澳元未來，一直漲？

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澳元積極的前景依然存在

澳元/美元目前正在盤整其最近的強勁漲幅，前一天觸及達到自9月18日以來的最高水平，并在周三的亞洲時段中在溫和的漲幅/小幅的跌幅之間波動。現貨價格目前在0.6640區域交易，幾乎與當天持平，因為交易者熱切等待為期兩天的FOMC會議的結果。

美國聯邦儲備委員會（Fed）計劃在美國時段晚些時候宣布其政策決定，廣泛預期將降低25個基點（bps）的借貸成本。這是導致美元（USD）最近下跌至自10月底以來最低水平以及澳元/美元在過去兩周左右強勁上漲的關鍵因素。然而，交易者似乎不愿意進行激進的押注，選擇等待更多關于美聯儲未來降息路徑的線索。

因此，焦點將集中在更新的經濟預測和美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在會議后新聞發布會上的講話上。展望將對影響近期美元價格動態和決定澳元/美元貨幣對下一步方向的走勢起到關鍵作用。與此同時，澳儲行（RBA）的鷹派立場可能繼續支撐澳元（AUD），并為該貨幣對提供助力。

正如預期的那樣，澳儲行在周二將官方現金利率（OCR）維持在3.6%不變。此外，澳儲行行長米歇爾·布洛克表示，董事會討論了如果需要提高利率可能需要采取的措施，并且看起來不需要進一步降息。這反過來支持了澳元進一步升值的理由，而澳元似乎對中國通脹數據的喜憂參半反應不大，顯示出11月份消費者價格加速上漲，而生產者價格持續通縮。

國家統計局今天早些時候報告稱，總的消費者價格指數（CPI）在上個月加速至0.7%的年率，10月份為0.2%。相比之下，生產者價格指數（PPI）在11月份同比下降2.2%，而前一個月下降2.1%。盡管如此，基本面背景似乎傾向于支持澳元多頭，并表明澳元/美元貨幣對的阻力最小路徑仍然向上。

澳元/美元保持多周的復蘇，輕松突破0.6600的障礙，達到新的三個月高點，完全受到RBA鷹派語氣的支撐。

上行偏向的延續應使該貨幣對有望測試其2025年的上限0.6707（9月17日），然后是2024年的高點0.6942（9月30日）和關鍵的0.7000水平。

相反，初步支撐出現在0.6540附近，55日和100日簡單移動均線（SMA）在此重合。失去該區域可能會使200日SMA（0.6468）重新進入視野，隨后是11月的低點0.6421（11月21日）和10月的底部0.6440（10月14日）。更低的支撐位是8月的低點0.6414（8月21日），接著是6月的谷底0.6372（6月23日）。

從更廣泛的角度來看，只要在關鍵的200日SMA之上，進一步的上漲是可能的。

最后，動量指標仍然傾向于看漲，盡管它們警告可能出現技術性修正。也就是說，相對強弱指數（RSI）超過68水平，而平均方向指數（ADX）上升至23水平的邊界，表明趨勢相當強勁。

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澳股周三回顧：美聯儲會議前夕投資者審慎 澳股兩大指數一微降一微升

礦產板塊反彈使面臨嚴峻考驗的澳洲股市免于更大幅度收縮，兩大指數一微升一微降，黃金股重新閃光。

基準的標普/澳證200指數（ S&P/ASX200）周三收盤時微降6.5，降幅0.08%，報8,579.4，而澳股綜合指數則微升7.6，升幅0.09%，報8,868.2。

Vantage 高級市場分析師Hebe Chen 表示，市場當天大部分時間都在下跌，但在美聯儲如開會議前夕，市場波動幅度相對較小。而澳洲央行行長布洛克（ Michele Bullock）周二剛排除了在可預見的未來降息的可能性。她說：「圍繞澳洲央行（對利率前景）的重新評估仍是當前的主要推動力，市場現在已考慮下一步可能升息而非降息的風險——這種轉變促使市場中對利率敏感的部分保持謹慎。」

「礦業股表現突出，尤其是黃金股票，受到大商品價格走強、中國通脹數據優于預期，以及聯準會寬松周期最終將支撐需求的樂觀情緒支持。」

本地股市11個板塊中僅有兩個上漲，但礦產板塊指數顯明上漲，報升1.3%。

由于黃金價格穩定在4,210美元一安士（ 6,340澳元）以上，多數金礦股勁升4%至5%。

鋰礦股持續攀升，獅城鋰業（ Liontown）與皮爾巴拉礦業（Pilbara Minerals）均上漲超過3%，電動車需求、鋰產品庫存減少及中國日益嚴格的排放管制重新激發了對這種關鍵電池礦物的興趣。

大礦股也報升，Fortescue、力拓（Rio Tintod）和必和必拓（ BHP）的漲幅小幅低于1%，漲幅與鐵礦石期貨價格相似，后者上漲至每噸106.70美元。

金融板塊指數微降0.4%，四大銀行股中有三只走低，僅澳紐銀行（ANZ）上漲0.3%，達到35.25澳元。聯邦銀行（CBA）則下跌0.5%，報153.82澳元。

澳洲上市公司

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必和必拓與貝萊德達30億交易 出售西澳鐵礦區電力資產股權

必和必拓礦業集團（BHP）已與全球最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock ）達成一項價值20億美元（30億澳元）的交易，讓其持有它的西澳電力網絡的股份，這家全球最大礦企正尋求從剝離基礎建設資產中獲利。

西澳鐵礦區電網公司（WAIO）的內陸輸電網為必和必拓在皮爾巴拉（Pilbara）地區的營運提供動力——該區域生產全球大部分鐵礦石，也是必和必拓收入與利潤的主要來源。

根據周二宣布的協議，將成立一個合資企業，將由必和必拓持有WAIO 85%股權，由這家礦業巨頭與貝萊德全球基礎設施伙伴部門GIP 共同持有。必和必拓將持有該合資企業51% 的股份，而GIP 持有合資企業另49%股權。

作為交易的一部份，必和必拓將向新合資企業支付與其在西澳鐵礦區電網公司內陸電網份額掛鉤的電價，期限為25年。

必和必拓將保留對西澳鐵礦區電網公司的營運控制權。該交易需經外國投資審查委員會（FIRB）批準。

貝萊德的GIP子公司對必和必拓資產的興趣最早由《澳洲金融評論》九月的街談巷議（Street Talk）專欄披露。

必和必拓集團表示，此次出售是為了將資本從被低估的基礎建設回收，轉化為更高回報的成長機會。

西澳鐵礦區電網公司的電力基礎設施包括雅尼馬（Yarnima）發電廠、超過400公里的輸配電線路，以及整合式變電站和控制系統，為礦業作業和紐曼鎮（Newman）供電。

必和必拓聲稱，此次出售不會對整個皮爾巴拉地區的電力服務造成不利影響，也不會影響與傳統業主或州政府的協議。

該集團財務總監潘特（Vandita Pant）說：「這一安排展現了必和必拓對資本組合管理的嚴謹態度。」

「這強化了我們的資產負債表彈性，支持長期價值創造，并提升必和必拓的股東價值。」

該礦企重申中期目標是從西澳鐵礦石作業區年產3.05億噸鐵礦石，較最近一財政年度的2.9億噸有所提升。

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礦業巨頭 South32 考慮競購 BHP 核心資產 West Musgrave 礦山

市值 150 億澳元的上市公司 South32 正考慮收購 BHP 待售的 West Musgrave 礦山 —— 十年前，South32 正是從礦業巨頭 BHP 分拆而來。

受鎳價暴跌影響，BHP 決定出售其鎳資產，由 Macquarie Capital 和 UBS 擔任財務顧問的競購流程即將截止投標。West Musgrave 礦山是此次出售資產中規模最大、且被認為最具價值的核心標的。

同樣在考慮競購的還有澳大利亞上市銅礦企業 Sandfire Resources。若兩家企業推進競購進程，它們可能將面臨來自億萬富翁、Fortescue Metals 創始人安德魯?福雷斯特（Andrew Forrest）旗下私人公司 Wyloo Metals 的競爭 —— 據悉，Wyloo Metals 正計劃對 BHP 此次出售的全部非核心資產發起收購要約。

Wyloo Metals 于 2023 年以約 7.6 億澳元收購了鎳礦企業 Mincor Resources，而福雷斯特博士（Dr Forrest）被認為對 BHP 此次出售的資產抱有濃厚興趣。

市場對 South32 旗下 Cannington 銀礦的未來走向充滿猜測，消息人士透露該礦山可能于明年掛牌出售。

知情人士表示，盡管 South32 或于 2026 年末出售這座估值 10 億澳元的礦山，但在此之前，公司需要時間對這一位于昆士蘭州的資產進行相關優化工作，之后才會正式考慮出售事宜。據悉，Barrenjoey 和 JPMorgan 正密切參與此事。

在 BHP 非核心資產出售案中，South32 與 Sandfire Resources 有意競購 West Musgrave 礦山的核心原因在于：該礦山不僅鎳儲量豐富，還伴生有銅資源。當前，銅作為消費電子和家電產品的關鍵原材料需求旺盛，而全球范圍內新增銅礦資源的獲取機會并不多見。

潛在競購方已通過虛擬數據室對 BHP 的鎳資產組合展開評估，此次出售的資產將分拆為多個標的推向市場。

待售資產包括 BHP 的 Nickel West 業務、位于西澳大利亞州的 West Musgrave 鎳項目、覆蓋大片土地的礦產勘探權，以及可用于鎳以外多種大宗商品加工的 Kambalda 鎳選礦廠。其中，礦產勘探權預計售價約 1 億澳元；而自去年 6 月起進入維護保養狀態的 Kambalda 鎳選礦廠，成交價可能低于 1 億澳元。

West Musgrave 礦山需要約 10 億澳元的資本支出，因此任何潛在買家都需具備雄厚的資金實力。

盡管該礦山被視為最具價值的資產，但其估值具有主觀性，核心取決于擴建項目能否順利推進。

而擴建項目的可行性，則取決于市場對鎳價能否回升的預期。

此外，該資產還附帶約 3 億澳元的環境修復負債。

自去年 10 月鎳價大幅下跌以來，BHP 的 Nickel West 業務已進入維護保養狀態。

鎳主要用于不銹鋼生產，但其副產品鈷是電池制造的關鍵材料 —— 幾年前，隨著電動汽車未來應用前景引發市場熱捧，鎳價曾一度飆升。

消息人士表示，當鎳價維持在約 10 澳元 / 磅時，Nickel West 業務具備商業可行性；但自一年多前中國背景的印尼企業大幅擴產、導致鎳供應充斥市場后，當前鎳價僅在 6-7 澳元 / 磅區間波動。

South32 有可能通過出售位于昆士蘭州西北部的 Cannington 礦山，為收購 West Musgrave 礦山籌集資金。

Cannington 礦山是全球最大的銀和鉛生產商之一，2025 財年鋅產量達 23.42 萬噸。

作為該礦山的銀產品生產商，South32 上一財年的白銀產量為 1029.2 萬盎司。

消息人士稱，基于對礦山擴建的樂觀預期，South32 有望以約 10 億澳元的價格出售 Cannington 礦山，但這一財務方案的可行性，取決于白銀價格能否維持在歷史高位。

目前白銀價格已大幅上漲，當前交易價格約為每盎司 57 美元，較一年前的約 29 美元顯著攀升。

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Quadrant 私募資本入股快速增長的 T 恤零售商 AS Colour

Quadrant 私募資本（Quadrant Private Equity）的交易團隊準備脫下筆挺的白襯衫，換上舒適的 T 恤，這份 “穿搭轉變” 恰逢圣誕節前夕 —— 該機構已完成對熱門 T 恤零售商 AS Colour 的股權投資。

據《Street Talk》獲悉，Quadrant 旗下戰略股票基金（由合伙人 Louis Casey 和 Marcus Darville 牽頭）從奧克蘭私募機構 Direct Capital 手中收購了 AS Colour 21% 的股權。Direct Capital 自 2017 年起便持有該零售商的少數股權，交易完成后仍將保留 7% 股份，與 Quadrant 及 AS Colour 管理層共同持股。

此次交易達成之際，AS Colour 的年銷售額已突破 5 億新西蘭元（約合 4.36 億澳元）。

AS Colour 于 2005 年在新西蘭成立，創始人 Lawrence Railton 現任公司董事總經理，品牌主打 “空白 T 恤” 產品，已積累了覆蓋多元消費群體的忠實粉絲基礎。

其簡約風格不僅受到社交媒體上的極簡主義博主青睞，也成為音樂人定制樂隊 T 恤、企業批量采購工作服的首選，同時吸引藍領工人與城市牛仔群體。目前品牌產品線已拓展至配飾、下裝、帽子及毛巾，涵蓋女性和兒童系列。

消息人士透露，Quadrant 此次投資的核心目標，是助力 AS Colour 加速海外市場擴張，提升在全球空白服裝領域的份額。該市場規模已達 120 億美元（約合 180 億澳元），增長潛力顯著。

AS Colour 本身已具備國際化基礎，目前業務已覆蓋澳大利亞、新西蘭、美國和英國，并于 2024 年在荷蘭霍夫多普開設網點，正式進軍歐洲大陸，該選址憑借臨近阿姆斯特丹史基浦機場的區位優勢，成為品牌歐洲分銷業務的戰略樞紐。

此次股權投資資金來自 Quadrant 的戰略股票基金，該基金已累計投資超 10 億澳元，標志性投資包括以 5 億澳元入股估值 250 億澳元的圖形設計軟件公司 Canva（預計明年啟動上市），其他投資組合還涵蓋人力資源服務公司 APM Human Services、咨詢機構 EMM Consulting 及數據分析企業 Endgame Analytics。

Quadrant 作為澳大利亞中型市場私募機構，成立于 1996 年，專注于澳大利亞和新西蘭地區的并購、管理層收購及成長資本投資，零售與服裝行業是其重點關注領域，單筆投資規模通常在 7000 萬至 1.5 億澳元之間。

團隊方面，Casey 于去年從 KKR 新加坡科技成長股權團隊加盟 Quadrant，Darville 則擔任該機構管理合伙人。本次交易中，Quadrant 的財務顧問為 Jarden 的 Sam Ricketts 和 Gilbert + Tobin 律師事務所的 Alex Kauye，Direct Capital 則由 Allier Capital 的 Sean Slater 負責篩選潛在收購方。

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