瑞銀最新報告：特斯拉越疆等人形機器人企業的產能規劃逐步落地

全球人形機器人產業進入量產的關鍵轉折。

據IPO早知道消息，瑞銀證券（UBS）日前發布《Humanoid Robot Insight》報告，對2025年11月全球人形機器人產業的最新進展進行了全面分析，2026年量產的積極信號正在逐步顯現。

瑞銀證券報告指出，全球人形機器人產業量產傳來利好消息。在11月6日特斯拉股東年會上，埃隆·馬斯克表示人形機器人Optimus的生產線將快速擴大產能。公司計劃先在加州弗里蒙特建設100萬臺產能的生產線，隨后在得克薩斯州奧斯汀市打造1000萬臺產能的生產線。

與此同時，歐洲投資圈興趣顯著升溫。在11月10日當周的歐盟市場調研中，瑞銀證券發現歐洲投資者對中國科技與具身智能的興趣較去年同期大幅增強，普遍認為該領域蘊含結構性增長機會。盡管未來 1–2 年人形機器人業務尚難貢獻顯著利潤，但資本市場已開始提前布局，關注產業鏈的長期潛力。

尤其是，在全球市場情緒波動的背景下，中國人形機器人制造商展現出強勁的訂單動能。報告指出，中國的人形機器人制造商正持續收到大金額新訂單，其中作為唯一從制造現場走出來的中國具身智能機器人公司越疆，同樣斬獲了多份訂單，包括人形機器人、四足機器人和具身智能協作機器人。報告顯示：2025年10月29日，業內領先精密制造公司瑞德豐向越疆公司采購總金額超8050萬元的具身智能機器人訂單，包含人形機器人及具身智能協作機器人在內的產品與解決方案。緊接著，11月4日，藍思科技承諾于2025年向越疆采購1,000臺具身智能機器人。這些訂單不僅驗證了中國廠商在工業與消費電子制造環節的應用價值，也為其未來擴產提供了堅實的市場支撐。

瑞銀證券報告特別強調，具身智能機器人的應用場景正在迅速擴展，從工業制造延伸到商業服務領域并且正在加速落地。報告顯示，作為代表企業之一的越疆在11月與綠源集團正式簽署了 5000 臺四足機器人合作協議，雙方將共同推動規模達5000臺四足機器狗應用于智慧門店升級計劃，應用場景涵蓋門店導覽、產品演示、客戶服務等，標志著具身智能從“技術驗證”到“商業創造”關鍵躍遷。

瑞銀證券研報預測：特斯拉的產能規劃、越疆等公司的持續斬獲大額訂單，均表明產業鏈正在加速落地。隨著歐洲投資者興趣升溫，中國市場訂單不斷擴展，全球人形機器人產業正在迎來新的增長周期。

近日，曹操出行與越疆達成戰略合作，越疆人形機器人入駐行業首個“綠色智能通行島”，聯合打造了行業級解決方案，為具身智能機器人在出行、物流等領域的規模化應用開辟了清晰路徑。

本文為IPO早知道原創

作者｜Stone Jin