浙江
ST葫蘆娃（股票代碼：605199）及其董事長劉景萍因涉嫌信息披露違法違規，于2025年12月26日被中國證監會立案調查。公司公告表示，其各項生產經營活動正常有序。
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公司背景
ST葫蘆娃是一家國內具有研發、生產和銷售一體化能力的醫藥制造企業，主要產品涵蓋特色中藥和化學藥。
公司在海口市、南寧市等地建立了現代化生產基地和研發中心，通過“自主+合作”的研發模式，加大對藥品的研發力度。
公司構建了覆蓋連鎖藥店、醫療機構和電商平臺等廣泛的營銷網絡，形成“線上+線下”融合的健康服務營銷體系。
經營現狀與財務表現
自2024年以來，ST葫蘆娃經營業績顯著下行。2024年，公司歸母凈利潤虧損2.74億元；2025年前三季度，公司再次錄得1121.39萬元的虧損。
在2025年半年報中，ST葫蘆娃表示盡管面臨復雜多變的醫藥市場環境，行業競爭加劇和需求調整，公司仍緊密圍繞發展戰略，各項業務有序開展。
然而，受行業競爭格局調整及市場需求階段性變化影響，ST葫蘆娃經營承壓，銷售收入出現下滑。
內部控制與股價反應
由于2024年度內部控制被立信會計師事務所出具否定意見報告，ST葫蘆娃股票自2025年4月30日起被實施其他風險警示，股價隨后大幅下跌。
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股東與司法凍結情況
控股股東海南葫蘆娃投資發展有限公司持有上市公司1.67億股，占總股本的41.76%。部分股份被司法凍結2390萬股，占其持股比例的14.3%，占公司總股本的5.97%。凍結期限為2025年12月5日至2028年12月3日。
公司回應與未來展望
ST葫蘆娃表示，在立案調查期間，公司將積極配合中國證監會的相關調查工作，并嚴格按照法律法規和監管要求履行信息披露義務。
面對復雜的市場環境和監管壓力，ST葫蘆娃需要在合規經營與市場拓展之間找到平衡點。
接下來的關鍵財報季將檢驗市場對本輪調整的承受力，投資者情緒的變化或將成為下一輪資本流向的風向標。
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