三地農商行連環追債1.26億，廣州農商行理財迷局待解

一場由理財產品引發的連環訴訟，將廣州農商行推上輿論風口。這款名為“安心回報262號”的同業理財產品，竟讓雅安、河南舞鋼、青海西寧三家農商行先后提起訴訟，涉案金額合計1.26億元。從2022年首案開庭到2025年重審持續，案件不僅暴露了金融機構間理財產品的潛在風險，更牽出廣州農商行在產品管理、信息披露等方面的深層問題。隨著案件審理推進，這家成立于1952年、2017年香港上市的農商行，正面臨業績壓力與訴訟風險的雙重考驗。

【“安心回報”暗藏隱憂：三地農商行連環起訴背后的產品迷局】

這款引發三地農商行訴訟的“安心回報262號”理財產品，雖在公開渠道難覓詳細信息，但從案件細節可窺其運作端倪。作為廣州農商行發行的同業理財產品，其銷售對象鎖定金融機構，投資方向卻涉及萬家基金、上海志奕投資等多家機構，形成復雜的資金鏈條。

雅安農商行的訴訟軌跡頗具代表性。2022年5月，該行因投資“安心回報262號”未獲預期收益，向廣州農商行提起訴訟，要求支付本金及利息6025.14萬元。廣州市天河區法院一審判決廣州農商行支付3632.56萬元后，案件因上訴進入重審程序。值得注意的是，該案重審一審已于2025年6月開庭，但判決結果仍未出爐，反映出司法程序對金融產品糾紛的審慎態度。

河南舞鋼農商行的訴訟則揭示了產品資產處置的爭議。2023年，該行起訴要求返還或移交理財產品資產，后變更為按現狀移交并主張年化5.7%的后續收益。盡管天河區法院一審駁回全部訴求并由原告承擔20萬元案件受理費，但原告已于2025年8月提起上訴，案件進入二審階段。這種“先起訴后變更訴求”的操作，折射出金融機構在理財產品糾紛中的策略調整。

青海西寧農商行的訴訟更具突發性。2024年7月，該行突然起訴要求支付投資本金及收益3362.26萬元，案件已歷經三次開庭卻未出判決。三家銀行的起訴時間跨度長達三年，恰好印證了監管部門對金融產品風險暴露的滯后性判斷——當2022年首案發生時，產品問題已悄然累積。

深挖產品背景，“安心回報”系列并非首次引發關注。早在2017年，“安心回報608號”就曾卷入河南佳森商貿4.8億元信托貸款事件，安徽懷遠農商行還曾為此提供質押擔保。而廣州農商行2015年發行的“安心回報157號C款”法人理財產品，募集金額達1億元。這些歷史案例共同勾勒出該系列產品“高收益伴隨高風險”的典型特征，也暴露出銀行在產品設計和風險管理上的系統性缺陷。

更值得關注的是，涉案產品涉及多家金融機構的關聯交易。天眼查顯示，萬家基金作為山東能源集團成員企業，注冊資本3億元；上海志奕投資則隸屬于上海明寧康德咨詢管理體系。這種跨機構的資金流動，使得理財產品的資金流向、投資標的、風險控制等關鍵信息更加模糊，為后續糾紛埋下伏筆。當產品出現問題時，各機構間的責任劃分、損失承擔便成為司法裁量的難點。

【訴訟陰云下的經營困境：廣州農商行的財務挑戰與轉型壓力】

訴訟風暴之外，廣州農商行的經營數據更令人擔憂。2025年中期報告顯示，該行不良貸款率已攀升至1.98%，較年初上升32個基點。其中個人貸款不良率高達3.55%，較年初激增66個基點，顯示零售業務風險加速暴露。關注類貸款余額492.92億元，占總貸款比例6.87%，貸款關注率較年初增長42個基點，預示未來資產質量持續承壓。

從盈利表現看，該行上半年營業收入80.37億元，同比增長9.41%，但歸母凈利潤13.74億元，同比下滑6.83%，出現“增收不增利”的典型矛盾。細究收入結構，代理及托管服務費、結算業務費、理財手續費等中間業務收入分別增長5.59%、7.84%、9.25%，顯示輕資本業務仍具增長潛力。但銀行卡手續費、銀團貸款費分別暴跌超20%、30%，暴露出傳統業務的萎縮態勢。這種結構性變化，折射出銀行業“脫媒”趨勢下的轉型陣痛。

尤為值得關注的是，該行訴訟預計負債高達8505.3萬元，加上預期信用損失9.38億元，合計超10億元。盡管董事會聲稱“不會對集團財務狀況造成重大影響”，但在不良率攀升、凈利潤下滑的背景下，巨額訴訟支出無疑會加劇資本消耗，影響投資者信心。

更深層的挑戰來自業務模式轉型。該行曾于2018年計劃設立理財子公司“珠江理財”，注冊資本10億至20億元，擬引入戰略投資者持股不超過49%。但時至今日，這一計劃仍未獲得監管批復。在銀行理財凈值化轉型的大背景下，缺乏獨立理財子公司意味著廣州農商行在產品創新、風險隔離、資本管理等方面將面臨更多掣肘。

歷史訴訟案例更揭示出該行在合規管理上的漏洞。除“安心回報262號”糾紛外，信陽華信圣德健康產業集團還因財務顧問服務費問題起訴該行，要求確認2016年協議無效并返還8230.93萬元。該案已于2025年5月和7月兩次開庭，尚未判決。多起重大訴訟疊加，反映出該行在內部控制、合規審查、客戶服務等環節存在系統性缺陷。

這場始于理財產品的連環訴訟，終將回歸銀行經營的底層邏輯。在金融監管趨嚴、市場理性回歸的今天，唯有那些真正以客戶為中心、以風控為基石、以創新為驅動的金融機構，才能穿越周期，行穩致遠。