最近市場波動加劇,各種消息滿天飛。商品期貨普跌、港股科技板塊異動、上市公司減持潮涌現…表面上看是各種利空消息在作祟,但作為一個在金融市場摸爬滾打多年的老手,我看到的卻是另一番景象。
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一、輪動行情背后的真相
2024年"9.24"新政之后,A股市場在一年多時間里漲了1100多點,指數漲幅接近40%。但說實話,這一年多的行情相當復雜,領漲板塊換了一茬又一茬。傳統觀點認為行情輪動要么是缺乏流動性,要么是市場分歧。但這次完全不同。
現在的市場既不缺流動性,也不缺共識。根本原因在于程序化交易的普及讓機構操作手法發生了質變。過去大機構常用的"聲東擊西"、"以點帶面"等策略已經過時,取而代之的是"首戰即終戰"模式——一次性ALL in。熱點發酵速度比以前快得多,持續時間自然就短了。
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二、牛市中的殘酷現實
很多股民總結出一點:"要信早信,要么不信"。但說起來容易做起來難。首先不是所有股票都能上漲。就拿這波行情來說,上證指數漲幅超過30%,但申萬31個一級行業中仍有三分之一是下跌的。牛市也不是隨便買就能賺錢的。
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更殘酷的是,等你看到媒體瘋狂報道某個題材時,股價早就飛起來了。難道只能眼睜睜看著行情表演?當然不是!任何好股票都會面臨資金的蜂擁而上。現在的關鍵是看懂大資金是否有"蜂擁而上"的動作。
三、中國平安的啟示
2025年6月中國平安發布融資公告時市場毫無反應,但到了六月底股價突然啟動。表面看是因為海外環境改善導致風險偏好回升。但實際上呢?
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機構怎么可能打無準備之戰?他們早就進場了,只是大多數人沒看出來罷了。通過大數據統計工具分析交易行為特征就能發現端倪。
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圖中橙色柱體代表機構資金活躍程度(我習慣稱之為"機構庫存")。紅色框部分看似是市場風險導致的下跌,實則是機構故意誘空。如果你能看到這一幕,還會覺得利好沒用嗎?
四、沒有無緣無故的愛
投資中任何行為都有依據。對散戶來說重要的不是依據什么,而是機構在做什么!漲起來后找理由很容易,但投資不是撞大運。
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這些股票的"機構庫存"數據長期活躍但股價卻沒大漲,難道不奇怪嗎?特別是紅色框部分股價下跌時機構反而更積極——這才是真正值得關注的股票。
五、給普通投資者的建議
面對當前波動加劇的市場環境:
不要被表面消息迷惑
關注真正的資金動向
善用量化工具分析交易行為特征
耐心等待確定性機會
記住:在這個量化交易主導的時代,傳統分析方法已經力不從心。只有真正理解市場參與者的行為邏輯,才能在輪動行情中把握先機。
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