股市：更穩(wěn)了！

最近老特威脅要從11月1日開始對所有中國商品加征100%關稅，還要對所有關鍵軟件實施出口管制。

很多人認為中美關稅戰(zhàn)將再起，并將回到4月份那個時候狀態(tài)，股市也將受沖擊。

但本周一股市比想象中的要穩(wěn)，甚至下午2點上證指數僅跌不到0.5%。要到過去怎么也得有4%以上跌幅。說明A股的抗跌性明顯變強了。

為什么A股那么穩(wěn)？

第一，經過了2018年以及今年4月份的貿易戰(zhàn)，中國已經積累了豐富的經驗以及足夠的應對工具，大家對中國處理這些復雜局面有了更多信心。

第二，中國在卡脖子領域取得長足進步。面對美國在芯片領域卡脖子，中國已經慢慢顯示出突破能力，國產替代在國內正如火如荼進行。

第三，國家對股市的重視是空前的，這種重視體現(xiàn)是真金白銀上。遠的來說，監(jiān)管已經明確：從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%。近的來說，國家有充足的防范股市異常下跌機制。比如國家隊入場、央行的兩項貨幣政策工具。

特別是經過4月份的救市，大家都普遍相信國家不會對股市放任不管。

在這種情況下，接下來行情的發(fā)展方向有兩個，如果“關稅”持續(xù)，短期內A股有波動，但出現(xiàn)像4月份那種大跌情況比較難。另一個是中美如果談得比較好，指數有望突破4000點，作為牛市旗手的券商ETF（512000）將成為主要受益者之一。

港股方面，周一港股跌幅較A股要大，但論成色方面，港股的性價比反而優(yōu)于A股，由于港股前期調整比較充分，估值在低位。如港股互聯(lián)網龍頭公司估值普遍在13-25倍PE之間，低于美國科技股的30倍。也低于恒生科技的25倍。

港股互聯(lián)網龍頭公司是目前國內AI的主力軍。此前，阿里巴巴表示正在積極推進3800億元的AI基礎設施建設計劃，并將持續(xù)追加更多投入。

業(yè)內人士說最近一年，全球AI行業(yè)的投資總額已經超過4000億美元，未來5年全球AI的累計投入將超過4萬億美元，這將加速催生更強大的模型，加速AI應用的滲透。

互聯(lián)網巨頭在AI算力基礎設施領域持續(xù)加大投入，將加速大模型迭代與應用落地。港股科技龍頭將深度受益。

港股互聯(lián)網 ETF（513770）追蹤的是“中證港股通互聯(lián)網指數”，最新規(guī)模超過百億，重倉阿里、騰訊、小米等互聯(lián)網龍頭，前十大權重72.99%，兼具估值優(yōu)勢與產業(yè)成長敘事。將是把握中國互聯(lián)網龍頭在AI新周期中投資機會的好抓手。沒有股票賬戶的朋友可以關注其聯(lián)接C類017126。

最后補充一下：目前A股成交量保持在高位，這是典例的牛市特征，而且這個成交量已經持續(xù)了有1年，展現(xiàn)了很強的穩(wěn)定性，短期內沒有看到回落的跡象。目前情況下，股市的每一次大跌都是較好的黃金坑。

注：本文只是作者個人觀點，短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎！