沈鵬的“水滴”十年：用AI與長期主義啟動新增長

當保險中介行業面臨增長與盈利普遍挑戰的背景下，水滴公司（WDH.US）憑借AI技術對運營效率的實質性提升，率先開啟了新一輪增長周期。

2025年第三季度財報顯示，水滴公司凈營收達9.75億元人民幣，同比增長38.4%。歸母凈利潤1.58億元，同比增長60.1%，實現連續15個季度盈利。其中，技術成為拉動增長的核心引擎。

這一成績標志著水滴公司“All in AI”戰略進入收獲期。在水滴公司的實踐里，AI技術不僅優化了傳統保險經紀業務的運營效率，更成功通過AI技術驅動全公司業務流程提質。

“AI大模型正在重塑保險行業價值鏈，其變革的深度與廣度前所未有。”水滴公司創始人兼CEO沈鵬如此評價AI的能力和價值。這家創立于2016年的企業，經過近十年深耕，已成長為覆蓋大病眾籌、保險服務、醫療科技等業務的保險科技和醫療健康平臺，也成長為更具韌性和增長潛力的科技驅動型服務平臺。

這也是沈鵬再次入選2025福布斯中國青年海歸菁英100人評選的理由之一。當然，在榮譽揭曉的一刻，他自謙道，這份榮譽更是對水滴公司全體同事以及公司所選擇的“科技助力普惠保障”這條道路的認可，“是榮譽，更是一份沉甸甸的責任”。

展望下一個十年，沈鵬也有了新的目標：成為全球領先、科技驅動的金融和醫療服務平臺，助力美好生活。他透露，核心將圍繞三大方向發力：一是深化All in AI戰略，推動AI技術與業務場景更深度的融合，持續提升用戶全流程服務質量與效率；二是加速國際化探索和布局；三是夯實信任基石，將“可靠、普惠、有溫度”打造成水滴最深的品牌護城河。

他說，作為創業者，最大的價值在于是否用創新的方式，持久而深入地解決了一個重要的社會問題。“我將以此自勉，與團隊一起，繼續秉持‘點點滴滴求合理’的工匠精神，在這條難而正確的道路上堅定前行。”

All in AI：重塑保險服務全鏈條，助力產品創新

沈鵬自己總結，水滴公司獨特競爭力在于場景和科技。過往公司推出的水滴保、水滴籌和翼帆醫藥等業務，一直聚焦在保險保障和健康服務領域，不僅讓水滴公司擁有精準和堅實的用戶基礎，也為公司構建了非常垂直的大健康服務場景。

在科技賦能領域，自創立以來，公司便將科技研發置于戰略核心位置，每年研發投入近3億元，水滴公司自2019年就開始嘗試用AI進行保險供給側創新。依托領先的研發實力，圍繞用戶需求、高效運營等業務重點，水滴公司自主研發“水滴水守大模型”，累計獲得100多項技術專利。

做到如此前瞻性布局，主因沈鵬對AI的洞察：“AI大模型是繼移動互聯網之后，最深刻的變革力量。”他認為，尤其是對保險與健康服務這類重度依賴數據和服務的行業，“AI不是可選項，而是必答題”。

這一認知，成為水滴近幾年堅定推行“All in AI”戰略的核心邏輯。

專為保險場景訓練的垂類模型“水滴水守大模型”其核心優勢在于對保險專業知識的深度理解與推理能力，可精準理解7,000多種保險產品的條款、健康告知與理賠規則。2025年，水滴通過內化DeepSeek模型的推理邏輯，進一步提升其在垂直場景的響應速度與準確性。

2025年年末，回顧“All in AI”戰略推行以來的感受，沈鵬總結道，最大的變化在于全員AI認知與應用深度的提升，從技術到業務，形成了擁抱變化、用科技提效的共識。

目前，“水滴水守大模型”已通過國家網信辦算法備案，正在成為保險服務的“中樞神經”，廣泛應用于產品創新、輔助銷售、智能營銷、智能客服、智能質檢、智能核保等多個場景。

AI讓服務快捷高效，也賦予服務以溫度。在客服場景，傳統保險客服總有響應慢、覆蓋不全面的痛點，水滴保上線AI客服“保小慧”，能夠7×24小時快速響應，在線場景客服工單100%覆蓋，產品服務場景AI解決率超過95.5%。語音服務回復時效性平均僅1.5秒，對話節奏接近真人交談；在核保場景，推出了行業領先的AI核保專家“KEYI.AI”，實現秒級內完成響應，復雜健康險核保平均處理時間縮短80%，準確率達到99.8%，更重要的是，該系統還能為被拒保客戶推薦其他適配的保險產品，大幅降低了用戶因購險困惑、核保等待產生的時間成本，讓更多原本被傳統保險門檻排除在外的用戶獲得保障機會。

在質檢與銷售輔助場景，AI技術的價值同樣凸顯。在質檢場景，“AI大模型保險質檢解決方案”實現100%全場景覆蓋，質檢成本較人工模式下降超50%；在輔助銷售場景，AI Agent（智能體）已具備語音、文本等多模態交互能力，可獨立承擔意外險、醫療險等險種的咨詢與溝通工作，單次語音對話時長最高達50分鐘，平均響應時效僅為2秒左右。

水滴公司的數據顯示，2024年，在AI大模型的賦能下，水滴公司歸母凈利潤增長近120%。2025年第三季度營收和利潤的雙增長，更證明了科技投入轉化為用戶價值和商業韌性的能力和潛力。

更值得強調的是，AI不僅僅是推動公司增長的引擎，更是深入洞察用戶需求、實現差異化服務的重要支撐，它讓系統性解決普惠與可持續服務中那些過去看似無解的難題成為可能。

沈鵬感慨，水滴公司的使命是“用互聯網科技助推廣大人民群眾有保可醫，保障億萬家庭”，但服務用戶過程中常常感受到“遺憾”。

水滴保平臺數據顯示，在業務發展早期，因健康狀況不符合標準而無法投保的用戶已接近千萬規模。這一龐大群體雖然存在真實的保障需求，卻長期被傳統保險的核保門檻拒之門外。這群人恰恰也是最需要幫助的群體。

2022年，水滴公司上線“藍海一號”重疾險，作為當時國內較早的“免健告的重疾險”，也是公司的一次大膽的創新嘗試。最近，一位來自黑龍江的用戶葛大哥成為此險種的受益者。他因身體狀況一直不好，無法購買常規保險，后來家人了解到水滴保的“藍海一號”重疾險順利投保，后該用戶不幸罹患重疾，但好在獲得保險賠付，大大減輕了用戶的醫療經濟壓力。

在AI技術的賦能下，水滴公司通過深度挖掘保險預核保、疾病協賠、健康增值服務等多維歷史數據，精準識別帶病用戶群體的保障缺口與健康風險。這不僅顯著提升了產品創新的精準度和風控能力，更有效突破了過往因帶病用戶數據缺失所導致的產品創新瓶頸。

水滴公司一直持續關注老年、帶病、母嬰群體的差異化保障需求，推出“接好孕”、“看病保”等多元普惠產品，僅2025年，水滴保累計上線214款帶病體保險產品，其中34款開創國內先河，近40款支持免健告，逐步構建起“帶病體創新保險產品宇宙”，讓不同年齡段、不同健康狀況的用戶都能夠在水滴保買到適合的保險。

水滴水守大模型賦能業務提質增效

國際化布局：多點突破，構建服務新生態

隨著國內市場的穩步發展，水滴的業務也更加多元和開放，拓展水滴金融、陸港無憂等國際化業務，尋找新的增長曲線，成為水滴發展到新階段的必然選擇。

當前，水滴公司已在中國香港、新加坡、美國等地設立辦公地點，并形成“扎根北京+大灣區望遠”的雙總部模式。在深圳灣成立的大灣區第二總部，通過整合深圳業務團隊，不僅為員工提供更廣闊的發展平臺，更成為公司從國內互聯網科技公司向國際化公司轉型的重要里程碑，為國際化發展注入新動能。

香港作為國際金融樞紐，落地部分出海業務模塊，成為水滴鏈接全球市場的關鍵節點。水滴公司已在香港成立持牌保險經紀公司水滴金融。秉承著客戶為本的服務宗旨，水滴金融組建了一支超百人的專業化本土財富規劃專家團隊，為個人和企業客戶提供專業的保險經紀及財富規劃服務，包括終身壽險、重疾、醫療、萬用壽險、MPF、投資相連計劃等服務。目前，水滴金融已經與多家大型保險公司及機構合作，為客戶的財富傳承和保障計劃保駕護航。

陸港無憂旨在為全球人才提供一系列全流程服務，涵蓋身份規劃、企業出海、子女教育、醫療服務等。平臺致力于建設用戶信賴的一站式港澳地區及海外生活服務平臺。成立至今，陸港無憂已在內地及香港、澳門開設5個區域服務中心，累計服務數千組中產家庭。未來，陸港無憂會持續拓展服務內容，優化用戶體驗，更好服務全球人才發展。

沈鵬表示，未來水滴公司將以多樣化形式持續探索國際化路徑。一方面，面向國內用戶鏈接更豐富的海外保險及資產管理產品；另一方面，依托國內在保險科技和大病眾籌領域的成功經驗，探索海外市場的相關業務。核心模式依然以科技賦能和平臺模式為基礎，與當地擁有資源與牌照的伙伴合作共建，輸出水滴在保險科技和大病救助領域的數字化能力，實現國際化業務的可持續發展。

十年深耕：構建生態體系 守護愛與信任正循環

回顧十年發展脈絡，每一個關鍵節點都彰顯著水滴公司對核心使命的堅守與對行業趨勢的精準把握。用商業效率解決系統性社會問題的模式不僅得到充分驗證，更形成了愛心與信任的正向循環。

從公司創立時推出水滴籌的“救急難”初心，到2017年水滴保的保險科技革新，再到,2021年翼帆醫藥助力藥物研發，水滴公司的生態版圖持續拓展。2021年，公司登陸紐交所，以更嚴格的市場標準倒逼治理與經營水平提升，至2023年后公司水滴金融等國際化業務的開展和All in AI的策略的推進，每一步都扎實有力。在此過程中，水滴公司完成了從單一社會服務平臺到完整商業醫療保障體系的構建，貫穿用戶全生命周期的保障需求，成為中國多層次醫療保障制度體系的重要補充。

截至2025年9月，水滴籌累計共幫助了361萬大病患者，籌集救助款項712億元，獲得4.85億愛心人士的支持；水滴保推出1,967種高性價比保險產品，讓1.17億人獲得普惠保障；翼帆醫藥已與216家全球及中國領先的藥企、CRO機構建立合作，累計入組患者13,282名，累計履約臨床試驗項目1,491個，并通過專業CRO團隊為藥企提供數據洞察、醫學事務、數據管理等全鏈條服務。作為水滴旗下的保險內容服務平臺，深藍保致力于為億萬家庭提供優質的保險內容與服務，目前擁有150人全職測評團隊，全網訂閱用戶超1,200萬，每月曝光量上億次，400人全自營顧問團隊服務超180萬客戶，近3年協助理賠1.7億元。

為不辜負每一位愛心人士的善意，水滴籌將案例信息核驗視為核心工作，通過搭建“技術+人工”的多重審核機制，深化與醫院的信息對接，加大對不實行為的懲戒力度，從源頭遏制違規行為的發生。近一年，水滴籌累計攔截并駁回不符合發起條件的籌款申請2,580例，1,751個違規用戶被永久拉黑；過去一年，通過平臺舉報功能核驗并最終停止籌款的案例達1,403個；近一年愛心首頁累計幫助大病患者額外籌集2.5億元，惠及24萬患者家庭；累計為493名五保特困患者免除服務費；每年數百名危重癥患者成功申請平臺“極速打款綠色通道”。

“如果未來某一天，當大家想起水滴的時候，我希望會覺得這是一家真正幫助到一些人、為社會做了一些好事的公司，今天我們也在不斷朝著這個目標努力。”沈鵬說。

沈鵬視用戶的信任是更深層的軟實力。“當用戶在最需要幫助的時刻，愿意選擇我們、托付我們，這種信任關系應該是我們最堅固的護城河。”他認為，數據和技術是重要的硬實力，決定了公司服務的效率和邊界。真正難以復制的是基于數億次真實服務交互沉淀下來的用戶信任。

愛出者愛返。在水滴公司搭建的服務網絡上，愛心和信任正在形成正向循環。一個眾所周知，感動全網的例子是，2019年，安徽霍山的少年金正林罹患白血病，他的母親胡奇卉通過水滴籌向社會求助，獲得了28,689位好心人捐出的近59萬元善款得以渡過難關。幾年后，一家人生活重回正軌，他們心中始終銘記著這份來自陌生人的感動，并一直想要把這份錢還回去。在互聯網科技賦能下，水滴籌高效地完成了看似不可能的“愛心原路返還”，將這筆錢連同感謝逐一退還給近三萬名捐助者。今年夏天，金正林如愿考上湖南大學。“AI技術在這里保障的不是效率，而是一場跨越數年的、圓滿的信任閉環。我們用科技守護的不僅是一個生命，更是一個家庭的希望與尊嚴。”沈鵬感慨道。

安徽霍山少年金正林（左）和母親胡奇卉（右）

面向下一個十年，基于對保險行業深刻變革的洞察，沈鵬認為，當前健康保障賽道有兩大關鍵趨勢：一是客戶在線化率持續提升，大模型AI技術突破性發展，為保險全流程數智化驅動帶來轉型契機；二是在行業專業化方面，傳統粗放式增長模式已難以為繼。服務隊伍專業化、保險公司與中介定位區隔化，產銷分離明確化成為趨勢，是提升經營效率和客戶體驗的必然選擇。

技術的飛快變革，讓沈鵬一直保持警醒和空杯心態。在他看來，現在所做的應用可能不是最終的形態，但未來更大更深的創新必然基于現有的實踐、迭代、認知以及對底層規律的總結。重要的是要保持對技術和應用場景的體感，同時勇敢地向前看，持續思考，這樣才能比別人看得更遠更深，長期保持行業領先。

在AI時代，這一理念被進一步放大。水滴通過AI技術構建的業務飛輪正在加速運轉。AI優化核保效率帶來更多客戶，模型精準度的提升又進一步降低運營成本，提升盈利能力。這是一個正向循環。自然，飛輪效應的背后是持續的技術投入和場景創新。這似乎又回到了沈鵬說的，場景和技術構成了公司獨特的競爭力。可以想見，在水滴公司下一個十年的發展中，每一次模型迭代都源于實際業務需求，每一次場景拓展又推動技術能力升級。“場景驅動技術，技術反哺場景”的良性互動，成為水滴公司在AI時代構建長期競爭力的底層邏輯，進一步支持公司實現可持續高增長。

聲明：以上調研結果是商業合作內容，用于調研的部分/全部數據來自合作方和第三方，相關觀點及結論均基于以上數據研究得出，不作任何投資指引和參考。

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