冰火兩重天！今天，港交所又迎來三只新股，一只破記錄，一只又腰斬！

繼昨日4只新股全部破發后，今日港交所再迎三只新股，卻呈現“冰火兩重天”的表現。

12月23日，香港交易所迎來了三只新股的同時掛牌。市場表現呈現極度分化格局：“AI+交通能源”解決方案提供商諾比侃上市首日暴漲約382.5%，創下年內港股新股首日最大漲幅紀錄；

而生物科技公司翰思艾泰-B則遭遇大幅破發，收盤暴跌超46%；

另一只“AI+健康”股輕松健康也錄得超過158%的顯著漲幅。

諾比侃：年內“新股王”誕生，AI賦能傳統行業受熱捧

諾比侃無疑是今日市場的焦點。該公司開盤即暴漲299.75%，最終收報386港元，較80港元的發行價飆升382.5%，全天成交活躍，總市值攀升至約146億港元。這一漲幅刷新了年內港股新股上市首日收盤漲幅的最高紀錄。

諾比侃專注于將人工智能與數字孿生技術應用于軌道交通、智慧能源及城市治理等復雜開放場景。根據行業報告，以2023年收入計，該公司是中國第二大AI+供電系統檢測監測解決方案提供商。其業務已覆蓋中國超過80%的鐵路局，顯示出較強的行業滲透力。

財務數據顯示，諾比侃近年來營收穩步增長，由2022年的2.53億元增至2024年的4.03億元，同期凈利潤也從6316萬元增長至1.15億元。盡管2025年上半年利潤同比有所下滑，但其在AI賦能傳統基建運維領域的獨特定位和先發優勢，顯然獲得了投資者的高度認可。不過招股書也提示，其客戶集中度較高，存在對公共部門客戶的依賴風險。

輕松健康：盈利的“AI健康第一股”，轉型成效獲市場肯定

主營“AI+健康”服務的輕松健康集團同樣表現強勁。該股開盤上漲120%，收盤報58.7港元，較發行價22.68港元上漲158.82%，市值超過121億港元。

輕松健康被市場視為港股“AI健康第一股”，且已實現盈利。其核心在于利用自主研發的AI技術棧，搭建了“健康服務+保險科技”的生態平臺。招股書顯示，公司正成功從保險業務向綜合健康服務轉型，2025年上半年健康服務收入占比已提升至76.7%。平臺累計注冊用戶達1.68億，其中超60%為20-45歲的核心消費群體，用戶基礎龐大且黏性較高。

公司此次上市獲得超額認購1421倍，并引入澳琴合鳴作為基石投資者，顯示出國際資本對其商業模式的看好。募資將主要用于加強AI技術研發、品牌建設及市場拓展。

翰思艾泰：生物科技股遇冷，上市首日大幅破發

與前述兩只科技股的火熱形成鮮明對比，專注于腫瘤創新療法的生物科技公司翰思艾泰遭遇市場冷遇。該股開盤即破發9.7%，隨后跌幅不斷擴大，最終收報17.2港元，較32港元的發行價暴跌46.25%，市值縮水至約30億港元。

翰思艾泰是一家處于臨床階段的生物科技公司，擁有包括核心產品PD-1/SIRPα雙抗融合蛋白HX009在內的多條研發管線。然而，生物科技公司普遍具有研發周期長、投入大、短期無法盈利的特點。

財務數據顯示，公司2023年及2024年分別虧損8516萬元和1.17億元，2025年前八個月虧損8786萬元。盡管公司引入了包括富德資源在內的多名基石投資者，但當前市場環境下，投資者對于尚未盈利的創新藥企態度依然謹慎，導致其股價表現低迷。

今日三只新股截然不同的命運，清晰反映了當前港股市場對新股的投資邏輯：具備清晰商業模式、將前沿技術（如AI）應用于具體場景并已展現出盈利潛力或強勁增長勢頭的企業更受追捧。

諾比侃和輕松健康分別代表了AI在產業端和消費端的成功落地案例，而翰思艾泰的破發則再次凸顯了市場對純研發型生物科技公司盈利不確定性的擔憂。

年末新股市場的這幕“冰與火之歌”，預示著未來投資或將更加聚焦于技術的實際商業化能力與企業的自身造血功能。

免責聲明：本號原創文章享有著作權，未經授權禁止轉載。內容僅供學習分享，不構成投資建議，信息和數據均來源于網絡及公開信息，如有侵權，請聯系處理。