造車新勢力的“新船票”，誰能拿到？

百萬輛銷量，是造車新勢力的“生死線”。

一邊是理想、零跑、小鵬憑借這一里程碑，拿到了參與下一輪競爭的“入場券”；另一邊，則是威馬、集度等品牌在破產邊緣尋求“復活”的艱難處境。市場的天平早已傾斜，這場殘酷的淘汰賽，留給后來者的機會窗口正在迅速關閉。

上半場定局，百萬銷量成門檻

回望新勢力的上半場，是一部“九死一生”的生存史。這其中，既有“蔚小理”的破局，也有極越汽車、哪吒、威馬、拜騰等新勢力車企，因資金、產品等原因黯然退場。

在這個階段，整個行業的主旋律只有一個：活下去，因此比拼的是從0到1的破局能力。換言之，只有能實現規模化交付，就算在牌桌上站穩了腳跟，而 “百萬輛”正是這張牌桌的終極入場券。

如今，理想、零跑、小鵬這三家車企已經拿到“入場券”。2024年10月，理想汽車成為中國首個百萬輛新勢力；2025年9月，零跑汽車第100萬臺整車下線；2025年11月，小鵬汽車在廣州車展上宣布第100萬輛下線。

圖片來源：小鵬汽車

在汽車行業，“百萬輛”意味著規模效應、體系能力和品牌認知的質變。拿到這張資格證，意味著新勢力終于走出了“嬰兒期”，獲得了參與汽車行業這場馬拉松的資格。

不過，當新勢力車企已進入“百萬輛俱樂部”之時，賽場之外也出現了一些耐人尋味的動向。

破產重組的威馬試圖通過資本運作“復活”。11月3日，威馬汽車通過其官方微信公眾號發布海報，配文稱“好事將近，敬請期待”。此次海報發布，向外界傳達向好跡象，或預示其復興進程進入新階段。隨后在11月5日，威馬汽車更是官宣，小威隨行App即日起重新上線iOS和安卓平臺。

除了威馬汽車，一度沉寂的集度也傳出戰略調整的消息。 11月25日，上海集度汽車有限公司（品牌為極越汽車）發布公告稱，其于日前向上海市第三中級人民法院提交的預重整申請，并已于11月21日獲正式受理。法院同步指定北京市中倫（上海）律師事務所擔任臨時管理人，依法推進后續預重整相關工作。

集度汽車表示，啟動預重整旨在引入新戰略投資人、盤活資產資源、維護資產價值，并保障用戶售后權益；后續將在臨時管理人監督下維持核心業務平穩運轉，依法保障用戶合法權益。

下半場開局，盈利成“生死線”

整體來看，對于造車新勢力來說，如今的市場入場券，已從“創意”換成了“規模與體系”。在新的游戲規則下，一道最現實、最冷酷的“生死線”橫亙在所有玩家面前：規模化盈利。

“賣一輛虧一輛”的商業模式，在上半場可以被解讀為“戰略性虧損”，但在下半場，這或許將被資本市場和消費者視為“無能”的表現。沒有自我造血能力，僅靠外部輸血的玩家，將首先被清退出場。

當威馬、集度這些“上一輪”的選手，正努力想要擠進“下一輪”的賽場。它們必須意識到一個殘酷的事實：今天市場的競爭格局，已從“新勢力內卷”急速升級為 “全行業混戰”。

因此，下半場的競爭核心，正在從“比誰跑得快”變為“比誰活得久”，從單一的產品力，升級為一場 “技術儲備、供應鏈韌性、財務健康度、出海能力” 的綜合較量。

圖片來源：蔚來汽車

因此，對于威馬、集度等意圖回歸的選手，它們面臨的是雙重壁壘：一方面，要彌補過去幾年錯失的技術迭代和用戶積累；另一方面，還要直面“百萬輛俱樂部”成員已經建立的成本壁壘、供應鏈壁壘和品牌心智壁壘。

目前，各家造車新勢力都在刷新自己的月度交付數據。在10月份，零跑汽車單月全系交付創新高，達70289臺，成為首個月銷量突破7萬臺的新勢力；蔚來汽車交付新車40397臺，連續三個月創歷史新高；小鵬汽車交付42013臺新車，單月交付量創下歷史新高，小米汽車交付量超過4萬臺。

值得注意的是，理想、零跑、小米此前已經實現了季度盈利。蔚來和小鵬都喊出來“2025年盈利”的口號，并且正在全力沖刺。

因此，進入百萬俱樂部，既是一份榮耀，更像是下一場更為殘酷淘汰賽的開幕儀式。下一道真正的分水嶺，將是“三百萬輛”還是“盈虧平衡點”？我們拭目以待。