百度AI收入占比達43%，百度成績單透露哪些關鍵信息？

2月26日，百度發布2025年財報，當年實現總營收1291億元。在財報中，百度（BIDU）首次披露AI驅動業務收入400億元，同比增長48%，這意味著在其AI全棧能力驅動下，AI正從“成本中心”轉變為“利潤中心”。

首先，全棧AI能力構筑護城河，C端與B端雙向爆發重塑增長邏輯。曾幾何時，市場對于百度的擔憂在于其搜索主業的天花板以及AI變現的漫長周期。然而，2025年的財報徹底打破了這一固有認知。AI業務占比接近半壁江山，意味著它已不再是百度的“錦上添花”，而是名副其實的“第二引擎”，甚至正在成為新的“第一引擎”。

這一轉變的核心驅動力，在于百度構建了難以復制的全棧端到端AI能力。從底層的昆侖芯算力，到框架層的飛槳，再到模型層的文心大模型，直至應用層的百花齊放，百度打通了技術到商業的任督二脈。在B端，百度智能云憑借這種全棧優勢，在2025年實現了中標項目數和金額的雙料冠軍，這說明企業客戶不再僅僅購買算力，而是在購買一套完整的智能化解決方案。

在C端，文心助手月活突破2億，春節期間的爆發式增長證明了AI原生應用已真正切入用戶的高頻場景。慧播星數字人賦能30多個行業，收入翻倍，更是展示了AI在垂直領域的滲透力。這種C端與B端的雙向爆發，標志著百度的AI應用已經跨過了“嘗鮮期”，進入了規?；儸F的“深水區”。

其次，自動駕駛跨越臨界點，全球化布局開啟第二增長曲線。如果說AI云和AI應用是百度當下的“現金?！保敲醋詣玉{駛業務“蘿卜快跑”則是其未來的“增長極”。財報顯示，蘿卜快跑四季度全球無人駕駛出行服務次數達340萬，同比增長超200%，累計服務次數超2000萬。這些數字背后，隱含著一個重要的產業轉折點：自動駕駛正在從“技術驗證期”跨入“規模運營期”。

在經濟學中，規模效應是降低邊際成本、實現盈利的關鍵。蘿卜快跑累計超3億公里的自動駕駛里程，以及其中1.9億公里的全無人駕駛里程，構成了其難以復制的數據壁壘。隨著運營規模的擴大，單車運營成本攤薄，商業模型日益清晰。

更重要的是，百度并未將目光局限于國內市場，而是加速向全球市場擴張。這種全球化布局的戰略意義在于，它打破了單一市場的增長天花板，為百度構建了真正的第二增長曲線。自動駕駛是一個長坡厚雪的賽道，誰先實現規?；\營，誰就能制定行業標準。蘿卜快跑不僅驗證了技術可行性，更在全球化擴張中輸出了中國自動駕駛的運營標準和服務模式。當技術服務出海成為新的增長引擎，百度的估值邏輯就不再是一家單純的互聯網公司，而是一家具備全球影響力的硬科技出行服務商。

第三，從技術突破到工作流植入，構建長期競爭力的核心。然而，百度的野心顯然不止于此。財報背后透露出的深層戰略意圖是：未來的增長點將不再單純依賴于參數量的堆砌或單一技術的突破，而在于如何將AI深度植入到個人和企業的工作流中。

無論是百度文庫、百度網盤整合成的個人超級智能事業群，還是獲得2000多家企業試用的“伐謀”超級智能體，亦或是表現卓越的無代碼生成平臺“秒噠”，都在指向同一個方向，讓AI成為像水和電一樣的基礎設施，無縫融入生產生活的每一個環節。

當用戶習慣于用文心助手處理文檔，當企業依賴秒噠快速構建應用，當廣告主通過AI原生營銷實現精準轉化，百度就構建了真正的用戶粘性和生態壁壘。這種基于工作流的深度綁定，才是百度在長周期競爭中難以被撼動的核心護城河。

第四，昆侖芯上市，為算力需求提供資本保障。在AI發展的道路上，算力是至關重要的基礎支撐。隨著AI應用的不斷拓展和深入，對算力的需求也呈現出爆發式增長。昆侖芯作為百度自主研發的AI芯片，為百度的AI業務提供了強大的算力支持。2026年1月，昆侖芯向香港聯交所提交主板上市申請，這一舉措將為昆侖芯的發展帶來新的機遇。

昆侖芯的上市將為這一龐大的算力需求提供獨立的資本輸血通道。通過上市融資，昆侖芯能夠獲得更多的資金用于研發和生產，進一步提升芯片的性能和產能，滿足百度AI業務不斷增長的算力需求。同時，昆侖芯的上市也將吸引更多的投資者關注和支持，提升其在芯片領域的知名度和影響力，為百度在AI芯片領域的布局和發展奠定堅實的基礎。

長期來看，超預期的 AI 商業化進程，正在徹底重構百度的市場優勢與產業價值，一個以 “AI 核心業務為主體、自動駕駛為第二曲線、芯片算力為底層支撐、場景應用為變現抓手” 的全新盈利模型，已經日趨成型。