7萬億年金要變“耐心錢”？看懂機構(gòu)行為才關(guān)鍵

最近刷到條新聞，我覺得得和大家聊聊——規(guī)模超7萬億的年金基金要搞長周期考核了！簡單說就是，以前年金可能盯著短期收益（比如這個月賺沒賺），現(xiàn)在要改成長時間考核（比如看一年甚至幾年的收益）。這樣一來，這些錢就不會因為短期波動隨便賣，市場里的“耐心資本”要變多了。可問題是，這些資金進來后，怎么才能知道它們在哪些股票上“下功夫”？其實不用猜，用量化數(shù)據(jù)看交易行為，就能把機構(gòu)的動作“攤開”看。

一、7萬億“耐心錢”要來了，但得看懂資金在做什么

我特意去了解了下，這個長周期考核的指導(dǎo)意見已經(jīng)出臺，相關(guān)工作正在推進。為啥說這重要？以前年金基金可能因為要考核短期收益，不敢投那些需要長期布局的股票（比如半導(dǎo)體、高端制造這些）；現(xiàn)在改成長期考核，它們就敢拿更久，市場里會多很多“拿得住”的錢。可這些錢不會隨便買，它們的動作藏在交易行為里——比如機構(gòu)要拿一只股票，不會直接拉漲停讓大家跟著買，而是先通過震蕩甩掉跟風(fēng)盤，這就是“機構(gòu)震倉”。很多人沒看懂這個，就會被波動嚇走，錯過后面的機會。

二、震蕩不是沒機會，是機構(gòu)在“悄悄動作”

我身邊有個朋友，前陣子拿著一只股票，從高位調(diào)下來后一直震蕩，天天問我“什么時候能漲”，甚至想割肉。可我用量化數(shù)據(jù)幫他看了下，發(fā)現(xiàn)這震蕩不是沒戲，而是機構(gòu)在“震倉”。比如看圖1，這是那只股票的走勢，反復(fù)波動像“心電圖”，誰看了都沒興趣；但看圖2的交易行為記錄，橙色柱體是機構(gòu)資金在積極交易的階段，還有三處藍色柱體——這就是“機構(gòu)震倉”，說明機構(gòu)沒閑著，而是在通過波動把那些跟著買的人“洗”出去，為后續(xù)做準備。

三、用量化數(shù)據(jù)，把機構(gòu)行為“攤開看”

很多人看股票只看走勢，就像只看表面的“波動”，但用量化數(shù)據(jù)看交易行為，就能看到背后的“動機”。比如我朋友那只股票，機構(gòu)震倉之后，后來的走勢（看圖3）和之前的震蕩完全不一樣——要是早看懂機構(gòu)震倉，他就不會差點在最低點割肉。其實最近的熱點板塊（比如腦機接口、商業(yè)航天）里的不少股票，也有類似的情況（看圖4）：股價拉升前，機構(gòu)都會先“震倉”，把不堅定的人洗出去，再動手。要是沒看懂這個，就會覺得“熱點輪動快，追不上”，其實是沒看到機構(gòu)的準備動作。

四、看懂“震倉”，才不會被波動“洗出去”

以前我也犯過這樣的錯：看到股票震蕩就慌，趕緊賣了，結(jié)果后面漲起來又后悔。后來用了量化數(shù)據(jù)才明白——震蕩不是風(fēng)險，而是機構(gòu)在“攢力氣”。比如機構(gòu)震倉，本質(zhì)是它們在積極參與交易，有拉升的企圖；就算暫時沒漲，后續(xù)也值得關(guān)注。就像我朋友那只股票，要是早看到機構(gòu)震倉，要么多等一天（不會割在最低點），要么早關(guān)注（不會等漲起來才追）。

五、市場的“耐心”，藏在量化數(shù)據(jù)里

最近市場熱點輪動快，一會兒腦機接口，一會兒商業(yè)航天，很多人追漲殺跌，其實是沒看懂背后的機構(gòu)行為。而量化數(shù)據(jù)就像“放大鏡”，把機構(gòu)的動作從復(fù)雜的走勢里“扒”出來——比如機構(gòu)震倉、機構(gòu)資金活躍這些行為，都是量化數(shù)據(jù)能幫我們看到的。就像這次年金基金的長周期考核，它帶來的“耐心錢”不會直接告訴你買什么，但用量化數(shù)據(jù)看交易行為，就能知道它們在哪些股票上“下功夫”。

最后想說，市場的波動從來不是隨機的，背后都是資金的行為。以前我們猜不到，現(xiàn)在用量化數(shù)據(jù)就能看懂。不管是7萬億的年金，還是熱點板塊的輪動，看懂機構(gòu)行為，比猜“明天漲不漲”更重要。

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