市場震蕩？紅利：看我！

市場風云起，紅利顯鋒芒。

10月以來，在流動性充裕、基本面回暖、短期關稅沖擊的交織下，A股出現震蕩，前期強勢的科技成長風格有所收斂，沉寂數月的紅利風格逐步走強。截至11月6日，在A股主要指數表現里，紅利風格可謂一枝獨秀。

（數據來源：WIND，統計于2025.10.1-11.6，指數過往業績不代表其未來表現，不等于產品實際收益，投資需謹慎。）

眼下，紅利的布局價值已然顯現。紅利低波ETF長城（159228）及其聯接基金，還有長城中證港股通高股息指數QDII（A類：022325；C類：022326），為布局該賽道提供了便捷“工具”。

邁向“紅利”的時代

三大核心邏輯支撐紅利配置價值：

1

利率下行，紅利資產或大展“紅”圖

近年來，全球主要經濟體普遍面臨低利率環境，傳統固收類產品吸引力大幅降低。尋求收益突破的穩健類投資者不再滿足于現狀，轉而將目光投向高股息資產。

紅利資產通常股息率較高而估值較低，具有較高的防御屬性，無疑是當前值得關注的核心配置方向之一。

部分紅利、主流指數股息率與估值情況

（數據來源：WIND，截至于2025.10.31。以上數據僅供示意，不構成實際投資建議，市場有風險，投資需謹慎）

2

政策推動，分紅環境持續優化

近年來，國務院、證監會多次發文大力鼓勵上市公司通過分紅、回購等形式回報股東，著力完善常態化分紅機制，紅利投資長邏輯由此愈發清晰且順暢。

3

長期維度，紅利持有體驗更優

自2016年以來，無論是A股還是港股的紅利資產，在收益、波動等維度，均展現出優于市場整體水平及小盤、成長風格的顯著優勢，長期投資體驗或更佳。

表：2016年以來主要指數表現對比

（數據來源：WIND，統計2016.1.1-2025.10.31，指數過往業績不代表未來表現，也不作為產品業績表現保證，不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，市場有風險，投資需謹慎。）

一句話：無論市場如何風云變幻，在資產配置中，紅利都是不可忽視的重點關注對象。

值得關注的TA們

布局紅利機遇，不妨構建跨市場的紅利組合，以期捕捉不同市場環境下高股息資產投資機會。

1. 紅利低波ETF長城及其聯接基金：力爭把握A股紅利機會

紅利低波ETF長城（159228）緊密跟蹤中證紅利低波動100指數（930955.CSI），成份股選自滬深市場中100只流動性較好、連續分紅、股息率較高且波動率較低的個股，近12個月股息率4.28%，略高于中證紅利低波指數（4.24%）。（數據來源：WIND，統計于2025.10.31，以上數據僅供示意，不構成實際投資建議，投資需謹慎。）

中證紅利低波指數為年度調樣方式，而中證紅利低波動100指數采用季度調樣，靈活納入高息樣本、剔除低息標的；同時優選盈利分紅穩定的高質量個股，期望進一步抬升股息率。Wind數據顯示，在9月15日的最新調樣中，指數新納入的25只成份股平均股息率達4.07%，優于剔除的25只個股（3.66%）。

從行業分布看，中證紅利低波100指數展現“金融+周期+消費”均衡配置特征，覆蓋銀行、公用事業、食品飲料、醫藥生物、基礎化工等24個申萬一級行業，具備從多領域挖掘紅利機遇的潛力。

（數據來源：WIND，截至2025.10.31，行業按申萬一級劃分，行業數據僅供示意，不構成實際投資建議，市場有風險，投資需謹慎。）

場內投資者可以通過紅利低波ETF長城（159228）靈活捕捉交易機會，場外投資者則可以關注其聯接基金——長城中證紅利低波100ETF聯接（A類：022097； C類：022098）。

2. 長城中證港股通高股息指數QDII：捕捉港股紅利配置良機

該基金緊密跟蹤中證港股通高股息投資指數(CNY)（930915.CSI），后者從符合港股通條件香港上市公司證券中精選30只流動性好、連續分紅、股息率高個股作為樣本，采用股息率加權，以期反映港股通范圍內連續分紅且股息率較高標的整體表現。

多維度看，指數優勢顯著：精選高股息行業龍頭，指數股息率持續高位運行，最新達5.82%；行業分布廣泛，覆蓋銀行、煤炭等11個板塊；長期回報穩健，自2016年以來年化收益率達6.80%，成為投資者資產配置重要選項。（數據來源：WIND，統計于2025.10.31，指數過往表現不預示其未來表現，市場有風險，投資需謹慎。）

Wind顯示，中證港股通高股息投資指數(CNY) 前十大成分股均為基本面穩健、分紅比例較高公司，集中于銀行、交通運輸、煤炭、石油石化等傳統低估值高股息板塊，具備較強的防御屬性。

港股通高股息(CNY)前十大成分股

（數據來源：Wind，按照申萬一級行業分類，截至2025年10月31日，行業數據僅供示意，不構成實際投資建議，市場有風險，投資需謹慎。）

風險揭示函（上下滑動查看）

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