買公寓商鋪最低首付降到三成

廣州足球公園項目在售平層及復式公寓。　南都記者　邱永芬　攝

1月15日，中國人民銀行在國新辦新聞發布會上送出“開年大禮包”。中國人民銀行新聞發言人、副行長鄒瀾在發布會上宣布八項重磅政策措施，進一步助力經濟結構轉型優化。

八項利好措施包括下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，設立專項民營企業再貸款額度1萬億元，增加科技創新和技術改造再貸款額度至1.2萬億元，以及拓展服務消費與養老再貸款的支持領域，降低商用房最低首付比例至30%等，相關措施的政策文件將于近日發布。同時，鄒瀾指出，2026年降準降息還有一定空間。

今年降準降息還有空間　　

在1月15日國新辦新聞發布會上，央行送出的首個政策禮包，是全面下調各類結構性貨幣政策工具利率。鄒瀾宣布，下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25%，其他期限檔次利率同步調整。

所謂結構性貨幣政策工具，即央行通過再貸款、再貼現等形式向銀行體系定向提供資金的工具，目的是引導金融機構加大對重點領域、重點行業和薄弱環節的信貸支持，例如支農支小再貸款、科技創新和技術改造再貸款等。

鄒瀾介紹，2025年12月，國內新發放企業貸款加權平均利率和新發放個人住房貸款加權平均利率均為3.1%左右，自2018年下半年以來，分別下降了2.5個百分點和2.6個百分點。

對于市場普遍關心的全面降準降息話題，鄒瀾表示，從今年看降準降息還有一定的空間。他分析稱，從法定存款準備金率看，目前金融機構的法定存款準備金率平均為6.3%，降準仍然還有空間。

降息方面，鄒瀾表示，在外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩定，美元處于降息通道，匯率不構成很強的約束；內部約束方面，2025年以來，銀行凈息差已經出現企穩跡象，2026年還有規模較大的3年期及5年期的長期存款到期，此次下調各項結構性貨幣政策工具利率都有助于降低銀行付息成本，穩定凈息差，為降息創造一定空間。　　

　　單設萬億再貸款支持民企　　

此次政策中，民營企業獲得了新的專項支持。鄒瀾在發布會上表示，將合并使用支農支小再貸款與再貼現額度，增加支農支小再貸款額度5000億元，總額度中單設一項民營企業再貸款，額度1萬億元，重點支持中小民營企業。

中國人民銀行貨幣政策司司長謝光啟在發布會上表示，民營企業再貸款將設在支農支小再貸款項下，民營企業再貸款在繼續支持民營小微企業的基礎上，將民營中型企業納入支持范圍。

“央行從現有的支農支小再貸款當中拿出5000億元的額度，再加上新增5000億元額度，兩者共同組成1萬億元的民營企業再貸款。”謝光啟解釋，民營企業再貸款的利率、期限等方面與支農支小再貸款保持一致，但額度是單獨的。　　

科創和技改再貸款額度增4000億　　

科技創新領域繼續獲得重要資金支持。鄒瀾介紹，將科技創新和技術改造再貸款額度從8000億元，增加4000億元至1.2萬億元，并將研發投入水平較高的民營中小企業等納入支持領域。他還表示，拓展碳減排支持工具的支持領域，將納入節能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉型等更多具有碳減排效應的項目，引導銀行支持全面綠色轉型。

上述兩項政策調整與央行持續推進金融“五篇大文章”的戰略部署相呼應。中國人民銀行調查統計司司長閆先東在發布會上介紹，2025年11月末，金融“五篇大文章”貸款余額達107.7萬億元，同比增長12.8%。

其中，科技貸款余額44.8萬億元，同比增長11.5%；綠色貸款余額44.2萬億美元，同比增長23%；普惠貸款余額39.8萬億元，同比增長10.3%；養老產業貸款余額2162億元，數字經濟產業貸款余額8.5萬億元，同比增速分別達60.2%和14.6%，均高于各項貸款增速。2025年11月，金融“五篇大文章”新發放貸款利率較上年同期下降0.42個百分點。　　

　　適時將健康產業納入服務消費

　　與養老再貸款支持領域　

“拓展服務消費與養老再貸款的支持領域。結合健康產業認定標準，適時在服務消費與養老再貸款的支持領域中納入健康產業。”據鄒瀾介紹，服務消費與養老金融領域將迎來新政策利好。

2025年，央行設立了5000億元的服務消費與養老再貸款。謝光啟在發布會上介紹，截至2025年末，金融機構已向人民銀行報送兩批服務消費與養老再貸款申請，人民銀行共發放再貸款1184億元；截至2025年11月末，消費貸款余額(不含個人住房貸款)達21.2萬億元。

謝光啟指出，待有關產業的主管部門明確了健康產業的認定標準以后，央行將適時把健康產業納入服務消費與養老再貸款的支持范圍。

焦點

　　首付降到三成 推動商辦市場去庫存

商業地產領域同樣迎來了重要政策調整。鄒瀾宣布，央行會同金融監管總局將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%，支持推動商辦房地產市場去庫存。商業用房泛指商務公寓、酒店、商業綜合體等經營性房產。

廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉分析指出，此次調整的背景，一方面是各地普遍面臨著在售商業用房庫存高企、去化周期高企(普遍在30個月，有的在50-70個月)的問題。另一方面，在售庫存去化難度大，導致已供應土地和在建項目開發難度大。二手商業用房價格跌幅也很大。由此，導致商業物業價格下跌幅度更大，對整體物業價值的保持以及企業資金鏈好轉等等不利。

58安居客研究院院長張波也指出，“相比于住宅市場，商業地產面臨著更大的庫存積壓和流動性難題，寫字樓、商業公寓等空置率較高，需要政策支持來加速去庫存，促進市場循環。”

對于影響，李宇嘉分析認為，“下調商業用房購房貸款的最低首付比例統一下調至30%，有利于激活上面講的置業需求，從而盤活二手掛牌或在售存量，也有利于盤活存量做保障性租賃住房或長租公寓，并且可以從金融角度支持存量物業盤活和改造，間接來看也有助于促進REITs的發展壯大。”

張波也強調，“商業地產存量積壓是當前面臨的重要問題，該政策能有效提升市場流動性，帶動商業地產交易活躍度。更多購房者進入市場，可加速消化部分存量商業用房，包括辦公樓、商鋪等，有助于解決商業地產存量過剩問題。”

采寫:南都記者 黃順威 潘珊菊 王艷玲 邱永芬