中巨芯的投資價值

中巨芯作為半導體材料領域的企業，具有一定的投資價值，以下是具體分析：

- 行業前景廣闊：半導體材料是集成電路制造的核心基礎，隨著AI芯片、5G通信、汽車電子等領域快速發展，半導體材料需求持續增長。同時，國際地緣政治沖突加劇，國內半導體產業鏈自主可控需求迫切，國家“十五五”規劃將半導體材料列為重點突破領域，中巨芯作為國內少數同時覆蓋電子濕化學品、電子特種氣體及前驅體材料的企業，直接受益于政策紅利和市場需求增長。

- 技術實力雄厚：公司電子級氫氟酸、硝酸、硫酸均達到G5級最高純度等級，是國內少數能穩定供應12英寸1Xnm制程集成電路用電子濕化學品的企業之一，產品已通過臺積電、SK海力士、中芯國際等國際大廠認證并批量供貨。2025年上半年研發費用達4059.6萬元，同比增長38.7%，新增2項發明專利，技術創新能力較強。

- 產能擴張潛力大：公司在建募投項目包括潛江年產19.6萬噸超純電子化學品項目、10.07萬噸/年電子濕化學品擴能改造項目等，預計2025-2026年陸續投產。投產后，電子級硫酸、硝酸、高純氯氣等產品產能將進一步釋放，有望支撐營收持續增長。

- 股東背景強大：中巨芯由巨化集團引入國家集成電路產業投資基金、衢州地方產業基金等戰略投資者通過混改設立，國家大基金持股26%，為公司的技術研發和市場拓展提供了雄厚的資金支持和資源保障。

- 市場份額領先[__LINK_ICON]：中巨芯的電子濕化學品板塊系列產品累計銷售75641.42噸，同比增長39.69%；電子特種氣體及前驅體板塊系列產品累計銷售1372.65噸，同比增長12.45%。其中，電子級氫氟酸2021年國內市場份額達19.78%，電子級硝酸市占率66.39%，在細分領域占據領先地位。

中巨芯2025年上半年財報顯示，公司業績呈現營收增長但凈利潤下滑的態勢，具體分析如下：

- 營收增長但凈利潤下滑[__LINK_ICON]：2025年上半年中巨芯實現營業收入5.67億元，同比增長20.40%；凈利潤813.77萬元，同比下降64.57%；扣非后凈利潤96.92萬元，同比下降92.24%。業績下滑主要是受市場競爭加劇，部分產品銷售價格持續下降，以及原材料價格上漲導致生產成本上升的影響。

- 毛利率下降[__LINK_ICON]：截至2025年6月，公司毛利率為11.47%，較去年同期的14.37%下降2.9個百分點，盈利能力受到一定影響。

- 產品銷量增長[__LINK_ICON]：分產品來看，電子濕化學品實現收入4.34億元，占比76.63%，銷量同比增長39.69%；電子特種氣體及前驅體實現收入1.20億元，占比21.25%，銷量同比增長12.45%。產品結構持續向半導體核心材料集中。

- 研發投入增加[__LINK_ICON]：公司研發投入合計為4059.64萬元，同比增長38.70%，占營業收入比例為7.17%，同比增加0.95個百分點，顯示出公司對技術研發的重視。

- 資產負債情況相對穩定：2025年第一季度報告顯示，公司資產總計為39.83億元，負債合計為8.72億元，資產負債率相對較低，財務狀況相對穩定。

- 募投項目進度調整[__LINK_ICON]：潛江年產19.6萬噸超純電子化學品項目累計投入38197.36萬元，進度75.19%，該項目的投入進度不符合計劃進度，但公司表示一期已建設完成進入投產狀態，會根據市場環境和客戶需求對實施進度做出合理調整。