人工智能長坡厚雪，通信ETF（515880）景氣依舊高企

1月8日通信ETF維持震蕩，暫未展露上攻趨勢。

資料來源：wind

美西時間1月5日，英偉達CEO黃仁勛在CES2026上演講，透露出更多Rubin細節。Rubin平臺將涵蓋六款核心芯片：Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6 Switch、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU與Spectrum-6以太網交換芯片。

資料來源：英偉達官網

據英偉達官方信息，Rubin 平臺采用了全新的 Transformer 引擎，該引擎通過硬件加速的自適應壓縮技術，在保持精度的同時提升 NVFP4 性能，支持高達 50 PFLOPS 的 NVFP4 推理能力。同時，Rubin系列將引入第六代NVLink技術，實現了NVIDIA高速GPU互連結構的重大飛躍，該結構將 72 個 NVIDIA Rubin GPU 整合為一個統一的性能域。與 NVIDIA Blackwell 相比，Rubin 的性能翻倍，為每個 GPU 提供每秒 3.6 萬億字節 (TB/s) 的帶寬，以及低延遲的 260TB/s 的連接能力。

資料來源：英偉達官網

短期看，當前通信行業具備幾個優點：

1）1月份業績預報可能發布，疊加春季躁動行情，市場可能選擇有基本面支撐的主線。

2）1月末北美大廠將進入季報期，2月份有英偉達季報，3月份有GTC大會。且在本次CES大會上，英偉達強調Rubin將于26H2進入量產，供應鏈Q2開始可能開始產生收入。但預期有希望在1月逐步打入。

3）去年Blackwell雖然放量，但是算力供應瓶頸緩解之下，今年有望密集出現模型側突破，谷歌持續強勢，預期差依然存在。

總體上看，人工智能長坡厚雪，2026年光依然供不應求。從2027年看，CPO等新技術可能逐步滲透，而光可能逐步進入scale up市場，在這個比scale out大數倍的市場中奪得份額。通信ETF（515880）光模塊、光纖、銅連接、服務器等核心環節占比超過76%，2025年漲幅位列兩市第一，景氣依舊高企，建議持續關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

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