股市：兩個好消息

股市，收到兩個好消息！

消息一：最近，證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上，提出“對優質機構優化評價指標、適度拓寬資本空間與杠桿上限，提升資本利用效率”。

業內普遍解釋為券商可適度加杠桿。

影響是什么？

券商很多生意都涉及到借錢，比如兩融業務、權益類自營業務、國際業務等。以兩融業務為例，加杠桿意味著券商可以多借錢，或可以借出更多的錢獲得利息。就是把這個天花板稍微調高一點，允許券商在安全范圍內多融一些資。

對券商來說，就像銀行可以多放貸一樣，可以擴大自己的資產負債表，做更多的業務。

對整個股市來說可以進入的資金變多了，無論是券商自營投資，還是通過兩融借給投資者的錢。

消息二：近日，國家金融監管總局宣布對保險公司投資相關股票的風險因子進行下調。包括：保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股的風險因子從0.3下調至0.27。二是保險公司持倉時間超過兩年的科創板上市普通股的風險因子從0.4下調至0.36。

風險因子到底是什么？

舉個例子：保險公司買股票，根據監管要求它必須為這筆投資預留一部分錢（作為風險準備金），以防虧損。風險因子越低，需要占用的“押金”就越少，保險公司用同樣多的錢就能投資更多股票，或者投資同樣多的股票能釋放出更多資金。

這次調整主要涉及大盤藍籌股以及科創板股票，有兩個信號，一是國家鼓勵保險公司長期持有業績穩定、分紅好的大公司股票。有報告提到，若釋放的資金全部增配滬深300指數成分股，則對應的入市資金為1086億元。二是國家也鼓勵保險公司長期支持科技創新企業。

這也是我常說的，中特估概念以及科技股是未來市場的主線，全年將是反復活躍的過程。

比如最近以Al為代表的科技股有二次反彈的跡象。本周三創業板人工智能ETF富國（159246）早盤大漲6.25%。通信設備 ETF（159583）大漲近7%。

原因很簡單：兩者都是含CPO極高的指數。創業板人工智能ETF富國（159246）從創業板上市公司中精選企業，聚焦高成長性AI企業。前三大成分股恰為CPO三巨頭（中際旭創、新易盛、天孚通信），合計占比達28.2%。

通信設備ETF（159583）是全市場唯一一只跟蹤通信設備主題指數的ETF，CPO三巨頭（中際旭創、新易盛、天孚通信）權重合計超過30%，為全市場含量最高。

摩根大通策略師團隊最近預測：未來五年AI數據中心的建設熱潮至少需要5萬億美元。AI大模型就像一個超級大腦，需要處理海量數據。傳統數據傳輸方式（銅纜+光模塊）數據跑不快、容易擁堵，還特別耗電。CPO的作用是讓數據不用再繞遠路，傳輸距離從厘米級縮短到毫米級，相當于把數據傳輸速度提升了10倍。

可見，CPO是Al最核心的基礎設施。在未來Al基建巨大的需求下，CPO占比高的上述兩個指數將會獲得更大的空間。

最后總結一下：券商可適度加杠桿以及保險公司投資相關股票的風險因子下調有三層含意：

1、說明國家對股市支持的決心，為股市提供中長期資金，這是股市的大利好。

2、證券公司和保險公司穩定關乎金融穩定，監管層有意讓券商適度加杠桿以及更多險資入市，說明國家對A股有信心，也將會有更大的舉措防止市場大幅波動。

3、監管對滬深300和科創板的支持說明，未來業績穩定、股息率高的中特估概念以及科技股是未來市場的關鍵主線，將會反復活躍。

注：本文只是作者個人觀點，短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎！