上海星啟成立：國資出力，銀行、保險參與！為“誰”而來？

每一次大型保險公司參與成立的公司，總會帶有特殊的使命，尤其是在風險化解加速的當下，更引人關注。

近日，中國太保旗下壽險公司參與成立了一家管理公司，上海星啟恒泰企業管理合伙企業（以下簡稱“上海星啟”）。據天眼查顯示，該管理公司成立于12月12日，注冊資本高達106.41億元，經營范圍為企業管理與企業管理咨詢。從股東來看，除太保壽險外，還有上海國際集團、上海陸家嘴集團、浦發銀行、上海瑞景恒企業管理有限公司四家上海國資企業。

上海星啟的成立，引發了行業的廣泛關注。畢竟上一個由保險公司參與成立的合伙公司九州啟航（北京）股權投資基金（有限合伙）就參與到了華夏人壽的風險處置中，并成為了瑞眾人壽的股東。而上海星啟無論從股東背景，還是資本實力看，實力都不容小覷。

保險新“國十條”中提出，要穩慎推進風險處置，拓寬風險處置資金來源，支持符合條件的企業參與保險機構改革化險。金融監管總局局長李云澤在國新辦召開的“高質量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發布會上也表示，把穩妥處置中小金融機構風險作為重中之重。

或許，上海星啟的到來，也帶有一些使命。

銀行、保險聯手參與

根據天眼查公開的一些信息看，上海星啟的執行事務合伙人為上海瑞景恒企業管理有限公司，營業期限從2025年12月12日至無固定期限，主要經營場所是中國（上海）自由貿易試驗區張楊路707號二層西區205室。

從股權結構看，上海星啟的股權分配中，浦發銀行持股比例達58.331%，為上海星啟的控股股東；上海國際集團持股25.1292%；太保壽險持股8.9841%，上海陸家嘴集團與上海瑞景恒企業管理則分別持股7.5463%與0.0094%。

需要注意的是，上海國際集團還間接持有浦發銀行、太保壽險、上海瑞景恒企業管理公司股權。無論股權分布如何，上海星啟這家公司背后的實際控制人都是上海國資，這也是上海星啟的底氣所在。

其實，在上海星啟成立的同一天，由泰康人壽、泰康養老、永州界牌協合風力發電、北京協合資產管理、江蘇招銀產業基金管理出資18.11億元成立的招盈能合（嘉興）股權投資合伙企業（有限合伙）也落地。

不過，相較于招盈能合（嘉興）股權投資合伙企業（有限合伙）的18.11億元注冊資金，上海星啟高達106.41億元的注冊資金更引人注意。

這樣一家既有銀行，又有保險參與，且具有國資背景的企業成立，不僅僅是上海全力推進國際金融中心建設的成果，也是險資參與市場運行的另一種方式。當然，在這背后，有業內人士分析，或是帶著一定的任務而來。

或為風險處置而來？

有業內人士對中保新知表示，?上海星啟的到來，或是為了參與到保險業的一些風險處置工作。

其實，在此之前也有過保險公司參與成立一家新的合伙公司，然后再由這家合伙公司參與到保險公司的風險處置中的案例。具體來看，九州啟航（北京）股權投資基金（有限合伙）就是帶著這樣的任務而來。

據悉，九州啟航基金于2023年4月份成立，基金規模高達339.01億元，執行事務合伙人為深圳市深基啟航投資發展有限公司。除執行事務合伙人外，九州啟航基金投資方還有11家壽險公司，包括中國人壽、太保壽險、太平人壽、人保壽險、招商仁和、工銀安盛人壽、建信人壽、農銀人壽、中銀三星人壽、交銀人壽、中郵人壽。

九州啟航基金成立后，就參與到保險公司的風險處置工作中。2023年7月，金融監管總局批準同意瑞眾人壽開業，從股東來看，包括九州啟航基金與中國保險保障基金，其中，九州啟航基金出資339億元拿下了瑞眾人壽60%的股權，成為瑞眾人壽第一大股東。后來，經監管批準，瑞眾人壽整體受讓華夏人壽的保險業務及相應的資產、負債。這一風險處置終究落地。

而這樣的風險處置方式，也是近幾年所倡導的，要“拓寬風險處置資金來源，支持符合條件的企業參與保險機構改革化險”。

眾所周知，作為保險業“最后一道”風險防線，保險保障基金一直是化解保險業風險、參與保險公司風險處置的主力。但不可否認的是，保險保障基金余額畢竟有限，在此前的多次風險處置工作中，保險保障基金已多次深度參與，未來如果要繼續加速保險業的風險處置，單靠保險保障基金或許不能再滿足。

為此，在保險業新“國十條”中，就明確提出了要拓寬風險處置資金來源，而這一趨勢也在不斷執行中。例如，“明天系”險企、信泰人壽、君康人壽等問題險企的風險處置方式各有不同，有的是地方國資為主力，有的則是引入市場上的實力資本。

而具有上海國資背景的上海星啟正式落地，其成立的意義亦或不同尋常。的確，在上海，也有金融保險機構正在化險過程中。作為一家成立十年的壽險公司，曾經因違規股權被清退、業務發展受困等，被要求引入合規股東。

撰文：木子

編輯：一諾

設計：曉瀅

校對：安文

審核：曦曦

出品：新時代保險研究院