A股：剛剛，傳來一個大消息，重要信號出現，周五熟悉的劇情來了

A股短期調整態勢正持續深化，近五個交易日僅1日微漲，其余時段均處于震蕩下行通道。量能的持續萎縮，讓盤中任何反彈都缺乏有效支撐，偶現的跳水行情亦在預期之內——此前我們已明確提示，昨日的微漲并非日線調整終結的信號，短期下跌趨勢未發生實質性改變，謹慎應對仍是核心策略。

銀行板塊：慢牛邏輯凸顯，短中期機會需理性看待

國有大行近期的輪番走強，成為當前市場最關鍵的“穩定器”。繼農業銀行創歷史新高后，中國銀行今日再度大漲，總市值突破2萬億且股價刷新歷史峰值。這一現象背后，是市場對低估值、高確定性資產的重新定價，也恰好反駁了部分散戶對銀行板塊“漲速慢、無吸引力”的刻板印象。

“慢即是快”的長期邏輯在銀行板塊體現得淋漓盡致：當多數投資者在熱點切換中反復追高、最終虧損收場時，銀行板塊憑借扎實的基本面走出慢牛行情。以中國銀行為例，過去5年股價累計上漲3倍，這樣的收益遠超90%以上投資者的賬戶表現。更重要的是，銀行板塊此前長期處于“破凈”狀態，當前的上漲本質是估值修復，而非泡沫堆積——基本面的支撐讓其走勢更具可持續性。

回顧我們此前的判斷：7月10日明確提示銀行板塊“短中期見頂，強勢階段結束”，后續板塊果然進入三個月的周線級調整；9月下旬又提示“短中期機會顯現”，如今板塊如期反彈。需注意的是，銀行板塊的長線布局階段已過，當前更多是短中期修復行情，且周線級別KDJ-J值偏高，后續出現短期震蕩將是大概率事件。

大盤技術面：關鍵點位承壓，短期需盯緊趨勢修復

從日線級別看，大盤已連續五個交易日運行于白色進攻線下方，調整信號極為明確。今日盤中高點恰遇黃色短期趨勢線阻力，在量能不足的背景下未能突破，最終小幅跌破中期趨勢線——這條趨勢線對日線走勢至關重要，雖單日小幅破位暫未構成系統性風險，但未來兩個交易日的修復情況將決定短期方向：若無法重新站穩，大盤或面臨進一步下探壓力。

明日操作需聚焦兩個關鍵點位：其一，能否回升至3938點上方，這是日線趨勢初步修復的前提；其二，若想推動進攻線拐頭向上，需反彈至3958點以上。技術指標層面，日線KDJ-J值已超跌，周五盤中大概率出現反彈，但反彈質量的核心在于“能否站上進攻線”——正如昨日的反抽，若仍在進攻線下方運行，短期繼續向下的概率仍會大于向上。

120分鐘級別同樣面臨考驗：當前已跌破3條短期趨勢線，僅剩下長期趨勢線3876-3880點區域尚未擊穿。這條趨勢線在五六月份曾兩次精準提供支撐，若日線中期趨勢線持續破位，此處將成為下一階段的關鍵支撐位。此外，120分鐘級別KDJ金叉失敗后即將進入超賣區域，雖具備超跌反彈條件，但最終仍需以“日線進攻線是否站穩”作為趨勢判斷的核心依據。

創業板：調整壓力加劇，修復需時間換空間

相較于大盤，創業板的調整壓力更為顯著，日線級別已連續三個交易日跌破中期趨勢線。這一走勢并非意外：此前數月創業板漲幅過大，導致短中長期趨勢線偏離率偏高，市場要么通過“時間換空間”緩慢修復，要么通過“空間換時間”以更大幅度下跌消化壓力。

從短期來看，創業板需快速回升至3104點上方才能緩解調整壓力；若無法實現，后續大概率將考驗2990點附近的支撐力度。對于創業板投資者而言，需正視其“調整幅度大于滬指”的特性，避免在趨勢未明朗前盲目抄底。

當下策略：控倉位、等趨勢，為明年行情蓄力

當前市場的核心矛盾仍是量能萎縮，這背后是大主力對節奏的精準控制——既需修復趨勢結構，又要避免短期大幅下跌，因此近兩個多月的“過山車”行情，本質是市場積累時間、梳理估值的過程。在此階段，指數難有大行情，更多是板塊輪動帶來的結構性機會，跟不上節奏的投資者，控制倉位、減少操作才是最優選擇。

需明確的是，當前的震蕩調整并非大級別上升周期的終結，而是為明年行情夯實基礎的“蓄力期”。無論是大盤對關鍵支撐位的測試，還是創業板對偏離率的修復，都是市場回歸合理估值、理順趨勢邏輯的必要過程。耐心等待趨勢明朗，比在弱勢中盲目博弈更具價值。