H200遲遲歸來，英偉達難復在華榮光

美國時間12月8日下午，美國總統特朗普在社媒上發布的一條信息，為持續膠著的AI芯片貿易戰按下了轉折鍵。特朗普提出，在“保障美國國家安全”的前提下，允許英偉達向中國及其他國家的獲批準客戶交付其H200芯片產品，而代價是其銷售額的25%需上繳美國政府。

事實上，這場“有來有回”的拉鋸戰早在今年年初就已宣布開啟。

1月

特朗普政府議員就提議對英偉達在華銷售實施更嚴格限制，主要針對英偉達為中國市場定制的特供版芯片H20。

4月

英偉達CEO黃仁勛與特朗普會面，積極游說放寬H20芯片的出口管制，隨后英偉達宣布將與富士康合作，在美國建設AI服務器工廠。4月9日，美國政府正式通知英偉達，對華特供版AI芯片H20出口至中國將受嚴格管制，需先獲得美國商務部頒發的出口許可證。

5月

在英偉達業績說明會上，英偉達高管預估禁售將導致英偉達兩個季度累計損失135億美元收入，并可能錯失高達500億美元的中國市場。

7月

英偉達宣布對華特供版H20算力芯片恢復供應，并將面向中國市場推出完全兼容的GPU產品。7月底，國家互聯網信息辦公室約談英偉達，要求英偉達公司就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風險問題進行說明并提交相關證明材料。

8月

英偉達發布長文稱，英偉達芯片中沒有后門、終止開關和監控軟件。同時，英偉達和AMD同意將對華芯片銷售收入的15%上繳給美國政府，作為與特朗普政府達成的出口許可協議的一部分。隨后，有消息稱英偉達正放棄中國特供版H20芯片的生產計劃，并為中國市場重新定制一款AI芯片B30A，性能約為美版B300的50%。

9月

市場監管總局發布消息，經初步調查，英偉達公司違反《中華人民共和國反壟斷法》和《市場監管總局關于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》，市場監管總局依法決定對其實施進一步調查。

11月

據美媒爆料，特朗普曾打算討論黃仁勛提出的向中國銷售新一代Blackwell芯片的請求，但因美國政府高層顧問一致以“威脅國家安全”為由反對，最終放棄。

12月

特朗普宣布允許英偉達向經批準的中國客戶出售H200芯片，但需將芯片銷售收入的25%上繳美國政府。同時明確英偉達最新的Blackwell芯片及即將發布的Rubin芯片不在獲批出口名單中。

H200芯片是英偉達Hopper架構的旗艦產品之一，主要面向大型科技公司、云服務提供商和研究機構，用于訓練和運行超大規模的AI模型以及進行復雜的科學計算。H200芯片最大的優勢在于141GB的HBM3e高帶寬內存，較H100提升43%，可以防止數據在GPU和系統內存間頻繁交換，極大提升效率。雖然與Blackwell芯片相比，H200芯片稍遜一籌，但卻足以支撐使用者保持其在AI浪潮中的前排地位。

黃仁勛在2025年GTC大會上展示Blackwell架構系列產品

值得注意的是，25%的銷售額上交，可能是對英偉達的重重一錘。今年8月，為恢復H20芯片出口，英偉達僅需上繳15%收入，短短四個月后比例卻陡增十個百分點。但另一個更為嚴峻問題，“遺憾離場”半年的英偉達，還能找回昔日榮光嗎？答案恐怕是否定的。

在英偉達“缺席”的這段時間，中國AI芯片市場已火速開啟結構性重塑，以摩爾線程、壁仞科技、燧原科技和沐曦股份為代表“國產GPU四小龍”正在快步前行。特別是作為A股市場名副其實的“國產GPU第一股”，摩爾線程總市值突破3000億元，遠超市場預期。同時，以華為昇騰、寒武紀等為代表的中國AI芯片企業，也已展現出可用性和競爭力，加速生態建設。

國產芯片的崛起，絕非“替代”這么簡單，而是在全球產業鏈中開辟新賽道。崛起不是閉門造車，而是在開放競爭中實現突破，在限制的倒逼之下完成了“從0到1”的技術突圍。而中國擁有龐大的應用場景、政策支持和市場投入，能夠為國產芯片的迭代升級提供寶貴的試煉場。可以說，全球AI芯片市場，正從英偉達一家獨大的“單一格局”，悄然向“多方格局”演變。

科技封鎖從來都是一把雙刃劍，美國政府在限制他人的同時，也讓英偉達錯失了最大的增長市場；反觀在承壓中成長的中國芯片產業，正在全球AI競賽中占據越來越重要的位置。無論對于中國企業還是全球其他企業來說，構建更具韌性、多元化和自主可控的技術體系，已不再是未雨綢繆，而是生存與發展的必然選擇。

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作者：王禹蓉

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