【市場分析】價值判斷： 漲停板的投資機會和風險提示（11月28日）

一、市場概覽

11月28日，A股市場以紅盤收官11月交易，三大指數集體低開高走。截至收盤，上證指數上漲0.34%，報收3888.60點；深證成指上漲0.85%，報收12984.08點；創業板指上漲0.70%，報收3052.59點。

市場呈現明顯的普漲格局，全天超過4100只個股飄紅，僅有不足1200只個股下跌，漲停個股數量達到81只。不過，市場交投活躍度較前一日有所下降，滬深兩市成交總額15858億元，較前一交易日縮量1240億元。

從板塊表現看，福建板塊、商業航天概念成為市場最大亮點，平潭發展、漳州發展、福建水泥等多只福建本地股漲停，商業航天板塊中的乾照光電、航天發展等個股也強勢封板。此外，能源金屬、船舶制造、化肥、小金屬等行業漲幅居前，而中藥、銀行、保險等板塊則逆市下跌。

二、 首次漲停板的投資機會

1.文峰股份（601010）：區域零售龍頭，低估值凸顯修復潛力

核心業務聚焦百貨零售、超市連鎖及文化旅游等領域，在長三角區域擁有完善的線下門店網絡，依托本地化服務優勢積累了穩定的消費客群，近年來積極推進線上線下融合的新零售模式轉型，在商品供應鏈優化和會員體系建設方面取得顯著成效。11月28日該股強勢漲停，收盤價2.97元，單日漲跌幅達10.00%，近五日累計上漲9.19%，股價在低估值預期推動下呈現強勢啟動態勢。

機會提示：文峰股份偏離濟安定價-46.31%，低估值疊加消費復蘇政策，業績改善確定性高，具備估值修復空間。

2. 蘇豪匯鴻（600981）：供應鏈集成服務商，估值優勢驅動上漲

核心業務以紡織服裝、食品生鮮、綠色循環、大宗業務為重點領域，打造全產業鏈供應鏈集成運營體系，業務覆蓋全球160多個國家和地區，在綠色板材、廢紙回收、紙漿等細分領域處于全國領先地位，具備穩定的上下游資源整合能力和全球化服務網絡。11月28日該股強勢漲停，收盤價3.08元，單日漲跌幅達10.00%，近五日累計上漲5.48%，股價在產業政策催化下呈現穩步上行態勢。

機會提示：蘇豪匯鴻偏離濟安定價-45.42%，政策紅利加持下跨境業務增長可期，估值修復動力充足。

3.百花醫藥（600721）：中藥細分領域標桿，低估值疊加政策催化

核心業務專注于中成藥及苗藥的研發、生產與銷售，擁有片劑、膠囊劑等14種劑型生產資質，持有40個國藥準字文號，其中7個為全國獨家產品，業務覆蓋中藥飲片、新藥研發及進出口貿易等領域，在民族醫藥傳承與創新方面具備獨特優勢。11月28日該股強勢漲停，收盤價10.11元，單日漲跌幅達10.01%，近五日累計上漲0.80%，股價在中藥政策利好推動下實現估值修復啟動。

機會提示：百花醫藥偏離濟安定價-32.96%，中藥政策利好其獨家產品價值，估值與業績有望同步提升。

三、 連續漲停板的風險提示

1. 國晟科技（603778）：新能源題材股，連續走強背后估值風險凸顯

核心業務聚焦固態電池、光伏組件及異質結等新能源領域，憑借技術研發優勢在新能源材料與器件領域形成一定競爭力，近期受固態電池產業熱度提升推動，股價呈現快速上漲態勢。11月28日該股延續漲停走勢，收盤報11.59元，單日漲跌幅達9.96%，已連續2個交易日漲停，近五日累計暴漲43.62%，股價在題材催化與資金追捧下呈現加速拉升態勢。

風險提示：國晟科技偏離濟安定價超100%，估值嚴重泡沫，業務業績待驗證，連續漲停后回調風險極大。

2. 海欣食品（002702）：食品加工題材股，三連板后高估值風險需警惕

核心業務以速凍魚糜制品為核心，兼顧速凍肉制品及常溫休閑食品，形成完善的速凍食品產業鏈體系，產品涵蓋火鍋丸滑、菜肴制品等多個品類，在國內速凍食品市場具備一定品牌知名度。11月28日該股強勢漲停，收盤報7.24元，單日漲跌幅達10.03%，已連續3個交易日漲停，近五日累計上漲40.58%，股價在消費題材炒作下呈現快速上行態勢。

風險提示：海欣食品偏離濟安定價43.98%，股價依賴題材炒作缺乏業績支撐，三連板后切勿盲目追高。

3. 和順石油（603353）：成品油流通企業，連續漲停后估值溢價風險顯現

核心業務涵蓋成品油零售、批發、危化物流及油庫運營，形成“采購-倉儲-運輸-銷售”完整產業鏈，業務網絡遍及華東、華中、華南及西南市場，與多家大型央企保持穩定貿易合作關系。11月28日該股繼續漲停，收盤報33.03元，單日漲跌幅達9.99%，已連續2個交易日漲停，但近五日累計漲幅僅-1.11%，顯示股價波動加劇，多空分歧開始顯現。

風險提示：和順石油偏離濟安定價36.56%，盈利穩定性不足，連續漲停后估值回歸風險需警惕。

四、市場總結與投資建議

2025年11月28日，A股市場以普漲格局為11月交易收官，三大指數集體收漲，全天超過4100只個股上漲，漲停個股數量達到81只，市場情緒顯著回暖。然而，市場交投活躍度有所下降，滬深兩市成交額縮量至1.59萬億元，顯示資金觀望情緒依然存在，板塊間快速輪動的特征較為明顯。

從市場結構看，資金圍繞政策驅動與估值安全邊際進行布局。商業航天、并購重組等政策利好板塊表現活躍，而文峰股份、蘇豪匯鴻等個股因濟安定價顯示較大偏離度（分別為-46.31%和-45.42%），凸顯其低估值修復潛力。相反，國晟科技（偏離度101.82%）、海欣食品等連續漲停股估值已嚴重偏離基本面，疊加天普股份因異常波動停牌核查事件，反映出無業績支撐的高位題材股回調風險正在加劇。

綜合來看，當前市場核心矛盾在于估值合理性與產業確定性的匹配。建議投資者保持謹慎樂觀，聚焦有實質性政策支持且估值合理的板塊，如商業航天和消費復蘇主線；同時堅決規避依賴純概念炒作、估值嚴重偏離的高位連板股。在操作上，應注重基本面研究，以濟安定價為參考錨點，在熱點輪動中把握結構性機會，并嚴格控制倉位以應對潛在波動。（作者｜濟安研究院，編輯 蔡鵬程）