第一創業投行剛扭虧，又因昔日鴻達興業項目被罰

出品｜達摩財經

因六年前的陳年項目倒查被牽涉其中，一創投行的處罰終于落地。

12月7日，第一創業（002797.SH）發布公告稱，子公司第一創業證券承銷保薦有限責任公司（下稱“一創投行”）涉嫌鴻達興業可轉債項目持續督導未勤勉盡責一案，已調查完畢，將被依法作出行政處罰。

江蘇監管局決定，對一創投行責令改正，給予警告，沒收保薦業務收入約424.53萬元，并處以約1273.58萬元罰款；對保薦代表人宋垚、范本源給予警告，并分別處以150萬元罰款。

一創投行是鴻達興業可轉債項目的保薦商，該項目早在2019年就已完成，沒想到在六年過后迎來監管層的追責。

第一創業表示，目前公司和一創投行的經營情況正常，本次《行政處罰事先告知書》擬處罰事項不會對公司及一創投行的經營活動、財務狀況及償債能力造成重大不利影響。

要知道的是，第一創業投行業務在經歷了兩年虧損后今年才剛剛回正。今年上半年，第一創業投行業務收入為1.28億元，營業利潤僅4156萬元，這筆近1700萬元的罰款已經占到上半年營業利潤的四成。

鴻達興業爆雷牽連

鴻達興業是廣州一家主要生產聚氯乙烯、燒堿、純堿的PVC產業鏈公司，2011年，其通過借殼江蘇瓊花踏足深交所。

2019年末，鴻達興業以“年產30萬噸聚氯乙烯及配套項目”和“補充流動資金”為募集用途，發行了24.27億元規模的可轉債。

但這筆巨額募資的實際流向卻并未按照當初募集用途使用。行政處罰決定書顯示，這筆24.27億元的資金到賬不久后，至2020年7月期間，鴻達興業擅自改變募集資金用途，涉及金額高達16.91億元。而這部分資金，主要被公司的控股股東鴻達集團及其關聯方占用。

在此期間，鴻達興業還在募集資金歸還中上演一番“神操作”。2020年，公司曾累計從募集資金專戶以臨時補充流動資金的名義轉出8.48億元。至2022年，公司公告稱已將該筆資金全部歸還至專戶。但實際情況是，公司以自有資金和借入資金，通過子公司及第三方銀行賬戶，經過多次資金循環，虛假歸還至募集資金賬戶。經監管查明，這筆資金其實并未實際歸還。

在之后幾個年度的財報中，鴻達興業在募集資金存放與實際使用情況的專項報告中，均未如實披露募集資金的真實使用情況，導致公司在2023年因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

值得一提的是，鴻達興業不僅侵占了募集資金，還通過虛增營業收入、虛減營業成本和費用等方式，大肆虛增利潤總額。2020年至2023年上半年，公司虛增利潤總額分別占公司當期披露利潤總額高達94.11%、94.42%、618.70%和12.84%。涉案期間虛增營業收入合計35.05億元，虛增利潤總額合計40.78億元。

江蘇證監局最終對鴻達興業和8名相關人員開出合計5780萬元的罰單。其中，鴻達興業公司被罰款1850萬元；公司時任實控人、董事長周奕豐，被處以2200萬元罰款，同時還被采取了終身證券市場禁入的處罰措施。

鴻達興業一系列的違法違規操作，皆是處于一創投行持續督導期內，但一創投行一直未對此事勤勉盡責，因此一創投行也被追責。

隨著一連串違法行為曝光，鴻達興業股價斷崖式下跌。去年3月，由于觸及“1元退市”，鴻達興業和鴻達轉債都退市到股轉系統管理的退市板塊，鴻達轉債的簡稱也變為了鴻達退債。

12月5日，鴻達興業表示，“鴻達退債”將于12月16日到期，目前仍有3.37億元面額的鴻達退債未能轉股。截至公告日，公司未能籌集本息兌付資金，應于12月16日支付的“鴻達退債”可轉債本息預計無法按期兌付。

一創投行業務承壓

得益于今年股市的強勢上漲行情，上市券商今年的業績表現普遍不俗，前三季度凈利潤實現翻倍的券商就達到15家之多。

2025年前三季度，第一創業實現營業收入29.85億元，同比增長24.32%；實現歸母凈利潤7.71億元，同比增長20.21%。但這個凈利潤增速，在A股50家上市券商中只排在倒數第三位。

固定收益業務一直以來都是第一創業的傳統特色優勢業務，在行業內具備先發優勢和市場影響力。但今年該業務的表現直接拖累了第一創業的整體業績，今年上半年，第一創業固定收益業務收入為2.36億元，2024年同期為3.04億元，同比驟降約22%。

而本次被證監會處罰的一創投行更是第一創業的軟肋，從IPO項目表現看，一創投行近年來的保薦數量并不高。今年上半年，一創投行僅成功申報1單北交所IPO項目，截至6月末，北交所IPO在審項目共計2單。

2023年和2024年，一創投行營業收入1.17億元、2.25億元，同期營業虧損分別為7416萬元和498萬元。今年好不容易扭虧為盈，又因六年前的項目被監管處罰。

第一創業在半年報中曾表示，一創投行將繼續聚焦北交所業務機遇，加強優質上市項目儲備及申報，同時強化內部協同，拓展未盈利企業IPO儲備，以精準服務優質科創企業。本次被行政處罰后，是否會對其當前業務，尤其是北交所IPO業務的推進節奏產生影響后續仍值得關注。?

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