從Robotaxi“撞人”到金融業(yè)務(wù)“撞墻”：哈啰深陷雙重困境

作者丨青風(fēng)

編輯丨六子

2025年的最后一個月，哈啰出行陷入了前所未有的安全輿論漩渦。

12月6日，湖南株洲一輛哈啰L4級Robotaxi（無人駕駛出租車）在斑馬線撞倒兩名行人，其中一人被卷入車底，傷者送入ICU接受治療。這場距離哈啰啟動Robotaxi試運營僅四個月的事故，直接導(dǎo)致其在株洲、溧陽等地的相關(guān)業(yè)務(wù)全面停擺。

*圖源紅星資本局

如果說撞人事故是突發(fā)的黑天鵝事件，那么金融業(yè)務(wù)的合規(guī)危機，則是哈啰更致命的枷鎖。今年10月1日，“助貸新規(guī)”正式落地實施，哈啰因缺乏關(guān)鍵金融牌照，長達(dá)6年“無證駕駛”搭建起來的400億金融版圖，可能面臨“清零”風(fēng)險。

從重金押注的前沿科技賽道，到作為“現(xiàn)金?！钡慕鹑跇I(yè)務(wù)，哈啰在兩條關(guān)鍵戰(zhàn)線上同時“翻車”。

01
「“激進速成”的Robotaxi」

“用兩年時間，走完其他玩家十年的路”，這是哈啰自動駕駛聯(lián)合創(chuàng)始人于乾坤對其Robotaxi戰(zhàn)略的雄心宣言。

從2025年4月首次披露規(guī)劃，到6月聯(lián)合螞蟻集團、寧德時代共同出資超30億元成立L4級自動駕駛公司，再到9月發(fā)布首款前裝量產(chǎn)車型HR1，12月初正式啟動商業(yè)化運營，哈啰在短短半年內(nèi)，便完成了從融資到商用的全鏈條布局。

這樣的擴張速度在行業(yè)內(nèi)堪稱“異數(shù)”。與之相比，特斯拉、谷歌與百度等廠商在Robotaxi領(lǐng)域均已深耕十余年。

為了快速推進項目，缺乏核心技術(shù)積累的哈啰采取了“借力”模式：車輛與東風(fēng)啟辰合作打造，核心的L4級自動駕駛軟硬件系統(tǒng)來自地平線公司，螞蟻集團與阿里云提供算力支持，寧德時代負(fù)責(zé)能源解決方案，試圖通過整合產(chǎn)業(yè)鏈資源實現(xiàn)“速成”。

哈啰之所以在Robotaxi賽道急于求成，與其主營業(yè)務(wù)盈利乏力、急于靠新賽道提振估值密不可分。

公開數(shù)據(jù)顯示，2018至2020年哈啰累計凈虧損超48億元，2021年赴美IPO計劃折戟后，財務(wù)壓力進一步加劇。共享單車業(yè)務(wù)長期難以盈利，共享電動車、順風(fēng)車等業(yè)務(wù)仍處于投入期，在此背景下，Robotaxi被哈啰視為突破增長瓶頸的重要抓手。

然而，這種“速成”模式終究沒能繞過安全這一核心關(guān)卡。12月6日株洲發(fā)生的傷人事故，成為哈啰Robotaxi商業(yè)化進程中的重大挫折。哈啰曾豪言“2027年部署超5萬輛”，并宣稱其車輛搭載8個激光雷達(dá)、2200TOPS算力，累計測試40萬公里零責(zé)任事故，但在最基本的斑馬線行人識別場景上卻出現(xiàn)嚴(yán)重失誤。

*圖源哈啰

更值得關(guān)注的是，這并非哈啰Robotaxi首次出現(xiàn)安全問題。就在此次事故發(fā)生前一周，已有株洲市民反映，其乘坐的哈啰自動駕駛車輛在行程中與社會車輛發(fā)生碰撞，車門被撞癟，但涉事車輛并未緊急制動，而是繼續(xù)行駛至終點。

Robotaxi事故實則與其激進策略一脈相承：哈啰習(xí)慣用“流量+合作”的輕資產(chǎn)模式快速擴張，Robotaxi業(yè)務(wù)沒有沉淀自動駕駛核心技術(shù)，“速成”模式遭遇安全紅線；金融業(yè)務(wù)沒有構(gòu)建行業(yè)必需的合規(guī)體系，“無證”模式遭遇監(jiān)管紅線。

同時爆發(fā)的雙線危機，其實在企業(yè)基因里早就注定。

02
「400億版圖的合規(guī)風(fēng)險」

金融業(yè)務(wù)一度是哈啰流量變現(xiàn)的核心支柱。

憑借數(shù)億注冊用戶的流量池，哈啰通過“導(dǎo)流+分潤”模式快速做大金融版圖，2024年促成貸款規(guī)模突破400億元，合作機構(gòu)包括15家消費金融公司、十余家銀行及16家融資擔(dān)保機構(gòu)。

但6年發(fā)展中，哈啰始終未能拿下網(wǎng)絡(luò)小貸、消費金融等核心金融牌照，僅持有一張融資擔(dān)保牌照。這種“無證駕駛”狀態(tài)在“助貸新規(guī)”落地后，徹底暴露出合規(guī)隱患。

*圖源哈啰App

今年10月1日，《關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（簡稱“助貸新規(guī)”）正式實施。“助貸新規(guī)”明確要求商業(yè)銀行承擔(dān)全部風(fēng)控責(zé)任，禁止助貸平臺干預(yù)信貸審批，更關(guān)鍵的是設(shè)定“合作白名單”制度，商業(yè)銀行不得與名單外機構(gòu)開展合作。

這一規(guī)定直接擊中哈啰金融的命脈。截至2025年9月，在哈啰眾多合作方中，僅有哈銀消費金融、梅州客商銀行將其列入白名單。這意味著，其絕大多數(shù)合作關(guān)系面臨違規(guī)終止的風(fēng)險。而失去合作機構(gòu)的支持，哈啰400億助貸版圖的根基瞬間動搖。

合規(guī)危機的背后，是哈啰金融長期以來的套路化經(jīng)營模式。不少借款人反饋，在哈啰申請借款后，實際還款金額不僅是本息，還有擔(dān)保費、服務(wù)費、擔(dān)保咨詢費等多項費用，導(dǎo)致用戶實際承擔(dān)的綜合年化利率遠(yuǎn)超公示標(biāo)準(zhǔn)。

浙江用戶黃先生的遭遇頗具代表性。據(jù)媒體報道，其在哈啰“臻有錢”平臺借款14500元，合同約定年利率為6%，但還需交擔(dān)保費1392.08元、融資咨詢服務(wù)費1111.08元，疊加之后的實際綜合年化成本高達(dá)22.98%。

會員費套路更具隱蔽性。哈啰金融曾推出“開通會員享23.98%優(yōu)惠利率”活動，但會員開通入口被隱藏在借款頁面的小字提示中。實測發(fā)現(xiàn)，用戶點擊“確認(rèn)借款”時會默認(rèn)勾選開通。會員費設(shè)置59元/月與79元/月雙重標(biāo)準(zhǔn)，且不計入公示利率，導(dǎo)致用戶實際成本進一步攀升。

在黑貓投訴平臺上，多位用戶投訴“臻有錢”未經(jīng)提醒或者未經(jīng)本人確認(rèn)擅自扣除會員費。

*圖源黑貓投訴

此外，個人信息安全問題同樣觸目驚心。此前有媒體報道，陳先生在上海騎行了一次哈啰共享單車之后，每周至少接到一次“臻有錢”的貸款推銷電話和短信，稱他貸款額度有20萬元。

還有用戶反映，在逾期后，哈啰合作的催收機構(gòu)會聯(lián)系其親友進行催收。黑貓投訴平臺上，哈啰借款相關(guān)的累計投訴量多達(dá)幾千條，主要涉及違規(guī)收取擔(dān)保費/服務(wù)費、暴力催收、高額利息、騷擾電話等問題。

哈啰金融面臨的問題，本質(zhì)上是流量思維與金融邏輯的錯位。金融業(yè)務(wù)的核心是合規(guī)與信任，而哈啰卻過度依賴流量優(yōu)勢，忽視了核心資質(zhì)的補齊和經(jīng)營模式的規(guī)范。“助貸新規(guī)”的落地標(biāo)志著助貸行業(yè)進入強監(jiān)管時代，靠導(dǎo)流、套路收費生存的模式將越走越艱難。

03
「激進擴張下的戰(zhàn)略失焦」

從Robotaxi的安全失守到金融業(yè)務(wù)的合規(guī)危機，哈啰的雙線困局并非偶然，而是其長期以來激進擴張、戰(zhàn)略失焦的必然結(jié)果。

作為一家以共享單車起家的企業(yè)，哈啰在發(fā)展過程中始終未能擺脫“規(guī)模依賴癥”，不斷跨界布局卻忽視了核心能力的構(gòu)建，最終在多條賽道上陷入被動。

*圖源哈啰App

在業(yè)務(wù)布局上，哈啰的跨界“野心”從未停歇。從共享單車到共享電動車，從網(wǎng)約車到順風(fēng)車，從金融助貸再到Robotaxi，哈啰打造了繁雜的業(yè)務(wù)版圖，但這種全面開花的策略導(dǎo)致其資源分散，難以在任一領(lǐng)域形成核心競爭力。

哈啰的共享單車比不過美團；網(wǎng)約車、順風(fēng)車做不過滴滴和高德地圖；Robotaxi業(yè)務(wù)僅用半年時間便倉促推進商業(yè)化，技術(shù)打磨不足的問題在實際運營中暴露無遺；金融業(yè)務(wù)同樣如此。

2016-2020年曾是金融牌照審批的黃金窗口期，美團、滴滴等同行均在此期間拿下網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，構(gòu)建起合規(guī)的金融業(yè)務(wù)框架。而當(dāng)時哈啰將資金集中投入共享出行領(lǐng)域的規(guī)模擴張，直至2022年才成立融資擔(dān)保公司，其啟動消費金融牌照申請時，監(jiān)管也已收緊牌照審批，錯失補齊短板的最佳時機。

資本運作的不順進一步加劇了哈啰的經(jīng)營壓力。據(jù)天眼查，2025年創(chuàng)始人楊磊斥資15億元入主A股上市公司永安行，被解讀為“曲線上市”的關(guān)鍵布局，但永安行2025年上半年營收同比下降21.3%，凈虧損擴大至6548萬元的業(yè)績表現(xiàn)，不僅未能緩解哈啰的財務(wù)壓力，反而為其資本之路增添了新的變數(shù)。

*圖源天眼查

從共享單車到金融助貸再到自動駕駛，每一個賽道的更迭都在放大哈啰的野心，也同時暴露其根基的脆弱。哈啰的困境給所有跨界擴張的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)敲響了警鐘——流量紅利可以帶來短期的規(guī)模爆發(fā)，但無法彌補核心能力和合規(guī)資質(zhì)的缺失。

無論是科技賽道的技術(shù)研發(fā)，還是金融領(lǐng)域的合規(guī)經(jīng)營，都需要長期的投入和積累，試圖通過“速成”和“套路”實現(xiàn)突破，最終必將遭到市場和監(jiān)管的懲罰。

哈啰的未來何去何從，取決于其能否真正摒棄“激進擴張”的思維，回歸業(yè)務(wù)本質(zhì)，用敬畏之心對待技術(shù)、用誠信之心經(jīng)營用戶。