開年A股風格分化：滬指跑輸個股均值，超級大盤超八成收跌，中小盤股扛旗領跑

財聯社1月12日訊（編輯 梓隆），近期，A股呈現普漲格局，截至今日（1月12日）收盤，市場個股在開年以來的6個交易日期間平均上漲近8.2%，漲幅中位數達5.8%，賺錢效應持續擴散。不過，市場部分主要指數表現則稍顯滯后，其中，上證指數同期漲幅僅為4.95%，跑輸個股平均表現。

中小盤股表現優異，超級大盤開年不佳

具體數據來看，在開年以來的行情中，主要指數均獲上漲。其中，科創50、北證50表現最為亮眼，漲幅分別達12.5%、11.5%，而紅利指數、上證指數、創業板指則相對平淡，同期漲幅均未達到全市場個股漲幅中位數的水平。若僅統計規模指數，代表中小盤股的中證500、國證2000、中證2000漲幅均超10%，而上證50、滬深300等權重股指數漲幅靠后。

注：市場主要指數開年以來表現（截至1月12日收盤）

以個股層面統計，剔除年內上市新股，千億市值（以去年年末時計算）以下股開年以來平均上漲近8.33%，而千億市值以上股漲幅為4.63%。其中，12只萬億市值權重平均下跌0.88%，且超8成股收跌，僅有中國人壽、貴州茅臺2股開年以來收漲，漲幅分別近8.7%、3.3%，中國石油則下跌超5%，中國銀行、工商銀行、招商銀行等“超級大盤”也跌幅居前。

注1：各市值層級個股開年以來平均漲跌幅情況（截至1月12日收盤）注2：總市值以2025年12月31日數據統計

除上述這些萬億市值的“超級大盤”外，也有不少千億市值股在近期的開年行情中表現不佳。截至今日收盤，去年的明星股新易盛今年以來累計下跌近9.2%，總市值年內共減少近390億元。東山精密、英維克、浦發銀行、南京銀行、滬電股份、中國海油等股開年跌幅居前，其中，英維克、巨化股份2股目前總市值已跌破千億，分別達977億元、991億元。

注1：開年以來跌幅居前的千億市值股（截至1月12日收盤）注2：總市值以2025年12月31日數據統計

規模指數份額掃描，權重寬基減多增少

雖然以上證50、滬深300為代表的權重股指數開年漲幅不及中小盤股，但從與其相關的ETF份額動向上看，規模居前的寬基近期份額略有回流。其中，目前規模超千億的4只滬深300ETF年內份額平均增幅近0.3%。不過，同為千億規模的上證50ETF（159919）年內份額則減少0.29%，其余規模在百億以下的上證50、滬深300ETF年內份額也減多增少。

注：基金規模居前的上證50、滬深300系ETF年內份額變動情況（截至1月9日數據）

而對于“2000”系的小微盤股ETF而言，其年內份額則呈現增多減少的態勢。同樣截至1月9日數據，基金規模前五大國證2000、中證2000系ETF年內份額平均增長近11.3%。其中，中證2000ETF華夏（562660）、中證2000ETF（563300）份額分別增長近18.1%、17.5%。不過，基金規模不足1億元的“2000”系ETF年內份額則減多增少。

注：國證2000、中證2000系ETF年內份額變動情況（截至1月9日數據）

此外，從交投活躍度上看，截至1月12日數據，相較于去年12月，市場主要規模指數成分股在開年行情中均有攀升，其中，中證500成分股本月日均成交額增長明顯，幅度達86.5%，上證50、中證1000、滬深300成分股月內日均成交額同比增長73.3%、65.8%、61.0%，而中證2000、國證2000成分股本月量能數據增長規模相對靠后，分別達43.5%、58.1%。