原來，他投了摩爾線程天使輪

紅杉五源之外，還有一個(gè)名字。

來源 |投資界PEdaily

作者 |馮雨晨

4000億市值。

這是A股市場給摩爾線程的估值，足足比它IPO前最后一輪融資翻了十余倍。

一場久違了的中國科技財(cái)富筵席，悄然上演。

如果把目光放至摩爾線程IPO前85家原始股東，有一家稍顯別樣：

那是為數(shù)不多直接投了摩爾線程的上市公司，并且還是在天使輪下手——這便是和而泰。

結(jié)合上市后摩爾線程股價(jià)，這筆投資一度為和而泰帶來超30億浮盈。

公司背后掌舵人劉建偉堪稱傳奇：

985高校博導(dǎo)下海創(chuàng)業(yè)，干出了兩家上市公司，憑借著對GPU國產(chǎn)化的洞察力成功押中摩爾線程。

現(xiàn)在年過60，他依然在創(chuàng)業(yè)一線。

01

哈工大教授

投了摩爾線程天使輪

早在摩爾線程14億元估值時(shí)，和而泰就“上車”了。

2020年11月，紅杉中國、五源資本、和而泰等五家投了摩爾線程天使輪。

在一眾專業(yè)投資機(jī)構(gòu)中，和而泰是唯一一家上市公司。

完成投資后，和而泰從未賣過手中持股，直至摩爾線程IPO時(shí)持有410.51萬股。

靠著這一戰(zhàn)，和而泰賬面浮盈一度超30億元。

但這絕不是一個(gè)只歸結(jié)于好運(yùn)的故事。

投天使輪需要機(jī)會，更需要勇氣。

一家上市公司敢于在“難啃項(xiàng)目”的天使輪押注且從未轉(zhuǎn)老股，這十分罕見。

于是，不得不聊一聊和而泰掌舵人劉建偉。

他原本是哈爾濱工業(yè)大學(xué)的博士生導(dǎo)師，和摩爾線程張建中一樣，是純正技術(shù)派創(chuàng)始人。

大約2000年，在高校任教多年的劉建偉決定下海去干點(diǎn)實(shí)事，聯(lián)合清華大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)創(chuàng)立了和而泰，立志做控制器行業(yè)的領(lǐng)頭羊。

早期團(tuán)隊(duì)是這樣組成的：

哈工大的老師、學(xué)生和社會招聘來的員工各占1/3。

這個(gè)團(tuán)隊(duì)簡單，但技術(shù)過硬。

成立第二年，和而泰便憑借自研網(wǎng)絡(luò)家電智能控制器抓住了海爾這個(gè)大客戶，隨后科龍、美的、伊萊克斯等知名家電企業(yè)紛紛成為和而泰的客戶。

時(shí)間一晃，2010年5月和而泰成功深交所上市。

就這樣，劉建偉收獲了第一家上市公司。

接著2018年，劉建偉主導(dǎo)和而泰以6.24億元收購鋮昌科技。

“這次收購從心動到行動只經(jīng)歷短短幾個(gè)月時(shí)間”，劉建偉曾坦言。

當(dāng)時(shí)的情況是，和而泰作為一家智能控制器公司，很早就已經(jīng)有切入上游延伸至集成電路領(lǐng)域的想法，而鋮昌科技剛好在該領(lǐng)域有優(yōu)勢。

后來收購順利完成，2022年6月和而泰成功分拆鋮昌科技上市。

至此，這位哈工大教授集齊了兩家上市公司。

02

坐擁兩家上市公司

如今，劉建偉掌舵上市公司市值合計(jì)超500億。

和而泰作為國內(nèi)智能控制器龍頭之一，市值約400億元；

鋮昌科技則成為國內(nèi)少數(shù)能夠提供相控陣T/R芯片完整解決方案的企業(yè)，就在12月，市值亦突破130億元。

但61歲的劉建偉繼續(xù)創(chuàng)業(yè)。

以深圳數(shù)聯(lián)天下董事長的身份，劉建偉頻頻活躍在業(yè)務(wù)一線。

這是他2019年創(chuàng)立的公司，自主研發(fā)了C-Life大數(shù)據(jù)綜合計(jì)算服務(wù)平臺，重點(diǎn)布局智慧康養(yǎng)、智慧幼教、智慧美業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)、健康人居等物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)。

天眼查信息顯示，至今深圳數(shù)聯(lián)天下已完成三輪融資，身后投資方包括創(chuàng)東方投資、東方富海、達(dá)晨財(cái)智等。

據(jù)了解，近日知名天使投資人龔虹嘉也投了深圳數(shù)聯(lián)天下。

仔細(xì)看下來，在投資人眼里，劉建偉或許是一個(gè)很有“安全感”的創(chuàng)業(yè)者。

比如一路走來，老股東達(dá)晨財(cái)智就對劉建偉展現(xiàn)出頗深信任和鐘情：

在和而泰發(fā)展之初，達(dá)晨財(cái)智看好其長期發(fā)展成為早期投資方；

2019年年末，達(dá)晨財(cái)智主動找到劉建偉，后來成為鋮昌科技的首輪投資方并領(lǐng)投；

2023年，達(dá)晨財(cái)智又投了劉建偉的深圳數(shù)聯(lián)天下。

猶記得前段時(shí)間達(dá)晨財(cái)智舉辦的企業(yè)家峰會系列活動上，劉建偉現(xiàn)身分享他投資摩爾線程和鋮昌科技的經(jīng)驗(yàn)，其對于產(chǎn)業(yè)邏輯的深度思考和敢于下注的魄力令人印象深刻。

不由想起那句話：“一個(gè)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者很可能也是一個(gè)好投資人。”

03

中國英偉達(dá)終將崛起

眼下，盛況還在繼續(xù)。

自12月5日上市以來，摩爾線程股價(jià)較發(fā)行價(jià)一度漲超7倍，市值一度突破4400億元。

市場也不由得戲稱起來：前有“寒王”，后有“摩王”。

雖然近兩日來摩爾線程股價(jià)有所回落，但相較于其發(fā)行價(jià)，漲幅仍舊驚人。

這也意味著，無論是IPO前投資人還是配售中簽的人，賬面收獲都不菲。

兩位早期投資人沛縣乾曜和深圳明皓最令人津津樂道。

2020年，沛縣乾曜、深圳明皓分別以1000萬元、4.2億元的投前估值入股摩爾線程，至今兩家仍分別持有摩爾線程3.62%、4.24%，浮盈均近百億。

參與網(wǎng)下配售的公募機(jī)構(gòu)也是贏家——

易方達(dá)基金、南方基金此前分別獲配摩爾線程383.73萬股、350.83萬股，按摩爾線程上市后股價(jià)，兩家公募浮盈也十分可觀。

縱覽上市公司陣營，除了和而泰，A股市值第一的游戲公司世紀(jì)華通在近日公告——

因間接投資摩爾線程，預(yù)計(jì)給2025年第四季度帶來凈利潤6.4億元，約占到2024年歸母凈利潤的53%。

還有消費(fèi)電子上市公司盈趣科技，持有摩爾線程134.04萬股，對應(yīng)股權(quán)市值也超10億元。

如此熱鬧背后，是中國以半導(dǎo)體為代表的硬科技企業(yè)正在迎來最好時(shí)代。

時(shí)至今日，中國硬科技企業(yè)面臨的市場需求和包容度都不同以往。

“我們對硬科技公司創(chuàng)新試錯(cuò)的接受度，以及對成本的接受度都在變大。”一位硬科技投資人向我們?nèi)缡橇钠稹?/p>

回想起來，寒武紀(jì)是在2020年成功IPO，股價(jià)和業(yè)績雙雙歷經(jīng)低谷，直到2024年第四季度開始股價(jià)爆發(fā)，并從2025年一季度起盈利轉(zhuǎn)正，最終成就“寒王”。

這種硬科技企業(yè)穿越周期的成長，在允許試錯(cuò)的市場土壤和長期陪伴的資本生態(tài)中還會繼續(xù)發(fā)生。

畢竟，我們一定需要自己的英偉達(dá)。

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