日本無視美國忠告！日元將貶值到何處？

日元/美元匯率這周收盤于154.70日元附近，依然在低位徘徊。按美國華爾街的外匯投機家們慣例，有市場人士分析為將挑戰日本政府的“權威”。也就是把日元打壓至日本政府不得不出手干預為止。如果這樣的話，日元大致會被貶值到160日元左右兌換1美元。

貶值到160日元前后，被市場認為是日本政府的忍耐極限。

但現在與一年前的環境可能不一樣。為啥呢？美國總統特朗普以及財政部長貝森特都對日本政府放任日元貶值提出了異例忠告。特別是貝森特在社交媒體上罕見直接評論日本的匯率與金融政策。

他在10月29日的發文中指出：“日本政府給予央行政策余地的姿態，是穩定通脹預期、防止匯率過度波動的關鍵。”——這被視為“建議加息”的明確信號。

不過，由于高市政權剛剛成立不久，日本央行如外界普遍預期，在第六次政策會議上決定維持政策利率不變。這一決定等于完全無視了來日的美國財政部長貝森特提出的“建議加息”呼吁，結果導致外匯市場上日元進一步貶值。

接下里，植田能否如愿在今年12月實現加息，成為焦點。

植田總裁在會后記者會上表現謹慎，多次強調“不抱任何預斷”，刻意避免給出12月或明年1月可能加息的積極信號。對于市場關注的匯率問題，他也未直接表達對日元貶值的擔憂，僅稱將“關注物價受匯率影響的情況”。因此市場普遍認為，植田的發言“比預期更鴿派”。

植田記者會期間，日元兌美元匯率從1美元兌152日元快速跌至154日元區間，創8個月來新低。此前高市當選自民黨總裁時，日元貶至153日元前半段，如今又迅速突破該水平。與此同時，美聯儲主席鮑威爾表示“12月降息并非既定方針”，市場對美降息預期下降。相比之下，日本央行遲遲不加息，自然引發新一輪日元貶值，加劇物價上升壓力。

有市場人士表示，日本央行未來能否加息，不僅取決于信奉“安倍經濟學”的高市政權能否務實調整政策，更取決于日本央行是否能合理說明加息的必要性。植田央行正面臨真正的考驗。

回顧：兩名委員提議加息，但未獲支持。

日本央行10月30日宣布，將政策利率維持在0.5%。會議中，兩名委員認為“物價目標基本達成”，主張追加0.25%的加息提案，但未獲得更多支持，局面與9月會議相同。與此同時，央行發布的《經濟與物價展望報告》中，對消費者物價的預測與7月時幾乎完全一致，政策與判斷均處于“凍結”狀態。（本文僅供參考，不能作為買賣日元等外匯的依據）

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