一線車市：屏息等待國補新政

12月中旬，新能源汽車購置稅減免政策僅余最后半月，報廢置換補貼（即國補）也正處于新舊政策交替、優化的階段。

第一財經記者近日走訪一線車市發現，政策末班車效應未能如期激發購買熱潮，反而凸顯出市場在長期政策依賴后，面對調整時的適應陣痛與理性抉擇。車市觀望情緒較為濃厚，消費者正屏息等待明年優化后的“國補”新政。

車市“靜悄悄”

上海薈聚中心是長寧區最大的購物中心，蔚來、理想、小鵬、小米、智己、魏牌等多個品牌都在此設有展廳。

記者近日在此走訪了多家門店，發現蔚來的展廳前面放著購置稅倒計時牌，而其他的門店都以自家的促銷活動展示為主。

記者從多家汽車品牌的銷售人員處了解到，按照他們的預期，12月份應該有一波爆發的行情，但今年12月的行情和11月基本差不多，市場的行情依然平靜，并沒有像外界所說的，為了購置稅要搶在年前完成購車大事。

某新勢力車企的總裁在最近一次的閉門會議上向第一財經表示，目前市場上有兩類觀望客戶，一類是先趕著購置稅兜底政策下個定，再觀望等待一下“兩新”政策出臺；還有一類是更加看重置換補貼，希望等補貼政策出來再決定要不要購車。

乘聯分會公布的最新數據顯示，11月全國乘用車市場零售222.5萬輛，同比下降8.1%，環比下降1.1%。這是2023年來車市零售銷量首次出現同比負增長。這樣的同比下降趨勢，較10月的0.5%的同比降幅有所擴大。

12月第一周的數據也難言樂觀。乘聯分會數據顯示，今年12月1-7日，全國乘用車市場零售29.7萬輛，同比下降32%，環比下降8%；全國乘用車廠商批發29.8萬輛，同比下降40%，環比下降18%。

政策“空窗期”

市場觀望情緒的核心，在于政策交替的“空窗期”。

一方面，現行新能源汽車免征購置稅政策即將于年底結束；另一方面，2026年優化后的置換補貼政策尚未明確細則。

一位合肥地區的新勢力車企銷售告訴記者，他期待國補細則能快點出臺，這樣還能讓客戶趕在購置稅關門之前下單。

今年10月起，全國多數地區的置換補貼陸續停止或轉為搖號，對終端需求產生直接抑制。乘聯分會認為，2025年調節車市銷量增速的重要政策是置換補貼。

蔚來汽車創始人李斌此前已預警，置換補貼退出的影響“比預期更嚴重”，導致行業新增訂單大幅下降。很多公司慣性以為的四季度“翹尾效應”并不會出現，反而實際銷量肯定會下降。

一位傳統自主品牌的銷售表示，12月份不太好賣，那些認為年底會有一波翹尾行情的汽車高管們，并沒有掌握消費者的心理。根據他的觀察，要買的（客戶）早就買了，到了12月還沒下手的都是在觀望，客戶的猶豫期在拉長。

一位新勢力門店銷售稱，12月份和11月一樣都很一般，該買的客戶早就在10月份下單了，現在還沒有下單的客戶，更多的是在觀望明年的“國補”政策。在她看來，如果購置稅減半后，再沒有置換補貼，銷售起來肯定是非常難的。因此，她對政策的期待至少是延續搖號之前的補貼政策，甚至期待有更大力度的補貼。

業內謹慎看待國補新政

盡管中央已明確2026年將延續并優化國補政策，但業內對政策刺激效果持謹慎態度。

從今年下半年開始，多家汽車產業鏈公司向第一財經記者表達了他們的擔憂，他們普遍認為，政策的退坡可能會導致行業更嚴峻的存量競爭態勢。

11月6日，比亞迪在一場投資者電話會議中表示，公司預計明年中國電動汽車市場將面臨更大的競爭壓力，車輛購置稅優惠幅度從10%降至5%會導致車企每輛車的利潤減少約千元。在2025年第三季度財報電話會議上，吉利高管也表示，明年政策調整帶來市場不確定性，中國汽車產業將迎來大浪淘沙。

商務部數據顯示，今年1~11月汽車以舊換新已超1120萬輛。但購置稅的退坡和置換補貼的變化，也讓2026年汽車行業的不確定性增加。多家機構給出了明年國內汽車銷量同比可能出現負增長的預測。

其中瑞銀中國汽車行業研究主管鞏旻認為，報廢補貼在部分延續（2026年購買電動車/燃油車的補貼從目前的2萬元/1.5萬元下降5千元至1.5萬元/1萬元）的情況下，國內乘用車銷售同比增速可能從2025年的8%放緩至2026年的-2%，包括出口在內的乘用車批發增速可能從11%放緩至3%。

一家新勢力車企銷售向記者表示，他對于“國補”并沒有更多的期待，在他看來，現在新能源車的市場已經開始成熟了，國家政策收緊也在意料之中，行業必然會經歷一個陣痛期。

一家頭部汽車零部件高管向第一財經記者表示，“國補”延續算是給汽車人吃了一顆“定心丸”，但是他依舊擔心單純依靠“舊藥”已經難以刺激明年車市。消費者不會僅為補貼而頻繁換車，更多需求的激發可能需要依賴超出預期的刺激措施。

對于“國補”政策優化的方向，中國汽車流通協會專家委員會委員李顏偉向記者表示，希望2026年能更細化汽車補貼政策，因為今年部分新勢力品牌出現了集中批量在補貼金額高的地區上牌刷補貼的現象。另外，各省、城市各區之間補貼金額不一致，同地區經銷商為了爭搶客戶降價，這也使市場價格戰更為激烈，導致經銷商承擔了額外損失。