股市：新一輪行情或?qū)砼R？

本周二A股繼續(xù)大漲，上證指數(shù)達到4083點，連續(xù)13連陽，創(chuàng)10年新高。全市場成交量高達2.83萬億。開年以來連續(xù)兩個交易日大漲讓大家對2026年行情更有信心，同時是否意味著A股新一輪行情或?qū)砼R？

目前A股反彈至少有幾個有利因素：

1、技術(shù)面上，指數(shù)連續(xù)兩次回踩2750-3850箱體震蕩區(qū)間，確認下方有強大支撐。從波浪理論上看，如果去年3040點算起的話，5浪還沒有走完，最近的行情可能就是第5浪行情。

2、A股自11月初以來已經(jīng)有比較明顯的調(diào)整，從時間和空間上調(diào)整得比較到位，為新一輪行情的來臨打下比較堅實的基礎(chǔ)。

3、兩市成交量繼續(xù)保持在高位，最近兩市成交量近2.5萬億，即便在市場調(diào)整的期間還維持比較高成交量。近60個交易日，兩市成交量近2萬億，說明市場人氣還是很旺，市場整體是人心思漲，有量必有價。

4、目前臨近一年一度的兩會時間，市場對政策的預期更加積極，業(yè)內(nèi)有預測，今年一季度可能是降準降息的極佳窗口。

5、中美經(jīng)貿(mào)磋商已經(jīng)取得積極進展，至少在今年上半年，中美博弈顯著升溫可能性不大，這為A股提供了比較好的外部環(huán)境。

6、2026年AI科技股可能出現(xiàn)新演繹。2025年是科技股的元年，DeepSeek的橫空出世讓大家對AI概念有新的期待，股市上也上演了一波科技股行情。但科技股行情可能還沒走完。2026年支持科技股行情至少有三個方面：國產(chǎn)替代、AI應用、產(chǎn)品漲價。

國產(chǎn)替代方面：十五五規(guī)劃建議將“科技自立自強水平大幅提高”列入“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標，作為十五五規(guī)劃的第一年，國產(chǎn)替代在2026年有望提速。

AI應用方面：2026年AI應用可能進一步落地，比如在物流、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、金融等領(lǐng)域。高盛之前說，與美國聚焦算力的策略不同，中國將更多資本投入AI應用領(lǐng)域，這讓投資者有理由相信，至少在短期內(nèi)，中國AI的商業(yè)化變現(xiàn)能力可能更強。

產(chǎn)品漲價方面：據(jù)財聯(lián)社援引報道，三星與海力士已向服務器、PC及智能手機用DRAM客戶提出漲價，2026年一季度報價將較2025年第四季度上漲60%-70%。TrendForce 預計 2026Q1 存儲原廠的服務器 DRAM 出貨價格將環(huán)比增長超 60%；而客戶端固態(tài)硬盤 (cSSD) 的合約價季度漲幅將至少達到 40%。

種種跡象說明，AI科技股有望仍然是2026年行情的主力軍、領(lǐng)頭羊。如近期受漲價預期影響很大的存儲芯片題材全面開花。

本周二，半導體設備ETF（159516）大漲3.55%，自11月28日以來大漲22.68%。它跟蹤中證半導體材料設備主題指數(shù)，重倉股包括北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、長川科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、華海清科、中科飛測、南大光電、芯源微、安集科技等設備龍頭（上述提及個股只是資料分享，不是投資建議，市場有風險，投資需謹慎）。

隨著半導體設備公司開始向市場傳遞新一年的訂單指引，加上存儲漲價、AI高增等催化共振，存儲芯片具備較高性價比。由于目前A股尚無存儲原廠標的，更無相關(guān)的ETF，半導體設備ETF（159516）成為存力景氣投資確定性極強的方向之一。

最后總結(jié)一下：目前A股反彈面臨技術(shù)面、市場面、政策面多重優(yōu)勢，經(jīng)過近兩個月的調(diào)整后，新一輪反彈行情可能已經(jīng)來臨。作為2025年主力軍、領(lǐng)頭羊的科技股有可能仍然是2026年的主線，而支撐這一主線的邏輯可能是國產(chǎn)替代、AI應用、產(chǎn)品漲價。

注：本文只是作者個人觀點，短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎！