(圖1)學過金融的都知道“不可能三角形”這個概念,又稱“蒙代爾三角形”“三元悖論”,它是說,一個國家不可能同時實現“資本流動自由”,“貨幣政策的獨立性”和“匯率的穩定性”這三個目標必須放棄其中一個。
“不可能三角形”其實是一種決策方法。它解決的問題有兩個共同的特點:
1、要考慮的因素總是很多;
2、有一些因素是相互矛盾的,必須有所取舍。
(圖2)我在思想鋼印的公眾號分析過“股票投資不可能三角形”:賠率、勝率和出手頻次,以及由此推出的“選股不可能三角形”:景氣度、確定性和估值。
有人說選股的不可能三角形也不盡然,只要你愿意找,總能發現一個股票,估值、確定性和景氣度都很好。
其實,關鍵不在于“能不能”,而是“值不值”,即,你怎么做到“三項都可以”?
選股的時候,一旦對估值的區間的要求放寬一點點,你可選的范圍就能擴大很多,你就可以選出確定性和景氣度更高的標的。
三項都好,說明你必然在某一項上浪費了一些資源。
“不可能三角形”,就是幫你聚集目標,匹配資源。
(圖3)以產品設計的不可能三角形為例,這三項,成本影響了產品的定價,產品的定價代表受眾的大小;性能往往受制于技術能力,可靠性代表你希望未來獲取哪一類客戶,是可用就行還是一點都不能出錯。
如果你是一家小公司,一開始沒有這個資金實力去開拓整個市場,但創始人都是行業大牛,可以開發出高性能的產品。這兩種特征,就決定了你應該放棄“成本”這一項,面對高端市場和專業用戶,專注于高性能及高可靠性的產品。
三角形最具有穩定性,但資源的約束讓大部分人只是獲得低水平的穩定性,遠遠無法達到滿意的水平,而通過不斷更換“放棄項”、“首選頂”,讓我們的產品、工作、人生獲得更高水平的“不可能三角形”,幫助我們走出這種低水平的“穩定態”。
具體分析,請看公眾號全文《如何用“不可能三角形”解決人生的一切難題》和《不可能三角形的實戰篇:如何進行家庭金融資金配置》。
更多投資機會分析和最新全球資產配置方案,見圖4和圖5。
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