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今天,統計局公布了11月份的一系列經濟數據,主要是三大方面:
1)投資
2025年1—11月份,全國固定資產投資(不含農戶)444035億元,同比下降2.6%;從環比看,11月份固定資產投資(不含農戶)下降1.03%。
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可以看出,這幾個月的數據是下滑的越來越明顯。
2)消費
11月份,社會消費品零售總額43898億元,同比增長1.3%。
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從圖中可以看出,11月份的數據下滑的非常明顯。
出現這種情況原因,應該與“雙十一”有關。
最近幾年的“雙十一”活動,是一年不如一年,今年的“雙十一”,非常平靜,都沒啥消息傳出來,包括資本市場,前幾年還要炒一下所謂的“雙十一概念”,今年也沒人關注了。
3)房地產
包括三方面:
一是房地產開發投資增速
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二是新房銷售面積和銷售額
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三是70個大中城市房價(主要是看二手房的表現,干預更少,更加真實的反應市場變化)
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可以看出,這三項數據都不好看。
這就是近期中央大力強調“擴大內需”的背景。
越是缺什么、越是擔心什么,才越是要強調什么!
就像去年底的大會強調“穩住股市樓市”,然后年初(特別是4月初),大A就出現了一波大幅調整。
而內需方面,明年上半年,其實也一樣面臨較大的壓力,原因很簡單:今年上半年的“國補”搞的太猛了!
大家回顧一下,上半年的“以舊換新”補貼,當時那家電、消費電子等產品的銷量是多猛,直接帶動了3、4、5、6月的社會消費品零售總額的增長(如前面的第二張圖所示)。
但這種刺激,自然是提前透支了消費潛力,再加上帶來的“高基數”效應,那今年上半年,消費的數據(同比增速)就必然要面臨壓力。
同時,關于明年的財政政策,哨兵上周也分析過,跟今年比是要收一收的,也就意味著沒法再像今年這樣拿那么多的錢出來搞“國補”之類的手段了。
目前,最確定的刺激消費的手段就是鼓勵生育,從每年3600元的育兒補貼,到明年力爭實現生娃基本“不花錢”,都是為了鼓勵大家生孩子。
但這些手段,主要還是為了延緩出生率下行的速度,很難扭轉下行的趨勢,也就是說,沒法給消費帶來真正的增量。
關于刺激消費,哨兵這兩年反復講,關鍵是解決兩點問題:一是提高居民收入(分配體制改革),二是完善社保體系(解決后顧之憂,才敢花錢)。
今天盤后消息,《求是》雜志將發表重要文章《擴大內需是戰略之舉》,其中對于擴大內需的具體表述是這樣的:
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核心就是三點:就業、社保、收入。
都說到關鍵點上了,關鍵看怎么落地執行、取得效果,咱們拭目以待吧……
最后說一下市場,今天大消費普漲,科技賽道被美股拖累出現調整,沒啥事兒啊。
哨兵最近反復講,年底這段時間,估計就是震蕩為主,大家保持耐心就好。
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