雙碳研究 | 中亞有望成為稀土供應關鍵方但仍面臨考驗

中亞有望成為稀土供應關鍵方

但仍面臨考驗

【Rare Earth Exchanges網 12月21日報道】

核心要點

·一項發布于2025年12月的研究報告探討了中亞地區吸引戰略外資的舉措，或將有效應對中國稀土供應鏈主導地位。

·研究指出，若僅有開采而無本土加工能力，供應鏈依然脆弱。下游的精煉與分離環節，才是真正的戰略瓶頸。

·關鍵在于將可持續的外國直接投資與治理改革、ESG（環境、社會與治理）標準以及本土加工基礎設施相結合，從而將區域潛力轉化為可靠的供應鏈安全保障。

2025年12月，由阿伊莎·汗（Ayesha Khan）、哈?！ゑR利克（Hassan Malik）和哈立德·侯賽因（Khalid Hussain）領銜的研究報告，審視了中亞是否能在現實中幫助重新平衡目前由中國主導的全球關鍵礦物供應鏈。這份題為《Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security》的研究，綜合了學術文獻、政策分析和現實投資案例，評估了外國直接投資（特別是來自美國及其跨國合作伙伴的投資），揭示了中亞地區的鋰、稀土元素、鈾等戰略礦物潛力。作者得出結論，中亞確實具有戰略前景，但前提是可持續的投資，必須與治理改革、環境保障以及最關鍵的本土加工能力相結合，以減少對中國精煉環節的依賴。

研究意義

稀土及其他關鍵礦物是現代生活的基石，新能源、半導體、國防等各個領域無一不依賴這些資源。目前，中國占有全球約70%的稀土供應和近90%的加工分離產能，使中國在價格調控和供應方面擁有巨大影響力。這種巨大的影響力促使各國政府和投資者急切尋找替代方案。哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦等中亞國家，因其地質稟賦和位于歐亞大陸之間的戰略位置，再次成為供應鏈的潛在樞紐。

研究方法

本研究采用定性案例分析的方法，借鑒了同行評審文獻、政府與多邊機構報告、行業披露信息以及政策分析。作者并未著重估算礦石品位或項目經濟性，而是評估了投資流向、治理標準以及地緣政治聯盟如何影響供應鏈安全。通過分析美國及跨國礦業投資的案例，評估其規模、技術轉讓、ESG實踐以及全球市場整合情況。

歸根結底，本研究的研究問題為：中亞能否從“資源潛力股”邁向“可靠供應方”？

研究發現

1. 中亞確實具備礦物潛力，但分布不均

該地區擁有對能源轉型技術至關重要的鋰、稀土、鈾、各類基本金屬的礦藏。然而，大多數國家缺乏先進的加工和分離設施，不得不依賴國外精煉廠。

2. 外國投資為必要條件，但并非必要條件

外國直接投資商能夠帶來資本、技術和運營專長。研究發現，符合國際ESG標準的項目往往表現更佳，地緣阻力也更小。盡管如此，如果礦物仍需運往國外加工，僅靠投資并不能保證供應鏈安全。

3. 戰略瓶頸為加工環節、而非開采

作者強調，只有開采而沒有本土加工產業，無法動搖中國的主導地位。如果缺乏下游產能，中亞可能成為另一個中國上游供應商。

4.治理水平與穩定性是決定性因素

透明的監管、許可流程以及反腐敗措施，對投資者信心意義重大。在部分區域，法規多變和官僚阻力仍然是主要壁壘。

研究啟示

如果得到充分發展，中亞可以促進全球關鍵礦物供應的多元化，降低對單一國家的依賴，并支持美國及其盟友的產業戰略。對中亞國家而言，成功的項目可以創造就業、改善基礎設施并推動長期產業升級。對投資者來說，該地區提供了備選項，但并非確定的保障。

研究也揭示了一個地緣政治現實：該類資源的競爭正在逐漸激烈。中國、俄羅斯、歐盟及海灣國家都在該地區積極活動。作者認為，美國必須采取戰略性的、穩定的長期舉措，才能在此地有所收獲。

研究局限

作者表示，該研究并未證明中亞能在短期內取代中國成為加工中心。許多項目仍處于早期階段，且在全球范圍內，中國以外的大型、商業上成熟的稀土加工項目仍然較少。

此外，政治風險、基礎設施缺口以及環境問題，可能導致考慮不周的投資項目受挫。

同時，供應鏈多元化可能會加劇地緣政治競爭，尤其在投資被視為零和博弈或外部強加的情況下。因此，獲得當地支持并確保利益公平分配至關重要。

結語

中亞代表著一個戰略機遇，而非萬能解決方案。報告的核心信息謹慎而具建設性：將礦產資源轉化為供應鏈安全的前提條件是可持續的投資、強有力的治理以及本土加工能力。缺乏這些，中亞可能仍然只是一個原材料出口地。

文獻索引

Khan, A., Malik, H., & Hussain, K. (2025). Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security. December 2025.

能源轉型與雙碳觀察

編譯：鄂一鳴（新能源部）

審校：王子涵（新能源部）

編輯：鄂一鳴（新能源部）