委內瑞拉變局牽動全球能源格局

從最初號稱打擊所謂毒品犯罪，到封鎖進出委內瑞拉的油輪，再到對委內瑞拉直接實施軍事打擊、抓捕總統，美國一系列行動不斷升級，矛頭指向委內瑞拉石油產業。委內瑞拉是全球重要的產油國，石油儲量居世界第一。石油曾經促使委內瑞拉走向繁榮和穩定，也帶給這個國家巨大的不確定性。若委內瑞拉石油產業在美國影響下開始所謂"正常化"進程，那么全球石油產業將如何變化？

美國閃擊

美國東部時間1月3日凌晨4時21分左右，美國總統特朗普在社交媒體上確認，美軍對委內瑞拉發動了"大規模襲擊"，委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅及其妻子已"被捕并被空運出境"。他同時宣稱，美國將"管理"委內瑞拉，并宣布美國大型石油企業將進入委內瑞拉，投資數以十億計美元，"維修"石油基礎設施并創造收益。

美國目前已探明石油儲量810億桶，委內瑞拉則已探明石油儲量3000億桶，約占全球已探明儲量的17%，居世界首位。然而，由于長期管理不善、投資不足及國際制裁，其石油工業嚴重衰退，日產量已萎縮至不足100萬桶，不到全球供應的1%，形成儲量與產能間的致命"鴻溝"。

美國長期以來仍需進口石油，尤其是委內瑞拉石油。委內瑞拉石油產業專家指出，美國主要生產輕質原油，這類原油主要用于制造汽油，其他用途有限。而委內瑞拉擁有美國產量不足的"重質原油"，在美國市場具有極強的互補性。

一直以來，馬杜羅政府主張加強能源國有化，反對外部干預和施壓，持反美立場。在此背景下，美國難以直接掌控委內瑞拉油田，也無法主導產量和出口方向，更難將委內瑞拉石油納入自身可控的能源儲備庫。因此，美國長期拒絕承認馬杜羅政府的合法性，并嘗試扶持委反對派上臺。

委內瑞拉中央大學石油工程學院教授拉米羅·羅耶羅在接受采訪時表示，（美國的目的）既是地緣政治層面的控制，也是經濟層面上對拉美地區原材料的掌控。與輕質原油不同，重質原油提煉會產生凝析氣，且衍生產品種類比輕質原油更豐富，重質原油可滿足全球對這類衍生產品的需求。美國大部分煉油廠是按加工委內瑞拉石油的標準建設的，因此使用委內瑞拉原油而非本土原油，生產效率更高。

油價趨穩

地緣局勢變化往往會引發國際石油價格的急劇波動。關于美國此番"出人意料"的襲擊，一些行業人士認為，若委內瑞拉短期內繼續對抗，該國石油生產與出口或面臨癱瘓，進而推高國際油價。

中化能源正高級經濟師王海濱表示，若委內瑞拉繼續實施對抗措施，其現有約100萬桶/日石油產量及約90萬桶/日出口量或面臨癱瘓。在極端情況下，其境內唯一現存美國石油公司雪佛龍相關石油項目將面臨停產及出口中斷風險，由此或在短期內推高國際原油風險溢價。

但從現實來看，國際原油市場即時反應卻保持平靜。在委內瑞拉原油出口因事件面臨中斷之際，布倫特原油價格仍徘徊在每桶60美元附近，未出現預期中的劇烈波動。

不過，考慮到國際油市基本面，多數行業人士認為，此次政治事件或對國際油市帶來中長期利空影響。金聯創原油分析師奚佳蕊表示，中長期看，在局勢相對穩定后，美國或推動其石油企業重返委內瑞拉，一旦掌握控制權，美國石油企業勢必會加大在該國的原油產量，從而推高全球原油的總供應量。

王海濱介紹稱，委內瑞拉石油儲量豐富，石油產量歷史上曾達到375萬桶/日峰值，長期看增長潛力巨大，隨著美國油企重返作業，預計未來兩年產量將增加50萬桶/日。另據MST金融公司預估，若委內瑞拉新政府能夠解除相關制裁、吸引外國投資者回歸，該國原油日出口量有望在中期內提升至300萬桶左右。

但也有分析指出，經過此事，國際能源市場的定價邏輯已被根本性改變。地緣政治的極端不可預測性，將成為主導油價的"新常態"。短期內，市場情緒將在過剩的基本面與突發風險溢價之間劇烈搖擺。長期來看，一個互信更少、規則更脆弱、安全困境更突出的全球能源體系正在加速形成。

誰來投資

"我們將讓國內規模最大的石油企業，也就是全球頂尖的石油巨頭進入委內瑞拉，斥資數十億美元，修復當地嚴重損毀的石油基礎設施，讓這個國家重新靠石油創收。"特朗普試圖將委內瑞拉的重質原油推向市場，但問題在于，全球對新增石油的需求已然疲軟。

2025年，受供需基本面過剩、地緣風險趨緩、宏觀經濟疲軟、能源替代等因素交互影響，國際油價在55—80美元/桶區間震蕩，截至年末已跌去近兩成。接下來，市場預計2026年國際油市仍將保持供應過剩格局，油價將較2025年下移約10美元/桶，布倫特原油期貨價格在50—70美元/桶區間寬幅震蕩。天風證券預計，若歐佩克在2026年二季度重啟增產，今年全球供應增量為193萬桶/日，相比2025年的過剩幅度增加93萬桶/日。

值得關注的是，多名行業人士強調，無論未來局勢如何演變，整個委內瑞拉石油產業重塑的過程都將較為漫長。有分析表示，委內瑞拉原油設施老化嚴重，經濟狀況不佳，缺乏足夠資金。要將產能恢復到歷史峰值，約需580億美元投資。

《華爾街日報》在另一篇分析文章中指出，要吸引外國企業大舉重返委內瑞拉絕非易事。雪佛龍是目前唯一一家在委內瑞拉開展業務的美國大型石油企業，同時也是該國最大的外國投資者。其他石油企業高管則不得不審慎評估委內瑞拉的局勢穩定性。歷經二十余年的管理失當等問題，委內瑞拉的石油產業早已陷入一片混亂。

雪佛龍公司拉美及非洲業務前負責人阿里·莫希里表示："一大不利因素就是油價。在當前的市場環境下，企業若要投資，會選擇美國的二疊紀盆地（北美最大的頁巖油產區），還是委內瑞拉？這無疑是個艱難的抉擇。"

北京商報記者 趙天舒