中國醫療企業扎堆“卷”向越南！

“越南經濟起飛”、“越南取代中國成為世界工廠”、“越南五年之內成為發達國家”......這是2025年常出現在國內社交媒體上的熱門話題，雖然這其中有一定夸大和炒作的成分，但也并不是完全沒有現實基礎。

圖1.2021-2025Q3越南gdp增速變化（數據來源：越南統計局，動脈網制圖）

從最直觀的經濟層面來看，據越南統計局統計，2025年上半年越南國內生產總值（GDP）同比增長7.52%，創15年來歷史新高，第三季度GDP又同比增長8.23%，全年增速突破8%已是板上釘釘。在全球多個經濟體深陷消費疲軟、經濟普遍下行的大環境下，越南的確是成為了新興市場中最亮眼的增長極。

另外在招商引資方面，越南同樣表現搶眼：據越南財政部數據顯示，2025年上半年，越南吸引外商直接投資（FDI）215.1億美元，同比增長33%；新注冊外資企業數量1988個，同比增長21.7%。此外，三星、英偉達、蘋果、英特爾、富士康等全球巨頭持續對越南追加投資， 以三星為例，截至2025年年中，三星已把全球一半的手機產能放在了越南，目前累計投資總額高達232億美元。

這確實是一個充滿想象力的市場，而迫切尋求出海的中國醫療企業也敏銳地嗅到了商機，于是在2025年，他們開始扎堆進軍越南，從建廠、投資、拿證到找渠道，動作頻頻。以麗珠醫藥為例，今年5月，其宣布以5.73萬億越南盾(約合2.2億美元)收購越南Imexpharm公司的控股權，這是中國資本首次在越南制藥行業完成對頭部上市公司的實質性控股；10月，海爾生物與越南知名腦卒中治療中心S.I.S芹苴國際綜合醫院及越南越進醫療達成戰略合作，共同推動越南首個“醫院用藥全流程數智化解決方案”落地。

事實上，諸如此類的合作還有很多，以一個直觀數據為例，僅是在2025年一季度，在越南新注冊的中國企業數量就多達391家，其中醫療企業占比超過20%。而在瘋狂的數據中，一個疑問在當前也愈發響亮：中國醫療企業為何會扎堆越南？它們究竟以何種模式落地？未來的潛在風險在哪？又該如何規避？答案或許就藏在那些已經奔赴越南的中國醫療企業之中。

01

為什么偏偏是越南？

越南醫療市場正以驚人速度擴張。據越南藥品管理局數據，2023年越南藥品市場規模達80億美元，年增長率保持在8%～10%，預計到2030年，市場規模將增長至160億美元。另外在器械方面，市場規模預計到2025年將增長至17.7億美元，并在2029年突破24.7億美元，年復合增長率8.62%。

圖2.越南醫療器械領域的進口比例情況（動脈網制圖）

而在一個快速增長的市場之中，越南醫療產業卻嚴重依賴進口，其中醫療器械的進口比例更是高達90%。據悉，越南國產器械市場份額不到10%，并且大多以簡單的低價值醫療器械生產為主，例如手術刀和一次性醫用產品等，像超聲、磁共振成像等精密器械以及其他用于手術、內窺鏡檢查、消毒、檢測等高精尖設備都主要從海外引進，其中55%來自日本、德國、美國、中國和新加坡市場。

藥物方面同樣如此，據越南統計局（GSO）數據顯示，越南的藥品生產能力僅能滿足國內53%的需求，且主要以仿制藥為主。這使得越南每年在進口藥品上的支出超過50億美元，其中抗生素、心血管藥物、抗癌藥、疫苗及糖尿病治療藥物等都是熱門進口藥品類別，主要來源美國、日本、印度和中國等國家，其中原料藥主要依賴中國和印度，兩國合計占越南原料藥進口總額超過90%。

除了高度依賴進口，越南持續釋放的人口紅利、快速增長的醫療需求、逐步放寬的市場準入政策以及醫保覆蓋率的提升也都使其成為了全球醫療企業當前競相角逐的海外高地。

先說人口紅利，目前越南約有1億人口，其中15～64歲人口占比68%，正處于“人口黃金結構期”，并且與中日韓當前的老齡化曲線相比，越南的“人口負債”至少還有15～20年才會真正到來，這意味著其醫療需求不僅當下旺盛，還將在下一代時間內持續擴張。

其次在關鍵的支付層面，據越南社會保險局數據，2023年越南參保人數超過9330萬人，醫保覆蓋率已達93.35%，每年醫?？傊С龀^439萬億越盾(約168.3億美元)。除此之外，越南中產階層的快速崛起也讓個人在醫療層面的自費能力顯著增強，2019至2024年，越南中等收入群體占比已從26.86%提升至33.07%，同期中高收入群體占比從14%增至23%，“橄欖型”收入結構不僅釋放了更多高端醫療服務需求，同時也為私立醫療機構、國際醫保產品以及商業健康險的滲透提供了極大的市場空間。

圖3.越南醫療器械審批路徑差異及周期情況（動脈網制圖）

然后是在準入環節。早在2019年，越南通過的《藥品管理法修訂案》就首次允許外資企業直接申請藥品注冊證，并大幅簡化臨床試驗審批流程，將審批時限從12～18個月壓縮至6～9個月；另外在器械方面，2022年生效的《醫療器械管理法》將70%的二類器械和全部一類器械注冊權下放至省級衛生部門，審批時間縮短40%，并且自2025年7月起，越南衛生部將醫療器械注冊費用降低50%，進一步減輕企業負擔。作為高度進口型醫療市場，越南未來還將為海外醫療產品開通更多綠色通道，以此來滿足國內快速增長的健康需求。

最后是體現在生產方面的優勢，憑借充足的年輕勞動力和低成本結構，再加上各類自由貿易協定帶來的出口優勢，越南正逐步成為全球醫療耗材以及藥品低成本大規模的生產基地，這不僅能夠為落地企業帶來顯著的成本優勢，并且還能使其供應鏈彈性提升，從而在全球市場中保有競爭力。

由此來看，在自身增長需求與區域政策紅利相互疊加的大背景下，越南正在成為一個絕佳的醫療出海跳板和產業戰略重地。

02

從簡單的產品售賣到全產業鏈深度融合

早在1996年，中越兩國就簽訂了醫藥合作協定，為雙方交流合作奠定了基礎。2000年前后，國藥、廣藥、云南白藥、華潤醫藥、以嶺藥業等率先試水，主要是將中藥材、原料藥出口越南，其中廣藥旗下的華佗再造丸還是首個進入越南《國家醫保藥物目錄》的外國傳統藥物。

之后幾年，中國醫療企業在越南市場的合作逐步擴大并加深，到目前為止，已有不少企業在越南取得了顯著成果。以國藥為例，作為我國首個在越建立生產工廠并達到WHO-GMP標準的先行者，其目前已在越南實現95%的市場覆蓋率和25%的市場占有率，年收入規模達數億元。另外一個代表性企業是英科醫療，自2019年投資1.4億美元在越南建廠以來，其目前市場占有率已快速升至18%，2023年本地銷售額較2020年翻了近4倍。此外，包括康輝醫療、邁瑞醫療、藍帆醫療、亞輝龍生物、復星醫藥等，當前也都在越南市場取得了不錯的成績。

進入2025年，隨著出口紅利進一步釋放，越來越多的中國企業開始走向越南市場，那么這一次，他們都如何落地？通過案例整理，動脈網發現基本是聚焦在投資、產品獲批和市場銷售以及核心業務合作三大環節。

先說投資，主要是通過收并購、設廠、合資等多種方式“重倉”越南。前文曾提到，今年5月麗珠醫藥以5.73萬億越南盾收購越南上市藥企Imexpharm，并以此獲得64.81%的股份，事實上這并不是一次簡單的交易，而是麗珠醫藥本土化生產的重要布局。據悉，Imexpharm擁有3個EU-GMP認證的工廠集群、并持有超過300個越南本地藥品注冊批文，同時還覆蓋越南29個省市的經銷網絡，這得以讓麗珠能夠直接把研發、生產、銷售三大環節一次性本土化，并以此在越南市場實現“即插即用”式的快速放量。

這一點非常關鍵，雖然越南市場相對開放，但其引進策略一直是“讓一切外來企業在越南進行本土化發展”，并且近年來有明顯加強的趨勢。所以，對于想要扎根越南市場的中國醫療企業來說，收并購、設廠、合資等投資方式無疑是最快實現本土化運營的關鍵策略。2024年4月，迪安診斷在越南同時設立越南迪安實驗室和越南迪安兩家子公司，2025年上半年，越南迪安實驗室成功獲得當地ISO 15189證書和室間質評證書，標志著其在越南已經實現從“產品出海”到“本地化運營”的關鍵升級。

圖4.2025年在越南獲批上市的部分中國醫療器械產品（動脈網制圖）

其次再聚焦到產品出口層面。據不完全統計，截至2025年11月30日，共有來自中國的近百款醫療產品在越南獲批上市，其中主要以器械為主，典型代表包括奧精醫療的BonGold人工骨修復材料、海扶醫療的超聲腫瘤治療系統以及糖吉醫療的胃轉流支架。另外在藥物方面，翰宇藥業旗下的醋酸阿托西班注射液于2025年8月在越南獲批，主要適用于有早產指征的妊娠婦女；11月，白云山中一藥業的安宮牛黃丸成功獲批越南藥品注冊證書，與已在越南暢銷近20年的華佗再造丸形成雙品驅動格局。

除了獲批上市，還有多款醫療產品在越南獲得代理權。比如步長制藥，2025年10月，其以5.12億元授權Helios作為注射用Efparepoetin alfa越南區域內的獨家經銷商；另外還有太景生物，同樣是在10月，其將抗生素新藥“太捷信”在越南的開發及銷售權授權給兩家越南藥企，并借助其互補優勢推動上市。

最后則是和越南機構在業務層面進行合作。2025年6月，恒瑞醫藥通過與越南大型私立醫院集團合作，直接進入高端市場，主攻腫瘤注射劑和復雜劑型；9月，邁瑞醫療宣布與越南河內白梅醫院簽署全面合作備忘錄，幫助越南建立首個符合JCI標準的重癥人才認證體系；11月，孚寶機器人與越南TCI醫院達成戰略合作，助力“全院級智慧物流機器人解決方案”在越南市場進行首次規模化部署。

事實上，相對于投資和產品，業務層面的合作是更深層次切入越南醫療產業鏈的方式之一，它直接與醫院或者實驗室進行鏈接，并逐步嵌入到越南醫療體系的標準制定、人才培養、臨床路徑和運營流程之中，從而形成長期、可持續的協同關系。

對此，一位長期在越南扎根的某企業創始人談道，“從我個人來講，2025年確實是在越南看到了很多中國醫療企業的身影，他們來自于不同的細分領域，并且合作形式也非常多元化，不再是局限于簡單地產品售賣，而是更深度地參與度當地醫療生態鏈的建設，并瞄向更廣闊的市場前景。”

03

出海下半場：速度與風險的雙重博弈

出海有風險，投資需謹慎，雖然越南是一個新興市場，但對于中國醫療企業來說，出海的挑戰也仍然存在。

一方面就是要面臨全球產品的激烈競爭。事實上，中國醫療企業進入越南時間較晚，并不具備先發優勢，當前，日本、美國、德國、韓國等國家都已在越南建立了成熟的產業鏈體系。以日本為例，早在上世紀90年代，奧林巴斯、富士膠片、東芝醫療、泰爾茂等就通過政府開發援助（ODA）項目向越南提供醫療設備和基礎設施支持，到目前，其已經在越南市場占據了高端影像、內鏡、放射類設備的絕對份額。

更值得一提的是，日本國際協力機構（JICA）從2006年起就把“醫療設備更新”列入對越官方開發援助目錄，利率低至0.1%、期限40年，但附帶“優先采購日企產品”條款，使得后來者即便報價低30%，也很難在招標中翻盤。因此，中國醫療企業想要破局，不能僅依靠傳統的性價比或銷售渠道競爭，而是必須采取更具戰略性、差異化和系統性的策略，打出“組合拳”，才能把市場撬開一條縫。

圖5.美日韓新德在越南醫療市場的占比情況（動脈網制圖）

對此，一位熟悉越南醫療市場的資深投資人談道，“越南市場長期受歐美日韓企業影響，所以絕大多數醫院對CT、MRI等大宗設備當前仍更信任美、日、德品牌，這對中國企業顯然就提出了更高的要求，必須在保持技術可靠性和成本優勢的同時，還要更深入理解本地醫療場景需求，并通過創造可持續的醫療價值贏得長期信任?！?/p>

另一方面的挑戰則來自于地緣政治的影響。事實上，越南今年能夠快速發展，很大一部分原因是在中美關稅戰的影響下，作為產業“中間商”，越南賺到了更高的差價。但地緣政治的不確定性也可能隨時改變這種有利局面，一旦國際貿易環境發生變化或大國關系緩和，越南在夾縫中求發展的“中間商”紅利可能會逐漸示弱，這就要求國內醫療企業在出海越南時，要建立抗風險能力，并強化本地化深度，以應對潛在政策與貿易環境的波動。

在剛剛結束的“越南國際醫藥制藥及醫療器械展覽會”上，中國醫療企業參會規模空前壯大，企業占比高達52%，是最大海外參展群體，而除了來的人多，敲定的業務合作也非常可觀，現場簽約金額超過5億美元，較上屆增長65%。這無不在展示中國醫療企業對于出海越南的決心和行動力，但熱鬧的同時，也要保持理性，持續挖掘當地真實醫療需求，并盡早實現本土化發展。

* 參考資料：

1.《越南踩著鋼絲沖刺》——霞光社；

2.《加速轉型中的越南醫藥市場》——環球藥師通；

3.《中國藥企加速布局越南醫藥市場》——佑信醫管。

*封面圖片來源：123rf

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