浙江
自打房地產市場遇冷調整以來，有一個變化悄悄影響了我們每個人的生活——那就是錢從哪里來的問題。
過去這些年，中國最重要的貨幣投放渠道，已經變成了外匯占款。簡單來說，就是企業出口商品賺回美元，到銀行換成人民幣，銀行把這些外匯交給央行，央行相應向市場投放人民幣。
這個過程，成了眼下國內貨幣供給的主要來源。
可問題恰恰出在這里。
從2022年起，美聯儲一路加息，利率居高不下。對逐利的資本來說，這就像一塊巨大的磁鐵，吸引著全球資金流向美國金融市場“吃利息”。
中國雖然外貿表現強勁，2022年到2025年累計貿易順差預計約3.8萬億美元，其中2025年一年就可能達到1.3萬億美元，但很大一部分外匯收入并沒有如期回國結匯。
據估算，目前滯留海外、特別是停在美國金融體系內“不回來”的中國貿易所得，規模不低于3萬億美元。這意味著什么呢？
我們可以打個比方：我們動員了大量人力、物力，工廠開足馬力生產出商品，賣到全世界，換回了一堆“欠條”（美元外匯）。
但這些“欠條”并沒有及時拿回來兌成現金（人民幣），而是被存放在海外的金融機構里掙利息。結果就是，國內市場上真正流動的人民幣反而變少了。
所以，盡管從賬面上看，我們賺了很多外匯，但國內卻普遍感到流動性緊張，各行各業都喊“缺錢”。
企業貸款不易、市場資金周轉放緩、消費活力受影響，這背后的關鍵一環，正是巨額貿易順差未能有效轉化為國內的人民幣投放。
換言之，我們創造了實實在在的財富，卻因為跨境資金停留海外，致使國內貨幣循環的“活水”接續不暢。
這不僅是一個金融統計上的變化，更直接關系到國內經濟的資金寬松程度、企業運營環境以及宏觀政策的調節空間。
眼下，如何引導海外資金有序回流、疏通貨幣投放渠道，已成為緩解國內“錢緊”局面無法回避的一課。
而普通人感到的“錢不好賺”“生意難做”，某種程度上，也正與這樣一場無聲的、遠在大洋彼岸的利率游戲息息相關。
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