4300億！煙臺新首富擬赴港IPO！

中際旭創或將成為“A+H”又一新成員！據彭博社等多方信源披露，中際旭創正與顧問磋商香港IPO事宜，計劃構建A+H股上市架構。目前，發行規模、時間等細節仍在討論中。

若此次赴港IPO成功，中際旭創將成為年內又一家登陸港股的高端制造龍頭企業。

近期，在AI算力的強勁驅動下，中際旭創最新市值超過4300億，成為山東市值最高的企業。《2025胡潤全球富豪榜》顯示，王偉修、王曉東父子位列第1390位。其中，王偉修持股市值已超過500億元，憑借最新股價表現，王偉修躍升為煙臺新首富。

01.

“遲來”的75歲煙臺首富

1950年出生于山東煙臺的王偉修，是中國早期專科生中的一員。他頭銜眾多，曾獲得山東省優秀專利發明者、中國機械制造工藝專家庫高級專家、山東省發明創業一等獎、首屆煙臺市十大杰出工程師等榮譽，還是山東省鄉鎮企業技術創新帶頭人。

王偉修曾在修配廠、機床廠、汽車配件廠工作，1983年起擔任技術廠長，后通過半脫產專科進修。37歲時，他憑借敏銳的市場洞察力，在洗衣機等電器尚未大規模普及之際，精準捕捉到電機市場潛力，創立龍口市振華電工專用設備廠。他帶領團隊攻克技術難關，成功研發出中國第一條洗衣機電機自動化生產線，填補國內市場空白，為產業發展奠定了基礎。

2005年，設備廠改制為龍口中際電工機械有限公司，即中際裝備前身。在歷經七年的發展后，2012年，中際裝備登陸創業板，公司進入新發展階段。

來源：網絡

然而，隨著家電市場紅利的日漸衰退，中際裝備凈利潤出現連續下滑，公司面臨轉型瓶頸。而王偉修與劉圣的相遇成為了關鍵契機。

2016年，海歸博士劉圣已在蘇州創業8年。劉圣1971年出生，擁有清華本碩、美國佐治亞理工博士學歷，具備國際光電企業研發管理經驗。他創立的蘇州旭創專注中高端光模塊研發，獲谷歌、光速光合等知名機構投資，在行業內初具競爭力。但彼時AI風口未至，技術迭代壓力加劇企業生存挑戰，2015年蘇州旭創沖刺納斯達克融資1億美元失敗，陷入資金困境。

此時，66歲的王偉修敏銳捕捉到蘇州旭創的技術價值，主導中際裝備以28億元收購蘇州旭創。這一金額相當于中際裝備當時總資產的5倍，引發廣泛爭議。為推進收購，中際裝備發行股份募資，王偉修個人出資2.84億元認購股份，兩家企業實現戰略融合，“中際旭創”誕生。事實證明，這一決策極具前瞻性，蘇州旭創在多年后成為公司核心盈利支柱。

王偉修給予了劉圣充分的信任和放權。2017年收購完成后，王偉修辭去總經理職務，將運營權交給劉圣。劉圣不負眾望，帶領中際旭創不斷實現技術突破：2018年率先量產數據中心400G光模塊，隨后攻克800G技術；2023年推出1.6T超高速光模塊，鞏固高端市場地位。

2023年，73歲的王偉修卸任董事長，由劉圣接任，他表示，“未來屬于年輕一代，我主要在某些方面把把舵”。

隨著AI技術的急速發展，高速光模塊作為GPU配套產品需求激增，中際旭創出貨量大幅增長。2024年，公司營收突破238億元，凈利潤超50億元；2025年上半年，營收達147.89億元，凈利潤近40億元，持續保持高速增長。

公司股價和王偉修身家在2025年下半年以來也實現了爆發式增長。作為實控人及最大股東，王偉修持有公司約12.23%股份，以2025年10月10日公司4333億元收盤價計算，其持股市值約530億元，超越《2025胡潤全球富豪榜》中南山集團宋建波家族的430億元，成為煙臺新首富。

02.

光模塊全球領先

從地域看，在山東上市公司總市值排行榜中，自8月起中際旭創斷崖式領先，位居第一。在創業板上，其總市值排名第二，僅次于萬億的寧德時代，東方財富排在其后。

財報數據顯示，2025年上半年，中際旭創營業收入147.89億元，同比增長36.95%；歸母凈利潤39.95億元，同比增加69.40%；經營活動產生的現金流量凈額增長232.45%至32.18億元。

來源：中際旭創財報

中際旭創核心優勢在于技術“專”與“精”，在前沿技術領域往往領先同行半年左右，能率先實現量產，保持高利潤率。其主營的光模塊通過光電轉換實現數據高速傳輸，主要應用于數據中心、電信網絡、以太網等領域。

隨著大模型訓練與推理需求暴發式增長，全球云廠商加碼算力基礎設施投資，驅動光模塊進入高景氣周期。公司不僅在1.6T領域搶占先發優勢，3.2T光模塊已進入研發階段，同時在液冷、LPO、CPO等下一代技術方向均有儲備。

中際旭創注重研發創新，不斷進行新產品開發與技術升級。2025年上半年，公司研發投入5.86億元，占營業收入的3.96%。

除技術優勢外，競爭壁壘是中際旭創的另一優勢。

報告期內，公司重點客戶增加資本開支，加大算力基礎設施投資，800G等高端光模塊需求顯著增長，加速技術迭代。得益于高端產品出貨比重增加和降本增效，公司營業收入、毛利率和凈利潤進一步提升。

財報顯示，2025年上半年，中際旭創光模塊產量940萬只，銷量905萬只，居行業首位，營業收入144.32億元，毛利率39.96%。其市場主要位于北美、歐洲等地區，上半年銷往境外725萬只光模塊，產生銷售收入127.69億元，占比超85%。

公司雖未披露重要客戶，但業內認為其已深度綁定英偉達、亞馬遜、Meta、谷歌、微軟等全球云巨頭及國內互聯網巨頭。

值得一提的是，中際旭創正在持續推進“銅陵旭創高端光模塊產業園三期項目”等募投項目，將提升高端產品產能，為保障客戶在高端光模塊技術迭代和規模上量、保持競爭優勢奠定基礎。

03.

全球化布局

以中際旭創為代表的光模塊行業增長與全球AI基建大規模投資緊密相連。

據LightCounting發布的2024年光模塊廠商排名，中際旭創位列全球第一。業內人士稱，中美對AI基礎設施的大量投入帶動產業鏈增長，光模塊作為關鍵一環，是“大基建”的直接受益者。行業人士普遍認為光模塊爆發式增長趨勢或將繼續持續1-2年。

來源：網絡

市場需求層面，當前需求遠未觸頂，算力已形成巨大行業，吸引大量資金涌入。真正的需求高峰將在AI大面積落地時出現，帶動光模塊長期維持高景氣度。

同時，國產化算力建設將帶來新增動力，一旦國產化的GPU等核心芯片發展成熟，可能迎來新一輪大規模算力基建潮，推動國產光模塊市場發展。

中際旭創此次的赴港上市計劃是對接全球資源的戰略選擇。作為深度服務海外云計算客戶的企業，香港上市能讓公司直接對接全球機構投資者，優化股東結構。

此次募資用途或聚焦三大核心方向。結合行業慣例與公司發展需求，赴港融資大概率將重點投向：一是產能擴張，為1.6T及后續3.2T產品落地搭建全球化生產基地；二是技術攻堅，加大CPO等前沿技術的研發投入，鞏固技術壁壘；三是全球化布局，通過香港平臺深化與海外客戶的合作，拓展東南亞、歐洲等新興市場。這與公司“技術領先—產能跟進—訂單承接” 的良性循環邏輯高度契合。

2025年以來，多家A股上市公司啟動赴港上市進程，形成全球化資本新趨勢。對中際旭創而言，A股市場提供本土資本支撐，港股打開國際融資通道與品牌影響力，形成“雙市場賦能”效應。尤其在AI算力需求全球化蔓延的背景下，香港上市可增強海外客戶與合作伙伴的信任度，助力承接更多跨國訂單。

不過，目前相關事宜仍處于初步階段，后續需經歷上市申請、聆訊等多重流程，還可能受市場波動、行業競爭等因素影響。但從行業前景看，AI服務器滲透率提升、數據中心建設加速等長期邏輯未變，中際旭創憑借規模優勢與技術積淀，若能順利登陸港股，有望成為全球投資者配置AI算力產業鏈的核心標的。

本文由胡潤百富綜合整理

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