資本優(yōu)勢(shì)，完成那些關(guān)乎產(chǎn)區(qū)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、但市場(chǎng)個(gè)體不愿或無(wú)力投資的戰(zhàn)略性投入，并設(shè)計(jì)激發(fā)內(nèi)生活力的制度體系。

這正是在德陽(yáng)千億白酒藍(lán)圖下，將綿竹從分散‘地理集群’升級(jí)為緊密‘價(jià)值共同體’的關(guān)鍵所在。我們要做的，是讓中小酒企有路可走、有夢(mèng)可做。”

綿竹國(guó)資的連續(xù)出手，不僅是股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更是一場(chǎng)從“企業(yè)治理”到“產(chǎn)區(qū)治理”的深層變革。在德陽(yáng)千億白酒藍(lán)圖指引下，劍南春與綿竹酒業(yè)集團(tuán)分別承擔(dān)“沖高”與“筑基”使命。而國(guó)資的雙重身份——既是股東，也是平臺(tái)構(gòu)建者——正為這場(chǎng)白酒產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性實(shí)驗(yàn)，提供前所未有的制度想象力。