郁亮辭職，誰來破萬科的局？

郁亮辭職，一個(gè)時(shí)代的落幕。?

無數(shù)個(gè)時(shí)代正呼嘯著從我們眼前掠過，而他的離去，恰好為萬科的黃金時(shí)代畫上了句點(diǎn)。很多人在懷念的，不僅是那個(gè)在巔峰時(shí)期熠熠生輝的萬科，更是那段被集體記憶鍍上金邊的歲月——那里有最好的我們，最好的時(shí)代。

一個(gè)月前，萬科創(chuàng)始人王石與妻子田樸珺一起采訪段永平的視頻里，王石在提到公司管理時(shí)承認(rèn)了自己非常不成功，理由是在萬科“退而不休”：王石就是萬科，萬科就是王石。

王石的這段自我反省，又何嘗不是對自己選定的萬科接班人郁亮，及其治下的萬科如今陷入債務(wù)泥潭的失望。

這段話直指郁亮沒有接好班。20天后，是郁亮的60歲生日，這段視頻發(fā)出來一個(gè)月以后，郁亮直接離職了。

但是，真的是這樣嗎？萬科是王石嗎？只是王石嗎？

當(dāng)然不是，每個(gè)時(shí)代都有生命周期。每個(gè)老登，都活在過去的連續(xù)劇里出不來，他們臉上的高光，怎么都擦不干凈。

先說一下郁亮的此次離職，讓大家猝不及防，理由是：到齡退休。

意外有兩個(gè)原因，第一，王健林孫宏斌都還堅(jiān)守在崗位，郁亮作為他們的后生晚輩居然要退休了？第二，加入萬科35年、執(zhí)掌萬科14年之久的郁亮，早就去“王石”化了，被公眾視為今天萬科的精神碉堡，他居然要退休？

是的，在深鐵入主后，萬科已經(jīng)變動(dòng)了一個(gè)實(shí)質(zhì)意義上的國企。

2025年12月22日是郁亮的60周歲生日，照此推算，他在1月8日向萬科董事會(huì)提交了書面辭職報(bào)告，申請辭去公司董事、執(zhí)行副總裁職務(wù)，應(yīng)該是經(jīng)過深思熟慮的。

至此，年滿60歲的郁亮，將不再擔(dān)任萬科的任何職務(wù)。

他的這種退場方式，可能是個(gè)人現(xiàn)今最好的安排。此后，萬科的一切好與壞，都與他無關(guān)。此前，萬科的罪與罰，尚未蓋棺定論。

所以，身處風(fēng)口浪尖，郁亮是否意味著全身而退？說一個(gè)祝九勝的案例，

2025年1月，祝九勝以身體原因辭去總裁、CEO等全部職務(wù)，被認(rèn)為是完全退出萬科體系；此外，據(jù)2025年10月信息，他已被有關(guān)部門采取?刑事強(qiáng)制措施?。?

退場未必是安全區(qū)。不過，郁亮能不能全身以退？更多的還是要看個(gè)人此前的種種安排。

郁亮辭職，萬科也徹底告別以王石、郁亮為首的創(chuàng)業(yè)元老掌權(quán)的時(shí)代，進(jìn)入深圳地鐵全面接管的國資管控的新時(shí)代。

郁亮，是地產(chǎn)公司的董事長里少有的真正學(xué)霸，他1965年出生于江蘇蘇州，大學(xué)畢業(yè)于北京大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)學(xué)系，后來又取得北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。

1988年大學(xué)畢業(yè)時(shí)，他被分配到深圳外貿(mào)集團(tuán)，當(dāng)時(shí)拿的薪水是298元，這在當(dāng)時(shí)已算高薪。

沒過多久，因?yàn)橄蝾I(lǐng)導(dǎo)建言拓展商業(yè)連鎖被否決，年輕氣盛的郁亮萌生退意，帶著商業(yè)連鎖的建議書去萬科面試，引起了王石的興趣，當(dāng)時(shí)萬科正有意進(jìn)軍連鎖超市。

1990年，郁亮加盟萬科，開始了與王石并肩的商戰(zhàn)征程。

郁亮最初進(jìn)的是萬科證券事務(wù)部。1991年，萬科第一次配股，王石發(fā)現(xiàn)公司沒有合適的人選，就把郁亮叫到面前：沒人管這個(gè)，你管吧。從此，“財(cái)務(wù)出身”成了郁亮的標(biāo)簽。

1992年，萬科董事會(huì)秘書郭鈞被王石派往北方打江山，郁亮繼任。

1993年，萬科B股掛牌發(fā)行，郁亮深度參與，從此嶄露頭角。

1994年，萬科遭遇上市以來的第一次生死危機(jī)：君萬之爭。深圳君安證券聯(lián)合另外4家萬科的大股東，發(fā)出《告萬科企業(yè)股份有限公司全體股東書》，直指萬科經(jīng)營和管理中存在的問題，要求重組管理層，換掉以王石為首的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

郁亮不僅到海南爭取到關(guān)鍵股東海南證券的公開支持，還到北京證監(jiān)會(huì)拿到了萬科持續(xù)停牌的許可，為王石在“君萬之爭”中贏得寶貴時(shí)間，讓萬科平穩(wěn)渡過一劫。

此一役讓郁亮成為王石“第一心腹”。從此，郁亮在萬科的升職之路就如“坐火箭”一般：1994年成為萬科董事；1996年升任副總經(jīng)理；2001年成為總經(jīng)理，正式執(zhí)掌萬科。

那一年，郁亮年僅36歲，萬科的年銷售額不過20多億元。

此后的十余年里，王石作為萬科的董事會(huì)主席，負(fù)責(zé)在人前高談闊論，總攬全局，把控萬科的發(fā)展方向；郁亮負(fù)責(zé)具體執(zhí)行，化解目標(biāo)，達(dá)成結(jié)果。

2004年，郁亮召集了一場務(wù)虛會(huì)，主題是：暢想萬科30歲。在這次會(huì)上，郁亮拋出了一個(gè)讓王石當(dāng)時(shí)既驚訝又憤怒的想法：10年后的2014年，萬科銷售額將達(dá)1000億！

2003年，萬科的銷售額還只有63.8億，連百億還不到。郁亮用美國和日本的房地產(chǎn)發(fā)展數(shù)據(jù)和規(guī)律，說服了王石。于是，1000億被寫進(jìn)萬科第三個(gè)10年戰(zhàn)略。

這個(gè)時(shí)候的郁亮，是理性務(wù)實(shí)的。他采取了5種模式：整體并購、股權(quán)收購、項(xiàng)目收購、合作拿地和合作開發(fā)并收項(xiàng)目運(yùn)營管理費(fèi)，讓萬科在全國范圍內(nèi)迅速打開局面，2010年12月1日，萬科當(dāng)年的銷售金額就達(dá)1000.6億元，提前四年實(shí)現(xiàn)了千億計(jì)劃。

2015年，寶能系企業(yè)前海人壽斥資80億萬能險(xiǎn)資金購買萬科5.53億股，持股比例達(dá)5%，首次舉牌，“寶萬之爭”開始上演。

最高時(shí)寶能系持股25.4%，成為萬科第一大股東，甚至要罷免包括王石、郁亮在內(nèi)的萬科10名董事、2名監(jiān)事。

這場危機(jī)從2015年一直持續(xù)到2017年。郁亮一邊維持萬科的日常運(yùn)營，一邊低調(diào)斡旋于各大股東之間。受此事件影響，萬科有數(shù)十個(gè)項(xiàng)目遭遇合作終止或條款變更，員工士氣低落，離職率大增。

一直到2017年，華潤、恒大相繼將手中持有的萬科股份轉(zhuǎn)讓給深圳地鐵，深鐵因此成為萬科第一大股東，局勢才有了轉(zhuǎn)機(jī)。

“寶萬之爭”加速了王石交權(quán)的進(jìn)程。這一年的6月30日，郁亮當(dāng)選萬科董事會(huì)主席兼執(zhí)行總裁，王石當(dāng)選董事會(huì)名譽(yù)主席，差不多是半退休的狀態(tài)了吧。

在當(dāng)天舉行的萬科股東大會(huì)新任董事長發(fā)布會(huì)上，郁亮哽咽的說：“如果說沒有王石就沒有萬科的話，沒有王石也就沒有萬科郁亮。”

他這個(gè)位置很尷尬，尷尬的沒有辦法說引路人王石的任何壞話，但是王石可以在今天說，接班是失敗的。

說歸說，從此，萬科還是進(jìn)入郁亮獨(dú)掌大權(quán)的時(shí)代。

在戰(zhàn)略路線上，郁亮更為激進(jìn)，王石時(shí)代的“不囤地、不捂盤、不拿地王”的三不原則，郁亮主政萬科后，在1000億的戰(zhàn)略目標(biāo)下，很快就走向了大規(guī)模拿地?cái)U(kuò)張，并從傳統(tǒng)的住宅開發(fā)商向“城市配套服務(wù)商”轉(zhuǎn)型，涉足物業(yè)服務(wù)、商業(yè)地產(chǎn)、長租公寓、物流倉儲(chǔ)等領(lǐng)域。

他更想證明自己。

2018年，郁亮提出“活下去”的口號，與這一消極信號形成反差的是，萬科當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售金額6069.5億元，創(chuàng)單年銷售額新高。

2020年，萬科年銷售額達(dá)到歷史高點(diǎn)：7011.2億元。

必須承認(rèn)，郁亮主政下的萬科，企業(yè)治理和資產(chǎn)擴(kuò)張都得到了極大的提升，也充分發(fā)揮了萬科的資源優(yōu)勢和信用價(jià)值，萬科的規(guī)模和資產(chǎn)得以在行業(yè)黃金時(shí)代迅速擴(kuò)大。

也是在郁亮治下，萬科成為中國房地產(chǎn)行業(yè)的“優(yōu)等生”，同行學(xué)習(xí)的榜樣。

這是郁亮“財(cái)務(wù)出身”的優(yōu)勢，也是掣肘。當(dāng)資本擴(kuò)張失去控制，遇到行業(yè)下行，曾經(jīng)的增長邏輯、資本故事，都變成獸困猶斗。

問題在2021年開始暴露，那一年，萬科的經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比減少了92.27%，只有41.13億元。

也是從這一年起，萬科的凈負(fù)債率持續(xù)攀升，到2024年末，已經(jīng)高達(dá)80.6%。哪怕早在2018年就喊出了“活下去”，萬科也沒能在這場行業(yè)寒冬中獨(dú)善其身。

2025年三季報(bào)顯示，萬科的貨幣資金只有657億元，短期有息負(fù)債高達(dá)1554億元，資金缺口高達(dá)814億元。

2025年12月連續(xù)到期的兩筆中期票據(jù)，還在和債權(quán)人艱難地進(jìn)行展期談判。如果房地產(chǎn)市場行情沒有根本性的變化，房企的債務(wù)展期，只是零和無數(shù)次。萬科也不會(huì)例外。

只是，這些，郁亮都不用再操心了。

2025年10月下旬，市場一度傳出郁亮正配合相關(guān)部門調(diào)查的消息，一周后，通過內(nèi)部會(huì)議露面，確認(rèn)郁亮“恢復(fù)履職”。

他的老搭檔，原總裁祝九勝被采取刑事強(qiáng)制措施，祝九勝是2018年接任郁亮成為萬科總裁的，被認(rèn)為是郁亮的“左膀右臂”。

深鐵主導(dǎo)下的萬科，面對執(zhí)掌萬科將近25年的總經(jīng)理、總裁、董事長郁亮的到齡退休辭職，沒有一句評價(jià)。

這幾乎是，一個(gè)學(xué)霸的“體面退場”與萬科的“國企化”葬禮?。

所以，郁亮辭職標(biāo)志著什么？只是代表萬科失去了王石郁亮。失去了宋衛(wèi)平的綠城活了下來，失去了黃紅云的金科風(fēng)雨飄搖。

我們都曾以為他們是時(shí)代的英雄，結(jié)果只是債務(wù)危機(jī)里的逃兵。他的“體面退場”，或許只是行業(yè)從“野蠻生長”到“債務(wù)清算”的必然。

所以，誰來拯救萬科的殘局？