重要信號(hào)……

股市又到了敏感時(shí)刻。

一方面，關(guān)稅談判面臨不確定性；另一方面，大盤處于3900點(diǎn)的相對(duì)高位+重要關(guān)口。

10月20日，中央黨校主辦的“學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)”用第五版（高端智庫(kù)）整版的篇幅，刊登了兩篇文章，談股市和提振消費(fèi)的關(guān)系，并冠以“重視發(fā)展資本市場(chǎng)提振消費(fèi)的作用”的專題。

頭條文章的標(biāo)題為“資本市場(chǎng)提振消費(fèi)的理論邏輯、傳導(dǎo)機(jī)制與政策舉措”，兩位作者分表是南京大學(xué)長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院常務(wù)院長(zhǎng)、特約研究員。

二條文章標(biāo)題為“努力穩(wěn)股市讓老百姓的消費(fèi)底氣更足”，作者為安徽大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)。

兩篇文章一開(kāi)篇，都提及了今年3月，中辦、國(guó)辦印發(fā)的《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》明確了資本市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)對(duì)消費(fèi)的支撐作用。

第一篇文章強(qiáng)調(diào)了“資本市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的賦能特性”，并提出：

要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)提振消費(fèi)的作用，明確其傳導(dǎo)機(jī)制與實(shí)踐路徑，有效提升居民消費(fèi)能力及消費(fèi)潛力，推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)繁榮，并以消費(fèi)繁榮反哺企業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通，為構(gòu)建我國(guó)新發(fā)展格局、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。

第二篇文章說(shuō)：

穩(wěn)定的股市不僅能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)注入更多的資本活水，還能通過(guò)財(cái)富效應(yīng)、心理效應(yīng)和預(yù)期效應(yīng)反向推動(dòng)消費(fèi)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的動(dòng)力。因此，穩(wěn)股市是夯實(shí)老百姓消費(fèi)底氣的關(guān)鍵舉措。

總之，股市穩(wěn)重向好不僅僅可以帶動(dòng)消費(fèi)，還可以解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的一系列問(wèn)題，比如企業(yè)投資欲望低迷、經(jīng)濟(jì)循環(huán)不暢、發(fā)展質(zhì)量不高等。資本市場(chǎng)事實(shí)上成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的中樞。

其實(shí)今年3月《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》發(fā)布的時(shí)候，我曾在第一時(shí)間專文分析過(guò)。

在這份重要文件里，提及“拓寬財(cái)產(chǎn)性收入渠道”的段落，第一句話就是“多措并舉穩(wěn)住股市”，全段談及的也都是金融投資，而沒(méi)有提及住房。至于房子，則被放在了“大宗消費(fèi)更新升級(jí)行動(dòng)”里，強(qiáng)調(diào)其消費(fèi)屬性。

這是一個(gè)重要變化。從后來(lái)國(guó)家發(fā)力方向看，的確在股市上用力最多，股市表現(xiàn)也最好。

現(xiàn)在，股市又到了敏感的時(shí)間窗口，關(guān)稅戰(zhàn)帶來(lái)不確定性，3900點(diǎn)的位置讓一些人恐高。

在這個(gè)時(shí)候，“學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)”整版力挺資本市場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)它對(duì)消費(fèi)、對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的帶動(dòng)作用，是一個(gè)重要的、值得關(guān)注的信號(hào)。

其實(shí)股市是否穩(wěn)中向好，還關(guān)系到關(guān)稅博弈。

關(guān)鍵時(shí)刻股市如果穩(wěn)不住，將影響全社會(huì)的信心；反之，股市抗壓可以樹(shù)立全民的信心。

特朗普非常關(guān)心股市，不僅密切關(guān)注美國(guó)股市，也高度關(guān)注中國(guó)股市。他第一個(gè)任期里，就曾多次對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)表態(tài)。

那時(shí)候，我們的市場(chǎng)信心有點(diǎn)不足。2018年3月到4月的第一輪博弈中，上證指數(shù)從3500點(diǎn)跌到了2440點(diǎn)左右，負(fù)面效應(yīng)比較明顯。

今年4月的第二輪博弈中，上證指數(shù)雖然跌了接近400個(gè)點(diǎn)，但守住了3000點(diǎn)大關(guān)，市場(chǎng)抗壓能力明顯增強(qiáng)。而且股市很快反彈，反而走出了一輪牛市行情。

這主要是兩個(gè)原因：第一，中國(guó)科技創(chuàng)新取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，引發(fā)了全球范圍內(nèi)對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)的重新估值；第二，國(guó)家隊(duì)堅(jiān)定護(hù)盤，明確了中央?yún)R金“類平準(zhǔn)基金”的地位。

股市穩(wěn)住了，人心自然就穩(wěn)住了，為我們贏得關(guān)稅博弈創(chuàng)造了條件。

現(xiàn)在，關(guān)稅博弈進(jìn)入第三輪，股市的點(diǎn)位比前兩次高了不少。這次能否創(chuàng)造奇跡、高位過(guò)坎？對(duì)此有一些人信心不足，最近科技股等板塊出現(xiàn)了大幅調(diào)整，就是這個(gè)原因。

學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)的文章，就是在這個(gè)背景下發(fā)布的。

股市接下來(lái)會(huì)怎樣走？

短期，要看關(guān)稅談判的進(jìn)展和節(jié)奏。如果100%關(guān)稅落地，會(huì)有一定幅度調(diào)整。但從中長(zhǎng)期看，高關(guān)稅是不可持續(xù)的，中美兩國(guó)都無(wú)法獲利，特朗普也認(rèn)同這一點(diǎn)。所以，不確定的主要是短期，中長(zhǎng)期反而是相對(duì)確定的。

隨著中美兩國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，N年之后，美國(guó)會(huì)赫然發(fā)現(xiàn)：主要逆差將不再來(lái)自中國(guó)，而是墨西哥、越南、德國(guó)、印度，美國(guó)需要對(duì)他們發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)了；高關(guān)稅雖然讓一些產(chǎn)業(yè)回流美國(guó)，但遠(yuǎn)沒(méi)有預(yù)期中的多。而中國(guó)對(duì)美國(guó)高科技領(lǐng)域的依賴度，將不斷降低，美國(guó)手里的牌越來(lái)越少。

而中國(guó)這一輪牛市，雖然會(huì)有反復(fù)，有大的波段，震蕩向好卻是堅(jiān)定不移的。

今天還有一個(gè)大消息：特朗普稱將于明年初訪問(wèn)中國(guó)，外交部回應(yīng)。

據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)等媒體報(bào)道，在10月21日外交部例行記者會(huì)上，有記者提問(wèn)稱， 美國(guó)總統(tǒng)特朗普周一再次就臺(tái)灣問(wèn)題發(fā)表言論，并表示對(duì)與中方領(lǐng)導(dǎo)人的關(guān)系充滿信心。特朗普還表示，他將于明年初訪問(wèn)中國(guó)。外交部對(duì)特朗普的上述言論有何回應(yīng)？

對(duì)此，發(fā)言人郭嘉昆表示，中方在臺(tái)灣問(wèn)題上的立場(chǎng)是一貫的、明確的，臺(tái)灣是中國(guó)領(lǐng)土不可分割的一部分，臺(tái)灣問(wèn)題純屬中國(guó)內(nèi)政。如何解決臺(tái)灣問(wèn)題是中國(guó)人自己的事，我們?cè)敢宰畲蟮恼\(chéng)意，盡最大的努力爭(zhēng)取和平統(tǒng)一的前景，但絕不允許任何人、任何勢(shì)力，以任何方式將臺(tái)灣從中國(guó)分裂出去。

關(guān)于元首外交相關(guān)的問(wèn)題，郭嘉昆強(qiáng)調(diào)，元首外交對(duì)中美關(guān)系發(fā)揮著不可替代的戰(zhàn)略引領(lǐng)作用，中美兩國(guó)元首保持著密切的溝通與交往。

“關(guān)于你提到的具體問(wèn)題，我目前沒(méi)有可以提供的信息。”郭嘉昆說(shuō)。

今天股市表現(xiàn)不錯(cuò)，上證指數(shù)上漲了52點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲了3%，科創(chuàng)50指數(shù)漲了2.8%，兩市成交額達(dá)到18739億，較昨日放量1363億。

通信設(shè)備、元器件、船舶、半導(dǎo)體、工程機(jī)械等漲幅居前，房地產(chǎn)、建材、建筑板塊也有所反彈，僅煤炭開(kāi)采加工、水力發(fā)電等板塊下跌。