應收賬款高企成環保行業“緊箍咒”，企業尋路破局答好時代命題

“項目簽了不少，營收看著亮眼，可真金白銀的回款卻遲遲不到賬”“賬面上的利潤好看，現金流卻捉襟見肘”……這是當前不少環境企業負責人的共同焦慮。

　　近日，在2025中國生態環境產業發展大會暨環境上市公司論壇上，“應收賬款”成為貫穿全場的高頻詞。多位企業負責人、行業專家在現場直言，賬款回收難題已成為制約環境企業發展的核心瓶頸，而這一現象背后，與行業發展模式轉型與市場環境變化密切相關。

　　在“十四五”收官、“十五五”開局的關鍵節點，環境企業如何破解應收賬款困局、重構產業價值生態，成為必須回答的時代命題。

　　行業困境凸顯

　　“隨著城鎮化進程進入穩定發展期，行業增量需求逐步收窄，產業格局正經歷深刻變革。當下困境既是轉型必經之路，更藏著行業重生的契機。”全國工商聯環境服務業商會會長李其林表示，賬款回收問題既涉及歷史遺留的規模擴張后遺癥，也與商業模式設計不合理密切相關。在未來增量市場空間中，環境與金融的創新突破已是刻不容緩。

　　而這一難題，在政府客戶占比高的環境企業身上，體現得尤為明顯。

　　“作為一家面向政府客戶的企業，當前資產負債表面臨的核心問題，在于現金流承壓。而現金流緊張的核心誘因，與現階段地方政府的財政壓力直接相關。”北控水務輪值執行總裁王助貧透露，鑒于現金流面臨的嚴峻挑戰，公司選擇對經營策略進行戰略性調整，其中一項關鍵舉措便是停止重資產投資，明確提出輕資產轉型的發展目標。

　　和君咨詢副董事長李向群分析“2025中國環境企業營收前50強”榜單時表示，前50強中盡管46家企業實現盈利，但研發投入占比從5年前的2.07%降至1.82%，技術突破乏力進一步加劇了現金流壓力。

　　業內總結分析稱，應收賬款高企是多重因素疊加的結果。其一，行業傳統依賴政府付費的商業模式弊端凸顯，政府業務占比高導致付費方集中、回款周期長，疊加地方財政壓力傳導，進一步拉長回款周期；其二，行業過去快速擴張形成的規模導向發展模式留下隱患，部分企業為搶占市場份額盲目擴張，忽視了項目回款能力評估；其三，產業周期與金融周期疊加，行業從增量市場轉向存量市場后，增量需求減少，原有應收賬款回收難度加大。

　　企業探索多元創新路徑

　　值得關注的是，面對應收賬款困局，一批頭部企業已率先行動，探索出多條具有借鑒意義的破解之道。中國城市報記者梳理發現，其核心邏輯是擺脫對傳統政府付費模式的依賴，構建可持續的現金流生態。

　　蘇伊士集團亞洲高級副總裁孫明華表示，公司正聚焦工業領域，發力工業園區升級改造和工業項目運營管理。“中國現有的工業園區歷經多年發展，早期建設的設備逐漸老化，難以滿足當下的環保標準，改造升級已是必然趨勢。我判斷，這將為環保行業帶來新的機遇。”

　　孫明華認為，在當下的市場環境中，環保企業必須轉變思路，從單純向客戶收取處理費用，轉向為客戶創造價值。他舉例表示，蘇伊士集團正加大工業領域技術研發，通過中水回用、工業鹽回收等資源循環模式為客戶創造額外價值，擺脫單純對污水處理費的依賴。“我們堅定地認為，工業領域是中國環保行業未來的重要發展方向。”孫明華說。

　　作為一家歷經環保產業完整發展周期的民營技術企業管理者，維爾利集團董事長李月中深刻感受到市場需求變化帶來的挑戰。

　　“原來做解決方案、工程、裝備的傳統模式已難以為繼。為此我們啟動戰略調整，聚焦生物能源領域轉型，同時穩步推進海外市場布局。”李月中介紹，在業務轉型方面，核心方向是產業鏈延伸而非跨界突破——重點深耕生物能源與固廢資源化領域，尤其聚焦生物天然氣賽道。出海方面，與新加坡環保企業UES達成戰略合作，以技術設備供應商身份切入東南亞及歐洲市場，拓展回款穩定的海外業務。

　　記者觀察到，除了賽道切換與出海布局，聚焦使用者付費領域、優化業務結構也是企業破解回款難題的重要路徑。此外，一些企業通過調整業務“向外破局”，另一些則“向內造血”，以研發驅動精準匹配市場需求。

　　“我們堅持高研發投入與市場需求緊密綁定。” 先河環保創始人陳榮強舉例表示，“我們研發的‘小藍博士’智能機器人和‘智慧環保島’，能精準識別工業企業無組織排放和隱蔽污染源頭。這類技術產品市場需求旺盛，回款周期相對較短。”

　　業內普遍認為，應收賬款難題的破解，本質上是行業從“規模導向”往“質量導向”轉型的過程，需要從更高維度構建健康發展生態。

　　協同發力破解深層難題

　　“十五五”規劃建議明確：“牢固樹立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念，以碳達峰碳中和為牽引，協同推進降碳、減污、擴綠、增長，筑牢生態安全屏障，增強綠色發展動能。”這為環境企業拓展了廣闊的發展空間，也對行業破解深層難題、實現高質量發展提出了更高要求。

　　李向群表示，應收賬款問題需要重視，但不應無限放大風險，更不能因此放棄合理投資。“環保行業的底層邏輯沒有改變，優質資產在低點應堅決持有。”他認為，部分企業因應收賬款問題縮減投資，反而會錯失“十五五”時期綠色轉型的戰略機遇。

　　李其林提出，應推動“環境+金融”深度融合，構建多元化金融支持體系。“我們呼吁成立綠色股權類資金，破解產業商業模式痛點。同時，我們聯合50家企業發起‘環境產業鏈伙伴計劃’，希望構建協同聯動的產業新生態，通過資源共享、合作共贏提升行業整體抗風險能力。”

　　中國水務投資集團總經理何剛信則認為，行業分散導致話語權不足，“抱團取暖”是重要方向。“抱團不僅是風險共擔，更是能力共建，通過聯合出海、技術共享等方式，拓展海外市場。”

　　值得關注的是，碳中和與經濟社會發展實驗室、北京師范大學環境學院、全聯環境服務業商會聯合發布《基于“生態元”框架的全國和各省市的生態改善成效評估（2000—2023）》，提出基于“生態元”框架的全國和各省市的生態改善成效評估，建議將“生態元”核算納入“十五五”時期高質量發展考核，構建生態資產資本化機制。

　　“通過生態元作為綠色金融定價錨點，可破解生態資產確權難、抵押難問題，為環境企業提供新的融資渠道。”北京師范大學環境學院副院長劉耕源說。

■中國城市報記者 鄭新鈺