近日,小米集團(tuán)-W(01810)在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)亮眼,股價(jià)走勢(shì)受到廣泛關(guān)注。申萬(wàn)宏源發(fā)布的研報(bào)指出,小米集團(tuán)25Q3業(yè)績(jī)略超預(yù)期,這一積極信號(hào)直接推動(dòng)了股價(jià)的上行。
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從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看,小米集團(tuán)25Q3表現(xiàn)強(qiáng)勁,營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1131億元,超出市場(chǎng)預(yù)期的1125億元,同比增長(zhǎng)22%,環(huán)比增長(zhǎng)2%。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)也達(dá)到113億元,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的100億元,同比大幅增長(zhǎng)81%,環(huán)比增長(zhǎng)4%。這一系列數(shù)據(jù)表明,小米集團(tuán)在高端化戰(zhàn)略和人車家全生態(tài)布局下,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更為均衡,展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
在業(yè)務(wù)板塊方面,小米集團(tuán)的IoT業(yè)務(wù)和電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)均取得顯著進(jìn)展。IoT業(yè)務(wù)通過(guò)端側(cè)AI落地,推進(jìn)家電加速出海,收入達(dá)到276億元,毛利率提升至23.9%。電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)更是實(shí)現(xiàn)盈利,上調(diào)25年交付目標(biāo)至40萬(wàn)輛,顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
基于以上積極因素,申萬(wàn)宏源維持小米集團(tuán)-W“買入”評(píng)級(jí),認(rèn)為其后續(xù)催化上行因素將帶來(lái)敘事反轉(zhuǎn),股價(jià)上行空間可期。
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