日本央行加息被指“不夠鷹”，日元全線潰敗，市場目光轉(zhuǎn)向春季薪資談判

匯通財(cái)經(jīng)訊——美元兌日元周五上漲，最高升至157.76，為四周來最高水平，創(chuàng)下10月初以來最大單日漲幅。日本央行周五加息25個(gè)基點(diǎn)，將短期利率上調(diào)至0.75%，利率水平創(chuàng)30年來新高。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元兌日元周五上漲，最高升至157.76，為四周來最高水平，創(chuàng)下10月初以來最大單日漲幅。日本央行周五加息25個(gè)基點(diǎn)，將短期利率上調(diào)至0.75%，利率水平創(chuàng)30年來新高，這也是2025年1月以后，日本央行11個(gè)月來再次進(jìn)行加息，這一政策調(diào)整突顯出，在1990年房地產(chǎn)泡沫破裂導(dǎo)致物價(jià)持續(xù)數(shù)十年疲軟后，通脹逐漸融入經(jīng)濟(jì)的重大轉(zhuǎn)變中，日本央行決心繼續(xù)加息。

日本央行預(yù)計(jì)實(shí)質(zhì)利率將維持在極低水平，如果經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)符合預(yù)期，并隨著經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的改善，將繼續(xù)提高政策利率。即使在利率變動(dòng)后，貨幣環(huán)境依然寬松，支持經(jīng)濟(jì)。一如預(yù)期的加息，這一舉措早已被政策制定者釋放信號(hào)，促使交易員拋售日元。日元日內(nèi)跌勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

日本央行行長植田和男在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)未來加息的具體時(shí)間和步伐仍然含糊其辭，僅表示進(jìn)一步緊縮的大門是敞開的。

EFG經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Jochim稱，日本央行姍姍來遲的加息更像是松開油門，而非猛踩剎車，認(rèn)為明年還有進(jìn)一步加息的空間，并指出日本央行強(qiáng)調(diào)，即使在加息之后，利率仍處于非常低的水平。這在很大程度上將取決于為薪資增長定下基調(diào)的年度春季薪資談判，這表明在明年6月之前不太可能再次加息，貨幣政策緊縮的步伐將依然非常漸進(jìn)。

歐元兌日元?jiǎng)?chuàng)184.74的歷史新高，瑞士法郎兌日元?jiǎng)?chuàng)198.29的紀(jì)錄高位。英鎊兌日元上漲了1.39%至211.02水平，創(chuàng)2008年以來最高。

策略師Marc Chandler說："多數(shù)貨幣在盤整，但焦點(diǎn)當(dāng)然是日元，日本央行如預(yù)期加息，并表示若經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期將繼續(xù)加息。日元全面走弱，很多人認(rèn)為日本央行的態(tài)度不夠鷹派。"

日本央行在周五聲明中維持觀點(diǎn)，即核心通脹將在至2027財(cái)年的三年預(yù)測(cè)期后半段趨近2%目標(biāo)。央行重申，即使加息后，實(shí)際利率仍“顯著偏低”，并承諾若經(jīng)濟(jì)和通脹符合預(yù)期，將繼續(xù)收緊政策。但這一切都不足以阻止日元的下滑。

交易員在11月日元兌美元跌破155關(guān)口后，開始考慮官方干預(yù)以支撐匯率的可能性。此前，東京當(dāng)局上一次入市干預(yù)是在2024年7月，當(dāng)時(shí)美元兌日元觸及161.96，為自上世紀(jì)80年代中期以來最高。

日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月周五警告稱，東京將采取適當(dāng)行動(dòng)應(yīng)對(duì)外匯市場的任何過度波動(dòng)。我們將適當(dāng)應(yīng)對(duì)過度波動(dòng)，包括投機(jī)者推動(dòng)的過度波動(dòng)。"

歐盟領(lǐng)導(dǎo)人周五決定在未來兩年通過借款為烏克蘭對(duì)抗俄羅斯提供資金，而不是動(dòng)用被凍結(jié)的俄羅斯資產(chǎn)，從而回避了圍繞用俄主權(quán)資金援助基輔的分歧。

歐元兌美元持穩(wěn)于1.1720。歐洲央行行長拉加德周四未提供前瞻指引，稱所有選項(xiàng)都在桌面上，并反駁了更鷹派成員的意見。歐洲央行如預(yù)期維持政策利率在2%不變。

丹麥銀行Mohamad Al-Saraf稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息而歐洲央行按兵不動(dòng)，歐元兌美元中期可能走強(qiáng)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年3月和6月將再降息兩次，歐洲央行將在整個(gè)2026年和2027年維持利率不變。經(jīng)通脹調(diào)整后的美國-歐元區(qū)實(shí)際利率之差可能會(huì)收窄，從而利好歐元。復(fù)蘇中的歐洲資產(chǎn)市場、針對(duì)美元走軟風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)增加以及對(duì)美國機(jī)構(gòu)信心的減弱也可能提振歐元。預(yù)計(jì)歐元將在12個(gè)月內(nèi)從目前的1.1709美元升至1.23美元。

英國央行周四如期將利率下調(diào)至3.75%，該決定以5票對(duì)4票的微弱優(yōu)勢(shì)獲得通過；英鎊兌美元尾盤回落至1.3388，但這一決定比市場預(yù)期的更為接近，這可能會(huì)限制進(jìn)一步寬松的空間。

onex Europe分析師稱，未來幾周，市場注意力將轉(zhuǎn)向2026年初英國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，因?yàn)檫@將決定英國央行任何進(jìn)一步放寬政策的步伐——我們的傾向依然是認(rèn)為，緩慢的增長和貨幣政策將繼續(xù)給英鎊帶來阻力。

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