利息快沒了，為啥還拼命存錢？日本30年前就說透了

現在銀行利率低到塵埃里頭，有些理財產品還虧本，大家伙兒心里門兒清，存錢壓根兒不賺啥利息。可偏偏居民手里的存款堆得像小山似的，越存越多。其實，日本人在30年前就撞上這堵墻了。

1990年代初，他們的泡沫經濟一破裂，就掉進低利率的深坑里頭，股市房產全線崩盤，企業大批倒閉，失業率躥升。可日本人沒亂套，反而把錢死死攥在手里，儲蓄率直線上升。

1980年代末，日本經濟熱得像開了鍋，廣場協議后日元升值，企業借著低息貸款大舉投資，地產和股市價格飛天。東京地價貴過整個美國，普通上班族也跟著沾光，工資獎金水漲船高。

結果呢？1989年底，日本銀行開始收緊貨幣，利率從2.5%往上調，股市日經指數從近4萬點腰斬，地產價格也跟著雪崩。經濟增速大幅下降，銀行壞賬堆積，企業貸款難以為繼。失業率大大提升，好多工廠關門。

低利率政策趕緊上場，零利率起步，2016年還搞負利率，存款利息基本歸零。可居民儲蓄率沒降反升，甚至一度超20%。這不是巧合，是大環境逼出來的。

最直接的推手是經濟不確定性。泡沫一破，日本人醒了酒。以前大家覺得明天會更好，花錢大手大腳，信用卡刷得飛起。崩盤后，現實扇了他們一耳光：工作丟了，房價腰斬，養老金體系搖搖欲墜。

企業為了省成本，不敢輕易招人，終身雇傭制名存實亡，新畢業生就業率大幅下降。失業不是小事兒，尤其對中年人來說，丟了飯碗再找，工資往往打對折。數據上看，1992到2002年，日本企業破產案超10萬起，影響家庭超百萬。

老百姓呢？開始囤錢當緩沖。不是為了那點利息，而是怕下個月房貸還不上，或者孩子上學沒著落。預防性儲蓄成了主流，現金和存款占比家庭資產從30%多躥到50%以上。想想看，股市波動大，房產賣不掉，債券收益也低，普通人哪敢碰？

老齡化這把火燒得更旺。1970年代，日本就步入老齡社會。泡沫破裂正好趕上嬰兒潮一代退休高峰，這些人年輕時存錢存習慣了，現在養老金覆蓋率雖高，但實際到手金額縮水。社會保障體系負擔重，醫療和養老支出像滾雪球。

老百姓算筆賬：靠養老金過日子，夠吃喝但不夠意外。醫療費自付比例20%到30%，一場大病輕松掏空積蓄。結果呢？中老年人把錢死攥手里，儲蓄率居高不下。

年輕人也學著點，結婚生娃成本高，教育費年年漲，房價雖跌但首付壓力還在。生育率掉到1.3以下，養兒防老的傳統斷了線，大家只能靠自己多攢。低利率下，存錢不賺利息，但總比花光后悔強。這不是貪婪，是對未來的基本盤把控。

心態轉變也關鍵。經歷過大起大落，日本人對風險的胃口小了。80年代末，多少人借錢炒股炒房，結果血本無歸。崩盤后，調查顯示，居民對股市信心從70%跌到30%以下。低利率時代，其他投資渠道收益慘淡：債券勉強1%，基金波動大，保險回報低。

央行數據顯示，1995到2005年，日本居民凈賣出股票，轉而買國債和定期存款。企業也跟著玩，內部留存利潤高，投資意愿低迷，形成惡性循環。政府推安倍經濟學，股市反彈，居民小試牛刀，但整體還是偏保守。