易方達基金林偉斌：供需兩端協(xié)同發(fā)力，ETF市場實現(xiàn)規(guī)模與地位雙重突破

近日，在《每日經(jīng)濟新聞》主辦的“2025資本市場高質(zhì)量發(fā)展論壇”上，多位來自頭部基金和券商的嘉賓齊聚“把握財富管理機遇，擁抱ETF大時代”圓桌論壇，圍繞ETF市場規(guī)模增長、產(chǎn)品創(chuàng)新、生態(tài)構建及投資機遇等核心議題展開深入探討。作為指數(shù)投資領域的資深從業(yè)者，易方達基金指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌在論壇中做了深度分享。

林偉斌指出，2025年ETF市場實現(xiàn)了規(guī)模與地位的雙重突破，已超越日本成為亞洲最大的ETF市場，這一成就得益于供需兩端的協(xié)同發(fā)力。未來ETF將作為資產(chǎn)配置核心工具，與主動投資協(xié)同發(fā)展，助力“長錢長投”。

易方達基金指數(shù)投資部總經(jīng)理 林偉斌

ETF市場實現(xiàn)規(guī)模與地位雙重突破

對于2025年的ETF市場，林偉斌用“超出預期的爆發(fā)式增長”來概括。

在他看來，這一年市場實現(xiàn)了管理規(guī)模與市場地位的雙重突破。從管理規(guī)模上來看，繼2024年被動投資持有股票規(guī)模首次超過主動投資后，今年4月全市場ETF規(guī)模首次突破4萬億，隨后僅用時4個月，便突破了5萬億；彭博數(shù)據(jù)顯示，7月國內(nèi)ETF規(guī)模突破6000億美元，正式超越日本成為亞洲最大ETF市場，國內(nèi)ETF市場已經(jīng)成為具有國際影響力、持續(xù)吸引外資長線資金的重要投資領域。

更關鍵的是市場認知度的質(zhì)變，“這幾年ETF的滲透率和普及率提高非常快，也給投資者帶來比較好的投資收益和投資體驗，整個資本市場對ETF的關注度越來越高，不用像過去一樣反復普及ETF的基礎概念了，這是一個很切身的感受”。

究其原因，供需兩端的協(xié)同發(fā)力是增長的核心引擎。

例如，供給端政策紅利持續(xù)釋放，新“國九條”確立的ETF快速審批通道以及《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》等政策，為科創(chuàng)類、風格因子類等創(chuàng)新產(chǎn)品提供了高效落地保障。

需求端資金入市意愿強烈。截至11月25日剔除首發(fā)規(guī)模后，今年非貨幣ETF產(chǎn)品的凈流入資金高達9351億元（含債券類ETF），其中A股行業(yè)主題ETF吸金超3000億元，港股相關ETF凈流入也超3000億元，黃金等商品類ETF亦獲千億元級資金青睞，反映出多元化配置需求的全面釋放。

“政策支持創(chuàng)新、長線資金積極入市，供需兩旺共同造就了市場的蓬勃發(fā)展態(tài)勢。”林偉斌表示。

ETF產(chǎn)品布局兼顧齊全與特色

在ETF產(chǎn)品布局方面，首要的是產(chǎn)品線全面、均衡，能夠給投資者提供齊全的指數(shù)產(chǎn)品線，為中長期資金入市提供更加便利的渠道；另一方面是持續(xù)進行創(chuàng)新驅(qū)動、前瞻性布局。

林偉斌表示，易方達一直將ETF作為重點戰(zhàn)略業(yè)務，較早組建專門研究團隊深耕產(chǎn)品布局，目前已形成覆蓋寬基、行業(yè)主題、風格因子及商品指數(shù)的完整產(chǎn)品矩陣，ETF數(shù)量超過100只，非貨幣ETF規(guī)模突破8000億元。

同時，公司緊扣“現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”與“高水平科技自立自強”方向，兼顧成熟產(chǎn)業(yè)的升級機遇，前瞻性布局中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，特別是圍繞人工智能、機器人、未來計算、未來能源、未來健康及未來空間六大未來產(chǎn)業(yè)，形成“未來已來”投資主題，構建“前沿賽道+戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)+傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級”的全維度產(chǎn)品體系；風格因子方面，持續(xù)推出各類紅利、價值、成長、自由現(xiàn)金流等策略指數(shù)ETF，進一步豐富產(chǎn)品的多樣性，提升指數(shù)投資策略的豐富度。

為兼顧標準化產(chǎn)品與投資者個性化需求，林偉斌表示，易方達有專門的資產(chǎn)配置和解決方案團隊，充分借鑒國際機構經(jīng)驗，為機構和個人投資者提供多元化服務，通過模型組合、研究服務等方式，將標準化ETF轉(zhuǎn)化為適配不同需求的解決方案。

ETF投資助力“長錢長投”生態(tài)構建

在《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》和《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》等多項政策的指引下，指數(shù)投資的目標是與主動投資協(xié)同發(fā)展，發(fā)揮資產(chǎn)配置功能，而非相互替代，未來三五年其規(guī)模和比例有望顯著提升。

林偉斌強調(diào)，ETF的核心價值是作為資產(chǎn)配置工具，為中長期資金入市搭建便捷通道，助力“長錢長投”生態(tài)構建。他指出，隨著品類的豐富，ETF已經(jīng)可以很好地滿足多元化的資金需求，個人投資者在投資時應該秉持資產(chǎn)配置、長期投資的理念。在通過ETF構建配置策略時，首先要明確自己的資金與風險偏好，例如對投資的久期、預期回報、所能承受的最大回撤或波動風險等情況，再結合自己的配置需求，找到適合自身的資產(chǎn)配置方式。

談及投資機遇，林偉斌表示，明年行情的驅(qū)動力或?qū)墓乐敌迯娃D(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，因此由盈利增長帶來的產(chǎn)業(yè)升級和內(nèi)需修復兩條主線值得投資者持續(xù)關注。“一方面，A股的盈利增速有望實現(xiàn)實質(zhì)性回升，其中科技板塊盈利增速有望繼續(xù)領跑，成為行情核心引擎。另一方面，內(nèi)需企穩(wěn)復蘇也將給A股帶來基本面的支撐。”

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據(jù)，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞

每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 葉峰

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