超預期：3季度，美國GDP增長4.3%！是虛假繁榮還是軟著陸的前兆？

王爺說財經(jīng)訊：美國最新GDP公布，超預期增長！

12月23日，美國商務部終于交出了這份延遲許久的“三季度經(jīng)濟成績單”：實際GDP環(huán)比按年率計算增長4.3%，不僅遠超市場預期的3.3%，還比二季度3.8%的增速再提速！這可是兩年來美國經(jīng)濟的最快季度增速，消息一出，全球金融市場立馬有了反應。

但大家有沒有發(fā)現(xiàn)疑點？

一季度美國經(jīng)濟還是負增長，短短兩個季度就沖到4.3%的高位，這波反彈靠的是真底氣還是臨時“興奮劑”？4.3%的增速能持續(xù)多久？要知道聯(lián)邦政府停擺的影響還沒完全顯現(xiàn)，這會不會是美國經(jīng)濟“最后的狂歡”？更關鍵的是，這波增長會影響美聯(lián)儲的降息節(jié)奏嗎？對咱們的外貿(mào)、股市又會有啥連鎖反應？

01、美國今年三季度經(jīng)濟環(huán)比增長4.3%！

先把事件背景捋清楚。

本來這份三季度GDP數(shù)據(jù)該10月、11月分兩次公布，結(jié)果因為聯(lián)邦政府停擺，直接推遲到12月23日一次性發(fā)布。

從數(shù)據(jù)細節(jié)看，這4.3%的增長不是“全面開花”，而是結(jié)構(gòu)分化明顯：占美國經(jīng)濟70%的個人消費支出增長3.5%，直接拉動經(jīng)濟增長2.39個百分點，是妥妥的“主力軍”；出口增長8.8%，凈出口貢獻1.59個百分點；政府支出增長2.2%，貢獻0.39個百分點。

反倒是企業(yè)投資拖了后腿，非住宅類固定資產(chǎn)投資只增長2.8%，比二季度的7.3%大幅下滑，住宅投資更是連續(xù)萎縮。

02、美國GDP超預期增長的原因為何？

咱們拆解開看增長的核心原因，其實就三個關鍵點，個個都很直觀。

第一個是美國消費“發(fā)動機”加足了油。

三季度美國老百姓的消費熱情明顯高漲，尤其是服務消費里的醫(yī)療保健、國際旅行，還有商品消費里的娛樂用品和交通工具。

有個很實在的原因是，不少人趕在9月30日電動車稅收抵免政策到期前扎堆買車，直接拉動了相關消費。

簡單來說，美國高收入家庭因為股市繁榮賺了錢，敢花錢；就算是中低收入家庭，也在政策刺激下掏了腰包。

第二個是美國出口“逆風翻盤”。

具體數(shù)據(jù)來看，二季度美國出口還是下滑1.8%，三季度直接飆升8.8%，商品出口里的資本品、非耐用品，服務出口里的商業(yè)咨詢服務都表現(xiàn)亮眼。

這一方面是因為全球供應鏈逐步穩(wěn)定，另一方面也是美國部分關稅政策有所松動，讓出口企業(yè)松了口氣。

第三個是美國特朗普政府支出“補位”。

聯(lián)邦政府的國防支出、地方政府的消費性支出都有增長，在企業(yè)投資疲軟的時候，政府花錢多少撐起了部分增長。

03、美國4季度GDP會如何？

但熱鬧背后，風險已經(jīng)在醞釀了，最直接的就是政府停擺的“后遺癥”！

對此，美國國會預算辦公室（CBO）就預測，這次停擺可能讓美國四季度GDP增速下降1-2個百分點，70-140億美元的經(jīng)濟損失再也補不回來。

而且多家機構(gòu)已經(jīng)給出預警，2025年美國全年經(jīng)濟增速可能只有2%甚至更低，三季度的4.3%更像是“曇花一現(xiàn)”。

對咱們普通人來說，要關注兩個影響：

• 一是美聯(lián)儲的政策走向。強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓市場對2026年降息的預期降溫，原本預計降三次，現(xiàn)在可能只降兩次。這會影響全球資金流向，咱們的股市、匯率都可能受波及。
• 二是外貿(mào)環(huán)境的變化，美國出口增長意味著全球需求有一定韌性，但四季度增速放緩又可能讓外貿(mào)訂單承壓，做跨境生意的朋友要多留個心眼。

所以啊，美國三季度GDP超預期增長4.3%是消費、出口、政府支出共同拉動的，但企業(yè)投資疲軟暴露隱憂；這波增長難持續(xù)，四季度大概率因停擺放緩，全年增速或不足2%；對全球市場的關鍵影響在美聯(lián)儲政策和外貿(mào)需求。

對此，大家怎么看？你覺得美國這波經(jīng)濟增長是“真強勢”還是“虛火”？2026年美聯(lián)儲如果少降息，會對你的投資決策有影響嗎？歡迎在評論區(qū)留言評論。